קרנות אמריקאיות צוברות דיבידנד חדשות עם טוויסט

[קפה שחור]

המטרה של השירשור הוא לא להמליץ על הקרנות הללו אלא להבין את היתרונות והחסרונות שכרגע די עמומים (לי לפחות)
הקרנות החדשות הינם של Metarus והטיקרים הינם:
IDIV
ציטוט מ etf.com:

IDIV focuses solely on providing the monthly dividend stream of the S&P 500 Index over a ten-year period. The fund holds annual S&P 500 dividend futures contracts, paired with equivalent Treasury securities, with expirations going out to December 2027. The fund does not hold any equities directly. Each year 1/10 of the portfolio will expire and, after making its final distribution in 2027, IDIVs NAV will go to zero and the fund will terminate.

XDIV
ציטוט מ etf.com

XDIV tracks the price return of the S&P 500 index, excluding any dividends paid by the underlying stocks. To accomplish this, the fund holds long positions in S&P 500 futures contracts and shorts S&P 500 Dividend futures contracts. The long contracts are rolled quarterly, generating either negative or positive roll yield and subjecting the fund to the effects of contango and backwardation.

מה אני הבנתי:
- החלוקה של הקרנות באופן חודשי לא מוגדרת כדיבידנד אלא Return of Capital, משמע המס לא מנוכה במקור והוא שולי (בדומה ל commodity pool) והם מפיקות K-1 שזאת הגדרה מיסויית של ה IRS (עד 39%)
- משקיע ב IDIV ישקיע אך ורק בגדילה והצבירה של הדיבידנדים של ה S&P 500 לאורך תקופה של עד 10 שנים, לא יחשף למדד עצמו אלא לתקבולים של החברות המוחזקות במדד
- משקיע ב XDIV ישקיע אך ורק במחירים (PR) הנכסים המוחזקים במדד ללא הדיבידנדים, משמע הוא יקנה את המדד בהנחה מראש ללא האפקט (תימחור) של הדיבידנד העתידי על המחיר
- הקרן XDIV מגיעה למצב כזה ע"י החזקת Futures על המדד ושורט על החוזה עתידי של דיבידנדים של המדד, מסתבר שחוזה עתידי כזה קיים והוא נקרא: S&P 500 Dividend Index Futures
- הקרן IDIV מחזיקות חוזה עתידי על הדיבידנדים של המדד ועוקבות באמצעות Solactive US Cumulative Dividends Index
- דמי ניהול של 0.56%, רלוונטיות פחותה לנושא השירשור, אלא אם זה אלמנט חישובי הכרחי, אתעלם

מה שלא הבנתי לעומק:
- אם אני משקיע דיבידנדים ואני לא רוצה שהתיק שלי יהיה תנודתי לחלוטין ממחיר המניה אלא רק איסוף הדיבידנדים (משכורת) אבחר ב IDIV
- למה שמשקיע ירצה להחזיק XDIV
- יתרונות חסרונות הגדרת המיסוי
- טווח ההשקעה, כל שנה מוחזר 1/10 מהקרן למשקיע, מה המשמעות

למי שיש מה להוסיף, אשמח להבהרות, הארות

 

[אורי ג.]

לגבי IDIV זה לא מה שכתוב שם.
בתכלס הם קונים סנופי סינטטית ומחלקים לך כל חודש 1/120 מהTR של הסנופי בדמות ROC.

- יתרונות חסרונות הגדרת המיסוי

אמריקאי אינו ממוסה על ROC.

- למה שמשקיע ירצה להחזיק XDIV

לפי הבנתי זה הימור כלשהו על הגדלת או הקטנת הדיבינדים של הסנופי או הימור אחר על contango and backwardation של החוזים.
לחלופין יש פה אולי המרת הכנסה מדיבידנד להכנסה מרווח הון, המיסוי הוא שונה לאמריקאים בכל אחת מהאופציות.

 

[קפה שחור]

לגבי IDIV זה לא מה שכתוב שם.

איפה קראת?
מהאתר שלהם:

IDIV is an NYSE Arca-listed exchange traded fund that seeks to provide monthly payments that replicate the cash dividends paid by component companies in the S&P 500 Index, without price exposure to these underlying stocks

(ההדגשות שלי)

 

[אורי ג.]

איפה קראת?
מהאתר שלהם:

צודק, טעות שלי בהבנה. פעם הבאה קודם קפה ואח"כ פורום ולא ההפך.

 

[קפה שחור]

אמריקאי אינו ממוסה על ROC.

מה לגביי ישראלים בלבד? מס שולי?