תגובה אחרונה ע"י CescFabregas

  1. C

    שוק ההון, נדל"ן, קרנות ממונפות ועוד – איך יוצאים מה-Rabbit Hole?

    בגדול, אני מסכים מאוד עם הניתוח שלך, והגעתי בעצמי למסקנות מאוד דומות. כיום אני מחזיק תיק מניות רחב (קרי: רוב רובו של התיק ב-S&P500), עם חשיפה לא זניחה (אבל לא דומיננטית) ל-SSO (מינוף יומי פי 2, כפי שציינת), וכן חשיפה לא זניחה לקריפטו. [אני גם קצת חוטא בדברים אחרים, אבל זה מחוץ לדיון]. להבנתי...
  2. C

    עוד דרכים לפזר את תיק ההשקעות?

    לטעמי, יש טעם להחזיק גם ניירות אמריקאיים כדי לגדר סיכון גיאופוליטי (מונפץ ככל שיהיה).
  3. C

    למה התוחלת הריאלית של מניות חיובית?

    ההכנסות העתידיות המשוערכות של החברות נסחרות ב״הנחה״ (discount), ושיעור ההנחה הנ״ל גבוה משיעור ריבית חסרת הסיכון (בדיוק מכיוון שיש בהשקעות הללו סיכון גבוה יותר מאג״ח קצר טווח חסר סיכון).
  4. C

    תיק בחירה אקזוטי- ביקושים קשיחים וצמיחה

    מדויק.
  5. C

    שוק שובר שיאים

    פה הטעות. מאיפה אתה כל כך בטוח שנחזור לשער 5000 בs&p500 אי פעם? כמובן שזה אפשרי, אבל אף אחד מאיתנו לא מתיימר לדעת מה יקרה הלאה בשווקים. בהחלט אפשרי שלא נחזור לשער 5000 לעולם.
  6. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    אתחיל קודם כל בתשובה לדוגמא ההיפותטית שהצגת, ואח״כ באופן כללי יותר. [אם יש אנשים שבקיאים יותר ממני כאן במודלים הרלוונטיים, אשמח לתיקונים, אני לא מומחה בתחום אבל כן צללתי לתיאוריה באופן עצמאי.] אדגיש שבמשפט שציטטת אותי, חשוב לציין שהתכוונתי לתוחלת התשואה. כלומר חייבים לזכור תמיד את המילה תוחלת...
  7. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    שים לב, אני לא טוען ש״חברות מסוכנות יותר נותנות תשואה גבוהה יותר״: אפשר להיות מסוכן כי אתה עושה דברים מפגרים, זה לא יפוצה בתשואה. חברות שבתוחלת יתנו תשואה גבוהה יותר, הן ״חברות שיש להם חשיפה לגורמי-סיכון-מחוללי-תשואה״. לפי המודל הכלכלי הבסיסי ביותר (CAPM, Portoflio Theory): חברות עם ״בטא״ גבוהה...
  8. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    אבל בדיוק לפי אותה תיאוריה, יהיה תמיד עדיף להגדיל את הסיכון והתוחלת ע״י מינוף המדד, ולא באמצעות השקעות במניות מסוכנות. (אני שם בצד את הקטע של מניות ערך ומניות קטנות - זה עניין אחר).
  9. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    זה לא נכון. אני מדבר על *תוחלת תשואה*, ולא על *התשואה שהתקבלה בפועל*. מניות עם תוחלת תשואה גבוהה יותר, הן מניות שברמת ה-Discounted Cash Flows, קיבלו discount גבוה יותר כתוצאה משלל גורמים (בדר״כ כי הן נתפסו ״מסוכנות יותר״ למשקיע משלל סיבות). בהקשר של המודל הבסיסי (CAPM): מניות עם בטא גבוהה יותר...
  10. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    1. זה אכן קורה בעולם (דוגמא בהמשך התגובה), שום דבר לא מונע את זה ממך - זה פשוט לא בהכרח חכם (יותר הגיוני לפי התיאוריה להחזיק את מדד השוק, ולמנף אותו, מאשר להיחשף באופן קונסיסטנטי למניות ״מסוכנות יותר״ - כי לא כל הסיכון שאתה לוקח בצורה הזאת ״מפוצה״ עם תוספת תשואה, רק חלק ממנו). 2. חשוב להבין שאם...
  11. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    זה לא נכון שהתוחלת זהה.
  12. C

    מניות בודדות בתיק לטווח של 20 שנה

    זה לא נכון, תשואה של מנייה ברמה התיאורטית היא פונקציה של ה״בטא״ שלה ביחס לשוק. זה כן נכון, שבהחזקת מניות בודדות, לא כל הסיכון שאתה לוקח ״מפוצה״ בהגדלת תוחלת התשואה, אלא רק חלק ממנו. (אני כמובן מסכים איתך - שבמניות בודדות יש הרבה יותר סיכון מהחזקה של מדד). כלומר, מניות ״עם חשיפה גבוהה יותר...
  13. C

    Private Equity, הון סיכון ושאר השקעות אלטרנטיביות

    תחום מאוד מעניין. אם התיאוריה מעניינת אותך, תקרא על התיאוריות שמדברות על כך שVC מתנהג כמו power law. זה יחסית מיישב את התמונה ביחס לportfolio theory הידוע, שמדבר על מניות פומביות.
  14. C

    המלצה חדשה של וואנגרד למשקיעים שלה

    האמת שבעיניים שלי, זה כן נשמע קצת דרמטי. כמובן שהכל סובייקטיבי. בתור בן אדם שנמצא 100% (ומעלה) במניות, מעלה תמיהה מסוימת.
  15. C

    שאלה מעניינת על אחוז המשיכה

    טוב, עם עוד מחשבה אני מודה שאתם צודקים, ואסטרטגיה שתגדיל באופן רציף את שיעור המשיכה היא לא ״בטוחה״, לפחות לא בשיעור הבטיחות של האסטרטגיה שקובעת שיעור משיכה אחיד. מה שכן - אם אתה מושך שיעור דינאמי מהתיק גם בעליות וגם בירידות - זה כבר סיפור אחר.
ראה עוד
Back
למעלה