לומדת מההתחלה
משתמש רגיל
- הצטרף ב
- 24/3/16
- הודעות
- 568
- דירוג
- 729
תרחיש דמיוני ומומצא לחלוטין כדי להמחיש את התהייה שלי:
נניח שיש איזו מניה X שהמחיר שלה הוא:
ב-1/1/2010: $100
ב-1/1/2011: $100
ב-1/1/2012: $110
כמו כן, בכל שנה (2010, 2011, 2012) המניה הזו חילקה $3 דיבידנדים.
קניתי את המניה ב-$100 ב-1/1/2010, והחזקתי בה שנה. הגענו ל-1/1/2011. המניה עדיין עולה $100 וכל אחד יכול לקנות אותה בסכום זה. אבל בגלל שקניתי אותה שנה קודם, הרווחתי $3 מדיבידנדים (פחות מסים) על זה שהחזקתי אותה שנה. את ה-$3 האלה (של 2010), מן הסתם, מי שקונה את המניה ב-1/1/2011 לא יקבל.
עכשיו, נניח שיש קרן נאמנות Y, פטורה ממס, שמשקיעה רק במניה הזו, שהוקמה ב-1/1/2010. קרן הנאמנות לא מפרישה את הדיבידנדים, אלא משקיעה אותם מחדש.
קניתי יחידה בקרן הנאמנות Y ב-$100 ב-1/1/2010, והחזקתי בה שנה. הגענו ל-1/1/2011. עכשיו מחיר יחידת השתתפות בקרן הנאמנות אמור להיות $103, נכון? כי הדיבידנדים של שנת 2010 הושקעו חזרה, וזו הדרך של קרן הנאמנות לתת למשקיעים את חלקם בדיבידנדים. לפיכך ב-1/1/2012, יחידת השתתפות בקרן הנאמנות תעלה $116 (מחיר המניה פלוס הדיבידנדים שנצברו). נכון?
מסקנה שלי מהתרחיש הדמיוני:
גרף המציג את עלות היחידה לאורך ציר הזמן של קרן נאמנות שמשקיעה את הדיבידנדים מחדש "בתוך עצמה" אמור לעלות בצורה חדה יותר מאשר גרף המניה, או המניות, אחריהן קרן נאמנות זו עוקבת.
האם הבנתי נכון?
כמו כן אשמח להסבר איך לברר (באינטרנט) האם קרן נאמנות / קרן סל / תעודת סל כלשהי משקיעה מחדש את הדיבידנדים "בתוך עצמה" או מפרישה דיבידנדים. אותה שאלה תקפה לגבי קרנות אג"ח (האם הן משקיעות את הקופון בתוך עצמן או מפרישות אותו החוצה). וגם אותה שאלה לגבי מדד (כמו MCSI World Index) כלשהו - האם הגרף שלו מתעלם מדיבידנדים?
נושא זה מבלבל אותי כי אם מסתכלים רק על עלות המניה, אפשר לצייר גרף פשוט יחסית על ציר הזמן. אבל אם מתחשבים גם בדיבידנדים, אז זה משנה מהי נקודת הכניסה והיציאה (מתי קניתי ומתי מכרתי), ולכן אין גרף אחד שיכול להציג גם את עלות המניה וגם את התשואה מדיבידנדים (או שיש וזה לא הגרף שבדרך כלל מוצג). כשאני אומרת "גרף" אני מתכוונת למה שרואים ב-google finance. לדוגמה: MSFT.
נניח שיש איזו מניה X שהמחיר שלה הוא:
ב-1/1/2010: $100
ב-1/1/2011: $100
ב-1/1/2012: $110
כמו כן, בכל שנה (2010, 2011, 2012) המניה הזו חילקה $3 דיבידנדים.
קניתי את המניה ב-$100 ב-1/1/2010, והחזקתי בה שנה. הגענו ל-1/1/2011. המניה עדיין עולה $100 וכל אחד יכול לקנות אותה בסכום זה. אבל בגלל שקניתי אותה שנה קודם, הרווחתי $3 מדיבידנדים (פחות מסים) על זה שהחזקתי אותה שנה. את ה-$3 האלה (של 2010), מן הסתם, מי שקונה את המניה ב-1/1/2011 לא יקבל.
עכשיו, נניח שיש קרן נאמנות Y, פטורה ממס, שמשקיעה רק במניה הזו, שהוקמה ב-1/1/2010. קרן הנאמנות לא מפרישה את הדיבידנדים, אלא משקיעה אותם מחדש.
קניתי יחידה בקרן הנאמנות Y ב-$100 ב-1/1/2010, והחזקתי בה שנה. הגענו ל-1/1/2011. עכשיו מחיר יחידת השתתפות בקרן הנאמנות אמור להיות $103, נכון? כי הדיבידנדים של שנת 2010 הושקעו חזרה, וזו הדרך של קרן הנאמנות לתת למשקיעים את חלקם בדיבידנדים. לפיכך ב-1/1/2012, יחידת השתתפות בקרן הנאמנות תעלה $116 (מחיר המניה פלוס הדיבידנדים שנצברו). נכון?
מסקנה שלי מהתרחיש הדמיוני:
גרף המציג את עלות היחידה לאורך ציר הזמן של קרן נאמנות שמשקיעה את הדיבידנדים מחדש "בתוך עצמה" אמור לעלות בצורה חדה יותר מאשר גרף המניה, או המניות, אחריהן קרן נאמנות זו עוקבת.
האם הבנתי נכון?
כמו כן אשמח להסבר איך לברר (באינטרנט) האם קרן נאמנות / קרן סל / תעודת סל כלשהי משקיעה מחדש את הדיבידנדים "בתוך עצמה" או מפרישה דיבידנדים. אותה שאלה תקפה לגבי קרנות אג"ח (האם הן משקיעות את הקופון בתוך עצמן או מפרישות אותו החוצה). וגם אותה שאלה לגבי מדד (כמו MCSI World Index) כלשהו - האם הגרף שלו מתעלם מדיבידנדים?
נושא זה מבלבל אותי כי אם מסתכלים רק על עלות המניה, אפשר לצייר גרף פשוט יחסית על ציר הזמן. אבל אם מתחשבים גם בדיבידנדים, אז זה משנה מהי נקודת הכניסה והיציאה (מתי קניתי ומתי מכרתי), ולכן אין גרף אחד שיכול להציג גם את עלות המניה וגם את התשואה מדיבידנדים (או שיש וזה לא הגרף שבדרך כלל מוצג). כשאני אומרת "גרף" אני מתכוונת למה שרואים ב-google finance. לדוגמה: MSFT.
נערך לאחרונה ב: