שלושה סוגי אג"ח שונים במבחן הזמן

[Liron2035]

היי,
מתייחס לתיק "ביי אנד הולד" = 70% VT (מנוע הצמיחה של התיק), שארית ה30% למטרת ריסון התנודות ע"י אג"ח.
אני מנסה לארגן את המחשבות לבחירת האג"ח שימלא את התפקיד הזה בצורה אופטמלית (ריסון לעומת רווח) ע"י חקירת ההתנהגות בעבר (למרות שמה שהיה לא מעיד על שיהיה) - אבל זה כן רפרנס למחשבות.
אחרי קריאה בפוסט 25 תיקי השקעות להרכבה עצמית, אלו שלושת סוגי האג"ח שאני מתלבט לגביהם: BND, אגח ממשלתי קצר ואגח ממשלתי בינוני.[ עדיין לא סגור עם עצמי לגבי ממשלתי ישראל או ארה"ב, זה בהמשך].
כדי לאפשר מבט לאחור בזמן השתדלתי להחליף ETFים רלוונטים במקביליהם עם תיעוד ארוך יותר (לכן במקום VT השתמשתי ב VTSMX+VGTSX), אך לא זהים בתכולתם באופן מושלם. אבל עם נתונים מ1986.
לצערי שלושת האגחים האלו בעלי המכנה המשותף הנמוך היותר שנת 2003 ולכן לא ניתן להשוות בשנים שלפני.
1) במקרה הראשון החלק האגחי הוא המקבילה של BND, שהוא VBMFX א(30% קונצרני,70% ממשלתי ארהב)
2) במקרה השני האג"ח מורכב מSHY שהוא אג"ח ממשלתי לטווח קצר
3) ומקרה השלישי האג"ח הוא ממשלתי בינוני IEF

התנאים - השקעה ראשונית 700K, כל רבעון מזרים 10K ואיזון רבעוני

מסקנות: מקרה 2, כמצופה, אג"ח קצר הניב את התשואה הנמוכה ביותר. כנראה שזה מחיר היציבות.
אבל דווקא מקרה 3 מפתיע מאוד - אג"ח בינוני ממשלתי סיים משמעותית גבוה יותר מהקצר (3.6M לעומת 3.2M) וגם מעל BND.
מה שגורם לי לתהות - אולי אג"ח בינוני בתפקיד המרסן דווקא הוא הבחירה המועדפת ולא אג"ח קצר? אשמח לשמוע את דעתכם.

מי שמעוניין - לינק לגרף

 

[מוריארטי]

שאלה סובייקטיבית, איך אתה מגדיר "עדיף"? אתה יכול גם לקחת אג"ח זבל, הוא יהיה מעט יותר תנודתי אבל יניב אפילו עוד יותר תשואה.

אבל אם נשאר במסגרת הדיון - מה אם במקום 30% אג"ח בינוני תקטין את אחוז האג"ח ל25% מצד אחד, אבל מצד שני תחזיק בו אג"ח יותר קצר ובטוח? המספר של ה5% הוא רק דוגמה, לא באמת בדקתי שזה המספר הנכון, אבל עקרונית קיים מספר כזה.

בסופו של דבר אין תשובות נכונות, תעשה את מה שאתה מרגיש בנוח איתו. BND הוא אופציה טובה כי הוא מאפשר פיזור, אם אתה מרגיש ש30% BND זה בטוח מדי אז זה לא יהיה רעיון רע פשוט להוריד את הנתח שלו. לא ממליץ על כלום

אגב עדיף לך לנתח ביצועי עבר תחת "Backtest asset allocation", פחות כאב ראש ויותר דאטא

 

[Liron2035]

שאלה סובייקטיבית, איך אתה מגדיר "עדיף"? אתה יכול גם לקחת אג"ח זבל, הוא יהיה מעט יותר תנודתי אבל יניב אפילו עוד יותר תשואה.

אבל אם נשאר במסגרת הדיון - מה אם במקום 30% אג"ח בינוני תקטין את אחוז האג"ח ל25% מצד אחד, אבל מצד שני תחזיק בו אג"ח יותר קצר ובטוח? המספר של ה5% הוא רק דוגמה, לא באמת בדקתי שזה המספר הנכון, אבל עקרונית קיים מספר כזה.

בסופו של דבר אין תשובות נכונות, תעשה את מה שאתה מרגיש בנוח איתו. BND הוא אופציה טובה כי הוא מאפשר פיזור, אם אתה מרגיש ש30% BND זה בטוח מדי אז זה לא יהיה רעיון רע פשוט להוריד את הנתח שלו. לא ממליץ על כלום

אגב עדיף לך לנתח ביצועי עבר תחת "Backtest asset allocation", פחות כאב ראש ויותר דאטא

תודה! - התשובה שלך נהדרת בשני מישורים.
1) אני באמת מנסה למשוך את החבל בשני קצותיו - אם אני מחליט על תיק בו מנוע הצמיחה הוא מניות והמרסן הוא אג"ח, אז ה"גרידיות"/מסוגלות להתמודד עם אובדן כסף צריכה לבוא לידי ביטוי בשינוי היחס והגדלת מנוע הצמיחה, ולא החלשת הצד המרסן בתקווה לקצור עוד רווחים ע"י בחירה בכלי שמשמש פחות ככלי ריסון. ז"א שאג"ח קצר הוא המרסן המוצלח יותר ושינוי היחס 70/30 -> 20/80 הוא כלי מתאים יותר למתודולוגיה שאני מעוניין לדבוק בה.
2) לא היה לי שמץ שקיים הBacktest asset allocation, כלי נהדר ומתאים הרבה יותר לניסויים שלי.