תוצאות החיפוש

אבל, אם השניה זקוקה לכל הרווח כדי לעמוד במשימה, למשל היא צריכה יותר עובדים כי היא פחות יעילה: זה לא ירד מהרווח שלה. זה ירד מההוצאות שלה. מה שיקרה זה שלחברה השנייה יהיה פחות רווח, ואתה תראה את זה מייד ברווח. בהגדרה חברה לא יכולה ליהיות "זקוקה לרווח שלה": הרווח שלה, בהגדרה זה אחרי מה שהיא ניצלה...

אם כך אז אתה רק מחזק את דברי: בסוף שני המשקיעים יעשו תשואה זהה. רק שלאחד יהיו יותר מניות ולשני פחות מניות. אבל התשואה זהה. לכן, לא חשוב אם החברה כן קנתה מניות של עצמה, קנתה זהב ושמה בכספת שלה או חילקה הכל כדיבידנד. מה שחשוב זה אחוז רווח החברה ואחוז צמיחת הרווח הזה.

ותוספת: בעקבות הדיון המעניין, קצת קראתי, והסתבר לי שאת הרעיון שהעלתי פה, כבר חשבו עליו אחרים. למשל ראו פה ופה. If the stock does not currently pay a dividend, like many growth stocks, more general versions of the discounted dividend model must be used to value the stock. One common technique is...

תודה רבה על תשובותכם המקיפות, ועל הדיון המעניין. אמשיך ואשאל: בסוף אם עושים buyback או לא עושים: האם זה לא תעלול חשבונאי? נניח 2 חברות באותה תעשייה מרוויחות בדיוק אותו הרווח, וכמו כן הצפי לרווח עתידי בחברות האלו זהה לחלוטין. הכל ידוע מראש. אחת מחלקת את הרווח במלואו כדיבידנדים, והשנייה עושה...

נכון מאד. אבל זה אמור ליהיות שווה לרווחים (באחוזים) ועוד אחוזי צמיחת הרווחים. מאד הגיוני לא? אבל במחשבה נוספת, אני מניח שמס חברות פותר את הבעייה, כי הוא מוריד ב-25% את הרווחים. והרווחים המדווחים הם לפני מס חברות.

אז לא ברור לי הסיפור הזה: אם רווחי החברות ב-S&P500 היו (במאה שנה האחרונות) בממוצע כ-7.3% והרווחים גדלו ראלית ב-1.4% בשנה, איך זה יתכן שתשואת המניות (כולל השקעה מחודשת של דיבידנדים) הייתה ראלית רק 7%? זה לא יתכן! עושה רושם שאם במקום לאגור חצי מהרווחים היו מחלקים אותם כדיבידנדים, תשואת שוק ההון...

@Compound Ninja , תודה על תשובתך המקיפה. ראשית, אני חייב להודות שקצת הופתעתי ממה שטענת על מפתחי אפל: אתה טוען שההוצאה על משכורות למפתחי תוכנה למשל היא היא לא הוצאה, אלא נלקחת בעצם מהרווחים. לי זה היה מאד מוזר, כי הייתי בטוח שזאת הוצאה. האם אתה בטוח בכך? מה שעוד מוזר לי בסיפור: שיש חופש מסויים...

הבנתי. תודה. אבל זה גורם להבדל מאד גדול בדיבידנדים וברווחים של חברות בעלות אופי שונה. למשל: נניח חברת "רועי גילופים ועצים": מה שהיא עושה זה קונה עצים ומגלפת אותם לפי הזמנת לקוח: אז אין הוצאות שאמורות להשפיע על העתיד. היא יכולה לחלק 100% מהרווחים שלה כדיבידנדים, כי היא לא צריכה כסף בקופה. שנה...

ברצוני לשאול שאלה שנראית די פשוטה, אבל לי לפחות התשובה לא ברורה. כשמסתכלים על דיבידנדים של חברות, רואים במדד הכללי, שהם מהווים כחצי מרווחי החברה. (תלוי כמובן בתקופה, אבל בממוצע זה כך) השאלה לאן הולך החצי השני של הרווחים. התשובה המיידית היא: השקעות עתידיות בחברה. אבל, אז לא ברור מה היא השקעה...