• אזהרה: פורום זה מיועד להחלפת דעות בין משקיעים חובבים בנושאים תאורטיים בלבד. חל איסור מוחלט על מתן ייעוץ השקעות פרטי. אין לראות בדיונים בפורום בבחינת יעוץ השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי המותאם אישית וספציפית למשקיע תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים, מצבו הכספי, נסיבותיו ומטרותיו. אין להסתמך או לפעול על פי הנאמר בפורום ללא קבלת יעוץ מקצועי אישי מבעל הרישיון המתאים, וכל הנוהג אחרת עושה זאת על אחריותו בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה היא על מחבר/ת ההודעה בלבד.

שאלה בנוגע לקרן מורכבת שהוזכרה בבלוג

ohadbx

משתמש רשום
הצטרף ב
24/1/15
הודעות
18
דירוג
15
שלום לכולם,
אחת הקרנות שהוזכרה בבפוסט הנוגע לקרנות מרוכבות היא 5118690 – איביאי סל מגודרת אירופה.
מתוך סקרנות ונסיון להבין נכנסתי לעמוד הקרן במאי"ה, אבל שם כתוב שרוב הקרן בכלל מושקע במק"מ והשאר נזיל. החלוקה הזו משתקפת גם בדו"ח החודשי שניתן להוריד (קובץ אקסל).
אז... או שאני לא מבין פה משהו בקריאת הדוח החודשי או שהקרן לא מחזיקה במדדים שהיא מתחייבת להחזיק?
אשמח להסברים
 

doc29

משתמש בכיר
הצטרף ב
14/2/15
הודעות
2,882
דירוג
2,804
שלום לכולם,
אחת הקרנות שהוזכרה בבפוסט הנוגע לקרנות מרוכבות היא 5118690 – איביאי סל מגודרת אירופה.
מתוך סקרנות ונסיון להבין נכנסתי לעמוד הקרן במאי"ה, אבל שם כתוב שרוב הקרן בכלל מושקע במק"מ והשאר נזיל. החלוקה הזו משתקפת גם בדו"ח החודשי שניתן להוריד (קובץ אקסל).
אז... או שאני לא מבין פה משהו בקריאת הדוח החודשי או שהקרן לא מחזיקה במדדים שהיא מתחייבת להחזיק?
אשמח להסברים
קודם כל זו לא קרן סל, אלא תעודת סל - כלומר היא אינה מחזיקה פיזית באותם נכסים שהיא מחקה אותם, אלא באמצעות כל מיני כלים אחרים (למשל חוזים עתידיים)- מעניקה לך את שווה הערך של השינוי במדד הייחוס אחריו היא עוקבת.
הסכנה בזה, וזה דובר פה רבות בפוסטים של הסולידית, שאני מציע לך לקרוא, היא סיכון המנפיק, שבמידה ואי.בי.אי תקרוס, איבדת את הכסף, כי הוא מעולם לא שימש להחזקת הנכסים הנ"ל. היתרון (כך אני מבין לפחות), הוא טעות עקיבה קטנה יותר (כלומר הסטייה ביחס לשינוי מערך הנכס אחריו עוקבים).
שנית- וזה מעניין, נראה ש-30% מהקרן עוקבת אחרי מדד ה-DAX בצורת ה-GTR שלו, כלומר ברוטו, בלי ניכוי דיבידנדים, שזה נחמד.
 

חתול לילה

משתמש בכיר
הצטרף ב
8/3/15
הודעות
4,286
דירוג
6,736
קודם כל זו לא קרן סל, אלא תעודת סל.

למרות השם המטעה זו דווקא קרן נאמנות ולא תעודת סל. לכן סיכון המנפיק קטן יותר ממה שהצגת.

השאלה מדוע הקרן מחזיקה במק"מ/חוזים ולא במדד עצמו חוזרת לעתים קרובות. @הסולידית כבר הבטיחה לכתוב פוסט בנושא...
 

Yevgeny

משתמש בכיר
הצטרף ב
4/2/15
הודעות
3,223
דירוג
7,063
השאלה מדוע הקרן מחזיקה במק"מ/חוזים ולא במדד עצמו
אי אפשר להחזיק ״מדד״ - זה מושג תיאורטי, לא מוצר.
להחזיק פיסית את כל המניות של המדד זה מסובך ויקר תפעולית - במיוחד לגופים/קרנות קטנות יותר.
דרך קלה לעקוב אחרי מדד היא לקנות חוזה עתידי על המדד - שזהו מוצר ממונף, לכן אפשר למשל לקנות חוזה עתידי על המדד ב-10% מהאחזקה של הקרן (ואם הוא ממונף פי עשר - זה יתן חשיפה של 100% למדד), ואת שאר הכספים להחזיק במוצרים שקולי-מזומן למיניהם (פקדונות בבנק, אג״חים לטווח קצר וכו׳).

