היי,
קניתי אגרות חוב צמודות מדד של מדינת ישראל לטווח קצר, ז"א, קניתי קרן שמחזיקה אותם (5113329).
אני מנסה להבין איך ייתכן שבמצב של עליה של 5% במדד המחירים בשנה האחרונה, אני בהפסד של יותר מ5% בקרן.
כשזה נוגע לאג"ח צמוד אז אם אני מבין נכון הריבית שמקבלים צמודה למדד, כלומר עליה במדד = ריבית יותר גבוהה מהאג"ח = תשואה יותר גבוהה.
כך שאם הייתי פשוט מחזיק את ניירות הערך האלה ישירות, פשוט הייתי מקבל אקסטרה ריבית. אבל הייתי מרוויח על הנייר רק בהנחה שמדד המחירים עלה יותר מ (או לכל הפחות קרוב ל.) מה ששוער על ידי השוק. כלומר אם השוק העריך עליה של 10% במדד המחירים, אז בעליה של 5%, אני עלול להיות מופסד, כי האגח נסחר מראש בשער גבוה יותר.
האם זה הסיפור עם האגח צמוד מדד בשנה שעברה? האג"ח תומחר מראש באופן המגלם עליה במדד המחירים לצרכן, ואילו מדד המחירים לצרכן, חרף העלאות הריבית המשמעותיות שהיו כאן פשוט לא עלה מספיק בהשוואה לצפיות השוק?
קניתי אגרות חוב צמודות מדד של מדינת ישראל לטווח קצר, ז"א, קניתי קרן שמחזיקה אותם (5113329).
אני מנסה להבין איך ייתכן שבמצב של עליה של 5% במדד המחירים בשנה האחרונה, אני בהפסד של יותר מ5% בקרן.
כשזה נוגע לאג"ח צמוד אז אם אני מבין נכון הריבית שמקבלים צמודה למדד, כלומר עליה במדד = ריבית יותר גבוהה מהאג"ח = תשואה יותר גבוהה.
כך שאם הייתי פשוט מחזיק את ניירות הערך האלה ישירות, פשוט הייתי מקבל אקסטרה ריבית. אבל הייתי מרוויח על הנייר רק בהנחה שמדד המחירים עלה יותר מ (או לכל הפחות קרוב ל.) מה ששוער על ידי השוק. כלומר אם השוק העריך עליה של 10% במדד המחירים, אז בעליה של 5%, אני עלול להיות מופסד, כי האגח נסחר מראש בשער גבוה יותר.
האם זה הסיפור עם האגח צמוד מדד בשנה שעברה? האג"ח תומחר מראש באופן המגלם עליה במדד המחירים לצרכן, ואילו מדד המחירים לצרכן, חרף העלאות הריבית המשמעותיות שהיו כאן פשוט לא עלה מספיק בהשוואה לצפיות השוק?