מסכים שחסרה בדיון הזה התייחסות לעסק עצמו, ונראה שרובו מתמצה בעדכוני מחיר מתפרצים מצד Jenia, עם קצת תגובות של החברים פה.
לגיטימי לבחור במרצדס/במוו על פני טסלה, בשני המקרים מדובר בעסקים עם רווחים גבוהים יותר בהווה, שמשלמים דיווידנד די גבוה. התמחור הנמוך שלהם נובע מכך שהשוק צופה ירידה ארוכת טווח ביכולת הרווח שלהן (אפשר להתווכח על אם זה מוצדק), והמחיר הגבוה של טסלה נובע מכך שהשוק צופה לה את ההיפך (גם על זה כמובן ניתן להתווכח).
טסלה היא לא דוגמה ייחודית. אני יכול להביא לך אינספור דוגמאות להבדלי תמחור אדירים בין חברות צומחות לדועכות באותו תחום. הנה אחת: חברת ההלבשה גאפ הרוויחה ב-12 החודשים האחרונים 810 מליון דולר, ושווי השוק שלה הוא 6.7 מיליארד. חברת לולולמון הרוויחה באותו פרק זמן רק 560 מליון דולר, אך שווי השוק שלה הוא 31.8 מיליארד דולר. הבגדים של לולולמון לא מרפאים סרטן, אבל המכירות שלה צומחות מהר.
האם זה אומר שהתמחור של גאפ מגובה בנתונים ממשיים, ושל לולומון לא? אנחנו לא יכולים לומר בוודאות כי הערך של העסק נובע מיכולת הרווח שלו 10 ו-20 שנים קדימה, לא מ-12 חודשים אחרונים.
...
