adamshalev
מודרטור
- הצטרף ב
- 24/1/15
- הודעות
- 12,209
- דירוג
- 23,045
כתבתי בעבר על תיק עוגת דובדבנים ועל התיק הכללי שלי.
מאז הגעתי למסקנה שישנם כמה שינויים נדרשים ואני רוצה לשמוע את דעתכם על המבנה המחודש והסיבות לו.
תיק עוגת דובדבנים גרסה 2 - 65% מסך התיק
(50% מניות)
--- [16.7%] 1/3 US Small Cap Value
--- [16.7%] 1/3 International ex-US Small Cap
--- [16.7%] 1/3 Emerging Markets
(30% נכסים עם קורלציה נמוכה\שלילית לנכסים אחרים בתיק)
--- [10%] 1/3 US REIT
--- [10%] 1/3 US Long Govt' Bonds
--- [10%] 1/3 Gold
(20% אג"ח ממשלתי כללי)
--- [10%] 1/2 US Intermediate-Term Govt' Bonds
--- [10%] 1/2 Emerging Markets Govt' Bonds
תיק שקלי - 25% מסך התיק
- [40%] - סנופי500 מגודר מט"ח
- [20%] - אירופה מגודר מט"ח
- [20%] - ת"א 100
- [20%] - כלל אג"ח ממשלתי ישראל
השקעות "אקטיביות" ומה שבא לי - 10% מסך התיק
- כל מיני ני"ע.
למה התיק החדש יותר טוב מהתיק הישן?
- החשיפה שלי למניות הייתה נמוכה מדי, כ-38% מסך התיק, לעומת כ-52% בתיק החדש.
- החשיפה שלי לאג"ח הייתה גבוהה מדי, כ-38%, לעומת כ-24% בתיק החדש.
- החשיפה שלי לאג"ח הייתה ריכוזית מדי לארה"ב (עם סיכון ריכוזי לעליית ריבית), בתיק החדש האג"ח מתפזר יחסית שווה בין ישראל, ארה"ב ומדינות מתפתחות.
- החשיפה שלי לדולר הייתה גבוהה מדי. כעת החשיפה לדולר היא 47%, לשקל 25%, לסל מטבעות זרים 22% וכ-6% לזהב.
- החשיפה שלי (בפלח המנייתי) לארה"ב הייתה גבוהה מדי לטעמי, כ-50%. כעת היא תהיה כ-40%, ישראל כ-10%, מדינות מפותחות אחרות כ-25% ומדינות מתפתחות כ-25%.
- החלק של Wellesley מהתיק, היה לא מספיק מגוון לטעמי משאר התיק, והיה נטל למעקב, עם ניירות שסך השווי שלהם היה קטן מדי בשביל תיק פסיבי.
כמה נק' עניין
- אג"ח מדינות מתפתחות: זה בטח יעלה כמה גבות. בהתחלה הגיוון שלי לאג"ח ארה"ב היה אג"ח מדינות מפותחות לא כולל ארה"ב (זה לא כתוב בפוסט המקורי). אחרי קצת יותר מחקר, אני מאמין שזאת לא בחירה טובה. הריביות שם עוד יותר נמוכות, והתשואה מה-ETF נמוכה כמעט פי שניים (0.79% לעומת 1.39% בארה"ב). היסטורית, מה שנתן לפלח הזה מתיק עוגת דובדבנים את היתרון שלו היה תשואה לא מבוטלת (0.79% לא עומד בקריטריון הזה) וקורולציה שלילית למניות. התוספת של אג"ח ממשלתי של מדינות מתפתחות שומר על קורולציה לא ישירה למניות ומעלה את התשואה מהפלח הזה (4.65%). כמו כן, מחקר של וואנגארד מראה שתוספת לא גדולה של אג"ח ממשלתי של מדינות מתפתחות מקטין את סך התנודתיות של התיק (כל עוד האג"ח נקובים בדולר ולא מבטבע המקומי!).
- התיק הישראלי: אני ממש לא סגור על חלוקת המניות בתיק. היעדים שלי הם: פיזור גלובאלי מירבי, גידור מט"ח, עמלות נמוכות, המנעות מתעודות סל. השיקולים הללו לא משאירים לי הרבה אופציות למעט הנכסים שנמצאים כרגע בתיק. אשמח לשמוע רעיונות בנושא.
ג.נ. - מחזיק בנכסים שצויינו. לא ממליץ ולא מייעץ על כלום.
מאז הגעתי למסקנה שישנם כמה שינויים נדרשים ואני רוצה לשמוע את דעתכם על המבנה המחודש והסיבות לו.
תיק עוגת דובדבנים גרסה 2 - 65% מסך התיק
(50% מניות)
--- [16.7%] 1/3 US Small Cap Value
--- [16.7%] 1/3 International ex-US Small Cap
--- [16.7%] 1/3 Emerging Markets
(30% נכסים עם קורלציה נמוכה\שלילית לנכסים אחרים בתיק)
--- [10%] 1/3 US REIT
--- [10%] 1/3 US Long Govt' Bonds
--- [10%] 1/3 Gold
(20% אג"ח ממשלתי כללי)
--- [10%] 1/2 US Intermediate-Term Govt' Bonds
--- [10%] 1/2 Emerging Markets Govt' Bonds
תיק שקלי - 25% מסך התיק
- [40%] - סנופי500 מגודר מט"ח
- [20%] - אירופה מגודר מט"ח
- [20%] - ת"א 100
- [20%] - כלל אג"ח ממשלתי ישראל
השקעות "אקטיביות" ומה שבא לי - 10% מסך התיק
- כל מיני ני"ע.
למה התיק החדש יותר טוב מהתיק הישן?
- החשיפה שלי למניות הייתה נמוכה מדי, כ-38% מסך התיק, לעומת כ-52% בתיק החדש.
- החשיפה שלי לאג"ח הייתה גבוהה מדי, כ-38%, לעומת כ-24% בתיק החדש.
- החשיפה שלי לאג"ח הייתה ריכוזית מדי לארה"ב (עם סיכון ריכוזי לעליית ריבית), בתיק החדש האג"ח מתפזר יחסית שווה בין ישראל, ארה"ב ומדינות מתפתחות.
- החשיפה שלי לדולר הייתה גבוהה מדי. כעת החשיפה לדולר היא 47%, לשקל 25%, לסל מטבעות זרים 22% וכ-6% לזהב.
- החשיפה שלי (בפלח המנייתי) לארה"ב הייתה גבוהה מדי לטעמי, כ-50%. כעת היא תהיה כ-40%, ישראל כ-10%, מדינות מפותחות אחרות כ-25% ומדינות מתפתחות כ-25%.
- החלק של Wellesley מהתיק, היה לא מספיק מגוון לטעמי משאר התיק, והיה נטל למעקב, עם ניירות שסך השווי שלהם היה קטן מדי בשביל תיק פסיבי.
כמה נק' עניין
- אג"ח מדינות מתפתחות: זה בטח יעלה כמה גבות. בהתחלה הגיוון שלי לאג"ח ארה"ב היה אג"ח מדינות מפותחות לא כולל ארה"ב (זה לא כתוב בפוסט המקורי). אחרי קצת יותר מחקר, אני מאמין שזאת לא בחירה טובה. הריביות שם עוד יותר נמוכות, והתשואה מה-ETF נמוכה כמעט פי שניים (0.79% לעומת 1.39% בארה"ב). היסטורית, מה שנתן לפלח הזה מתיק עוגת דובדבנים את היתרון שלו היה תשואה לא מבוטלת (0.79% לא עומד בקריטריון הזה) וקורולציה שלילית למניות. התוספת של אג"ח ממשלתי של מדינות מתפתחות שומר על קורולציה לא ישירה למניות ומעלה את התשואה מהפלח הזה (4.65%). כמו כן, מחקר של וואנגארד מראה שתוספת לא גדולה של אג"ח ממשלתי של מדינות מתפתחות מקטין את סך התנודתיות של התיק (כל עוד האג"ח נקובים בדולר ולא מבטבע המקומי!).
- התיק הישראלי: אני ממש לא סגור על חלוקת המניות בתיק. היעדים שלי הם: פיזור גלובאלי מירבי, גידור מט"ח, עמלות נמוכות, המנעות מתעודות סל. השיקולים הללו לא משאירים לי הרבה אופציות למעט הנכסים שנמצאים כרגע בתיק. אשמח לשמוע רעיונות בנושא.
ג.נ. - מחזיק בנכסים שצויינו. לא ממליץ ולא מייעץ על כלום.
נערך לאחרונה ב: