שאלה על דיווידינדים ומדדים

[אורי]

בדיונים אחרים הובאו נתונים על תשואה ממוצעת של הסנופי. הנתונים, שחושבו על ישי אתרים שונים, לקחו בחשבון חלוקת דיווידינדים. ברור שכשאתה קונה מניה שמחלקת דיווידנד אתה מקבל אותו וזה חלק מהתשואה. שאלתי: האם כשאתה משקיע במדד, או בקרן שעוקבת אחרי מדד [השלימו לכל מוצר דומה אחר שאיננו השקעה ישירה] אתה גם נהנה מהדיווידנדים והם חלק מהתשואה, או שהתשואה היא פועל יוצא של השינויים בערך הנקוב של המדד בלבד? תודה

 

[Oates]

תלוי במדיניות המדד ומדיניות תעודת הסל.

למשל, ת"א 25 ות"א 100 הם מדדים שכוללים בתוכם את הדיבידנדים. כלומר כאשר מניה במדד מחלקת דיבידנד, ערכו נוסף לערך המדד ואתה לא משלם מס רווחי הון. כמובן שכאשר תחליט למכור את המדד תשלם את המס בהתאם.

דוגמא הפוכה: SPY שמחקה את הS&P500 או VGK שמחקה כמות גדולה של מניות מערב אירופאיות, מחלקים רבעונית את הדיבידנד המתקבל מהחברות הרלוונטיות. לכן אתה משלם מיד מס רווחי הון על הדיבידנד אבל מקבל את החופש לא להשקיע את הכסף בחזרה באותו מדד.

 

[אורי]

תלוי במדיניות המדד ומדיניות תעודת הסל.

למשל, ת"א 25 ות"א 100 הם מדדים שכוללים בתוכם את הדיבידנדים. כלומר כאשר מניה במדד מחלקת דיבידנד, ערכו נוסף לערך המדד ואתה לא משלם מס רווחי הון. כמובן שכאשר תחליט למכור את המדד תשלם את המס בהתאם.

דוגמא הפוכה: SPY שמחקה את הS&P500 או VGK שמחקה כמות גדולה של מניות מערב אירופאיות, מחלקים רבעונית את הדיבידנד המתקבל מהחברות הרלוונטיות. לכן אתה משלם מיד מס רווחי הון על הדיבידנד אבל מקבל את החופש לא להשקיע את הכסף בחזרה באותו מדד.

תודה. כלומר אם הבנתי נכון מדדים מחקים כוללים את הדיווידנדים, גם אם בצורה שונה: השקעה שלהם מחדש או חלוקתם. נכון?

 

[c881]

יש קרן מחקה ויש מדד.
הקרן המחקה צריכה לעקוב אחר המדד או קרוב מאוד אליו.
יש מדד שכולל את הדיבידנדים (דוגמת תל אביב), יש מדד שלא כולל את הדיבידנדים. יש מדדים שיש להם כמה אפשריות - NTR, TR, PR...

 

[אורי]

יש קרן מחקה ויש מדד.
הקרן המחקה צריכה לעקוב אחר המדד או קרוב מאוד אליו.
יש מדד שכולל את הדיבידנדים (דוגמת תל אביב), יש מדד שלא כולל את הדיבידנדים. יש מדדים שיש להם כמה אפשריות - NTR, TR, PR...

תודה. אם יש קרן מחקה שכוללת את הדיווידנד, מה השיקולים להעדיף קרן מחקה של אותו מדד שאיננה כוללת את הדיווידנד?

 

[c881]

לקבל את הדיבידנד תוך כדי.

 

[daat99]

בעיקר שיקולי מיסוי.
אם אתה מקבל דיבידנד אז אתה משלם עליו 25% מס ואתה מאבד על המס את אפקט הריבית דריבית לשארית חייך.
אם הקרן צוברת את הדיבידנד אז ערכה עולה בסכום הדיבידנד ומכיוון שלא מכרת לא שילמת מס עדיין ולכן עד המכירה שלך אתה מרויח ריבית גם על החלק הממוסה של הדיבידנד.

כמובן שיש שיקולים אחרים לטובת אחזקת הקרן שמחלקת את המדד אבל אתה צריך להחליט מה יותר חשוב לך.
זה לרוב בא על חשבון תשואה.
דעתי האישית היא שתשואה מקסימאלית זה לא הדבר החשוב מכל ומכיוון ששיקולים אחרים (שבהם דנתי באשכול שמדבר על מניות דיבידנד) יותר חשובים לי אז אני מעדיף לאבד את אפקט הריבית דריבית על המיסוי של הדיבידנד.

כמובן שהאחריות של האדם הפרטי להחליט איזה יתרון הוא מעדיף ואיזה חיסרון הוא מוכן לספוג עבור אותו היתרון.
לכל אחד יש סדרי עדיפויות שונים ואתה צריך להחליט מה סדרי העדיפויות שלך.

 

[אבא עשיר]

אם יום ה X היה אתמול, מתי אני אמור לראות את הדיבידנד בחשבון?

 

[daat99]

יום ה-X קובע מי זכאי לקבל את הדיבידנדים.
בהנחה והמניות היו שלך לפני יום ה-X אז אתה זכאי לקבל את הדיבידנדים.
קבלת הדיבידנדים נעשית באריך שנקרא Pay-Date ובארץ יכול להיות עיכוב של יומיים-שלושה עד שרואים אותם בחשבון מתאריך זה.

לא ניתן להסיק מהו ה-Pay-Date מתאריך ה-X.

 

[אבא עשיר]

התכוונתי לpay-day, תודה רבה נרגעתי...