עריכה: בעצם נראה לי שהייתי צריך לתייג את @ohadbx ולא את חתול לילה.

חוץ מזה, @ohadbx, התשובה הרגילה פה גם תקפה - RTFM, במובן של - קרא את התשקיף של הקרן (אם כבר מצאת את הקרן במאיה, זה קליק אחד משם). בין השאר כתובים בו דברים כמו:
״הדרך שבה הקרן תנוהל: (א) ניהול השקעות הקרן מתאפיין בקניה ומכירה של מניות הנכללות במדד הקרן בדרך כלל בשלב מסחר הפתיחה בבורסה ובשלב מסחר הנעילה בבורסה. כמו כן החשיפה למדדי הייחוס אשר לא נסחרים בארץ תתבצע בעיקר באמצעות קניה של חוזים עתידיים הנסחרים בחו"ל, שנכס הבסיס שלהם הינו אחד המדדים המרכיבים את נכס הייחוס: STOXX , DAX30 Europe 600 (להלן: "חוזים על מדדים") לפי המשקל של כל מדד בנכס הייחוס ובדרך כלל בהחזקתם עד סמוך למועד פקיעתם ובסמוך למועד הפקיעה - מכירתם וקניה של חוזים אחרים על המדדים הרלוונטיים. ״​

יש שם גם סטטיסטיקות מעניינות של רמת העקיבה של הקרן אחרי מדד הייחוס שלה, שזה הדבר שבאמת מעניין אותך (כי אם יש למשל קרן עם דמי ניהול נמוכים אבל טעות עקיבה גדולה יחסית למדד - מה זה עוזר לך?).
 
נערך לאחרונה ב:

תל אביבי

משתמש בכיר
הצטרף ב
18/4/15
הודעות
1,781
דירוג
2,010
יש שם גם סטטיסטיקות מעניינות של רמת העקיבה של הקרן אחרי מדד הייחוס שלה, שזה הדבר שבאמת מעניין אותך (כי אם יש למשל קרן עם דמי ניהול נמוכים אבל טעות עקיבה גדולה יחסית למדד - מה זה עוזר לך?).

כמו בכל דבר - מה שצריך לעניין הוא גם ההתנהגות העתידית במצבי קיצון, ולא רק סטטיסטיקת העבר. למשל, אם סטטיסטיקת העבר מלמדת על עקיבה טובה כאשר השינויים היומיים במדד הם עד 2%, מעניין לשאול: כיצד המכשירים שמחזיקה הקרן אמורים לתפקד, ביום שבו המדד ישתנה ב-12%?
 

מרק עוגיות

משתמש בכיר
הצטרף ב
4/6/15
הודעות
2,715
דירוג
4,724
ואני תוהה: נכון, קשה לקנות את כל המניות בחו"ל עבור קרן ישראלית קטנה. אבל האם גם כל כך קשה להם לקנות ETF של ואנגרד? זה לא יצא להם (ולנו) משתלם? אפס עבודה, יקחו קצת דמי ניהול, וזהו. אני חושדת שהסיבה שהם לא עושים את זה היא כי אז אנשים יגידו: "רגע, את זה אני יכול לעשות בעצמי!"
 

תל אביבי

משתמש בכיר
הצטרף ב
18/4/15
הודעות
1,781
דירוג
2,010
חוץ מזה שיצטרכו לעשות גידור מטבע, את צודקת. יש כאן ארביטראז׳ מטורף על דמי הניהול.
 

מרק עוגיות

משתמש בכיר
הצטרף ב
4/6/15
הודעות
2,715
דירוג
4,724
לא בהכרח יצטרכו לעשות גידור מטבע, יש גם קרנות עוקבות מדדי חול לא מגודרות.
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
G שאלה בנוגע לקרן S&P500 לא זזה מיום 4/6/20 שוק ההון 3
ג שאלה בנוגע לקרן השתלמות עבור פנסיונר צרכנות פיננסית 5
T שאלה בנוגע לקרן השתלמות בניהול IRA שוק ההון 23
A שאלה בנוגע לביטוח בריאות - למי שמבין צרכנות פיננסית 2
Y שאלה בנוגע להחזר עמלות שוק ההון 15
I שאלה בנוגע לספטמבר בשוק ההון שוק ההון 13
G שאלה בנוגע לביטוח סיעודי מקופת החולים אוף טופיק 6
E שאלה בנוגע לפתיחת תיק אצל ברוקר זר בנוסף לברוקר ישראלי ברוקרים ופלטפורמות מסחר 3
D שאלה בנוגע לאשראי שוק ההון 1
עייף ומותש סעמק שאלה בנוגע לעקיבה אחרי מדד ה s&p פוסטים מאיכות נמוכה 8
N שאלה בנוגע לאופן הגביה של העמלות בבית השקעות שוק ההון 7
yehonatanlavian שאלה בנוגע לקרנות סל שוק ההון 1
R דעה בנוגע לבניית תיק השקעות + שאלה בנוגע לרכישת ETF שוק ההון 0
I שאלה בנוגע לרכישת קרן SSAC בדולר או שקל שוק ההון 4
לאונל שאלה טכנית בנוגע להעברת קרן מנוהלת ל-IRA שוק ההון 1
D רווחים ב - TD Ameritrade - שאלה בנוגע למס הכנסה מיסים 9
ס שאלה בנוגע למשכנתא נדל"ן 8
T שאלה בנוגע להגשת דו"ח למס הכנסה צרכנות פיננסית 7
Dinoman שאלה בנוגע לדיבידנדים שוק ההון 13
Wolfman שאלה בנוגע האופן בו מתעדכן שווי התיק שוק ההון 4
OiNK שאלה בנוגע לקביעת שער הפתיחה בקרנות מחקות שוק ההון 3
W שאלה בנוגע להתחמקות מסעיף אי תחרות ביציאה לחלת אוף טופיק 2
D שאלה בנוגע להבנת מסחר ב ETF שוק ההון 2
W רוצה להתחיל להשקיע במניות, שאלה בנוגע לברוקר שוק ההון 8
S שאלה בנוגע לתיקון 190 בניהול אישי צרכנות פיננסית 1
S שאלה בנוגע לקביעת היחס של EIMI+IWRD שוק ההון 37
tpr שאלה בנוגע לתיק השקעות (עדיין לומד את התחום) שוק ההון 0
לא חשוב שמות שאלה בנוגע למילוי טופס 161א' אוף טופיק 5
G שאלה בנוגע לקרנות פנסיה והשתלמות מחקות S&P500 צרכנות פיננסית 29
G שאלה קטנה בנוגע לאקסולידית. אוף טופיק 2
G שאלה בנוגע לפפר. צרכנות פיננסית 60
D שאלה בנוגע לשינוי הפקדות לכספי פיצויים עבור קופת גמל צרכנות פיננסית 7
S שאלה בנוגע לבחירת בית השקעות (מתלבט בין שניים) שוק ההון 10
לא חשוב שמות שאלה בנוגע לתוכניות חיסכון בבנקים בהקשר למשבר הנדל"ן מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 56
I שאלה בנוגע לקרנות נאמנות ובתי ההשקעות שוק ההון 3
דוג שאלה בנוגע ל ESPP שוק ההון 79
צ שאלה בנוגע לניוד תיק השקעות בין בתי השקעות שוק ההון 15
לא חשוב שמות שאלה| בנוגע לדמי אבטלה. מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 20
D שאלה בנוגע לגמל להשקעה צרכנות פיננסית 10
ע שאלה בנוגע לכדאיות השקעה בקרנות REIT בתור diversifier שוק ההון 54
א שאלה בנוגע למכירת ניירות ערך ומס רווח הון שוק ההון 2
לא חשוב שמות שאלה בנוגע לדמי אבטלה אוף טופיק 4
לא חשוב שמות שאלה בנוגע לפתיחת לוג אישי. יומני מסע אישיים 6
ג שאלה טכנית בנוגע למכירה של מניות שוק ההון 1
D שאלה בנוגע למס על שכירות שוק ההון 20
שרון שאלה בנוגע לפקודת קנייה שוק ההון 3
M שאלה בנוגע לקיזוז מס רווחי הון וקניית ניירות חדשים שוק ההון 7
ג שאלה בנוגע לחלוקת/ צבירת דיבידנד בקרן סל שוק ההון 3
7 שאלה בנוגע לעמלות ק/מ שוק ההון 6
ק שאלה בנוגע להייפר אינפלציה שוק ההון 39

נושאים דומים

למעלה