קנית דולרים ע"י בנק ישראל וקביעת שער דולר יציג

[Kipodi]

2 שאלות שקשורות אחת לשניה שמסקרנות אותי כבר כמה זמן:
1. כשבנק ישראל מפרסם שהוא קנה X דולרים החודש. איך טכנית הוא קונה אותם? יש בורסת מסחר במט"ח שהוא משתתף? איפה הבורסה הזאת? איך קניות מט"ח של בנק ישראל מתבצעות טכנית?
2. איך נקבע "שער (דולר למשל) יציג"? ממוצע של כל העסקות? אם כן איפה העסקאות האלה מתבצעות?

 

[roneng]

כשבנק ישראל מפרסם שהוא קנה X דולרים החודש. איך טכנית הוא קונה אותם? יש בורסת מסחר במט"ח שהוא משתתף? איפה הבורסה הזאת? איך קניות מט"ח של בנק ישראל מתבצעות טכנית?

כן, יש כמה בורסות למסחר במט"ח.
הוא קונה שם כמו כל שחקן אחר. כמו שאתה יכול לקנות ולמכור שקלים גם בנק ישראל יכול.

איך נקבע "שער (דולר למשל) יציג"? ממוצע של כל העסקות?

שער יציג – ויקיפדיה

he.wikipedia.org

השער נקבע על ידי בנק ישראל בכל יום שיש בו מסחר במטבע חוץ, לפי מספר דגימות של מחירי עסקאות שבוצעו בין השעות 13:15-15:15 ובשישי 10:15-12:15. אחת הדגימות היא השער היציג.

אם כן איפה העסקאות האלה מתבצעות?

באותו מקום שכל העסקאות מתבצעות

 

[Kipodi]

כן, יש כמה בורסות למסחר במט"ח.
הוא קונה שם כמו כל שחקן אחר. כמו שאתה יכול לקנות ולמכור שקלים גם בנק ישראל יכול.

אתה אומר שבנק ישראל סוחר במקומות כמו plus500 (רק דוגמה, אין לראות בזה המלצה כלשהי)? הרי אלו הן מקומות פרטיים שהרשות לשוק ההון אפילו לא מפקחת.

 

[roneng]

אתה אומר שבנק ישראל סוחר במקומות כמו plus500 (רק דוגמה, אין לראות בזה המלצה כלשהי)? הרי אלו הן מקומות פרטיים שהרשות לשוק ההון אפילו לא מפקחת.

לא אמרתי שהוא סוחר דרך ברוקרים ספציפיים (ולא מכיר את plus500), ובטח שלא בזירות מסחר פרטיים.
אמרתי שהוא סוחר באותם בורסות שהברוקרים נותנים לך לסחור בהם. אני מניח שהוא משתמש בברוקר כלשהו, אבל יש סיכוי שיש לו גישה ישירה לבורסה לא דרך ברוקר.

 

[Kipodi]

לא אמרתי שהוא סוחר דרך ברוקרים ספציפיים (ולא מכיר את plus500), ובטח שלא בזירות מסחר פרטיים.
אמרתי שהוא סוחר באותם בורסות שהברוקרים נותנים לך לסחור בהם. אני מניח שהוא משתמש בברוקר כלשהו, אבל יש סיכוי שיש לו גישה ישירה לבורסה לא דרך ברוקר.

תוכל אולי קצת לפרט מה הן אותן "בורסות"? זה נשמע לי פשוט קצת באויר הכל.

 

[grimble grumble]

כשכותבים שבנק ישראל קונה מט"ח, הכוונה היא לנכסים שונים הנקובים במט"ח.
רק אחוזים בודדים מיתרות המט"ח הם מזומן. אז כל מקור למט"ח מגיע בצורה אחרת.
לדוגמה, חלק מועבר מהמדינה מתוך מכירה של משאבי טבע, חלק נקנה באופן ישיר בהנפקות אג"ח של מדינות אחרות או תאגידים וכו'.
פירוט ניתן לראות בדוח לשנת 2020 באתר הבנק (PDF)

 

[Yoss]

כשכותבים שבנק ישראל קונה מט"ח, הכוונה היא לנכסים שונים הנקובים במט"ח

הקניה של הנכסים הנקובים במט"ח היא אופן ההשקעה של המט"ח, לא אופן רכישת המט"ח. כדי לקנות את הנכסים האלו יש צורך במט"ח.
הדו"ח שצירפת עוסק בעיקר באופן ההשקעה, שלא עונה על השאלה בשרשור. בנוסף, הדו"ח מזכיר את מקורות יתרות המט"ח שנוספו, ואכן חלק גדול לא נובע מרכישות (אלא מהפקדות המדינה ומרווחים), ועדיין המקור הגדול ביותר (אם כי לא הרוב) הוא מרכישת מט"ח. הדו"ח לא עוסק כלל באופן רכישת המט"ח.

 

[Yoss]

תוכל אולי קצת לפרט מה הן אותן "בורסות"?

בורסה הוא המקום בו מתבצע המסחר בפועל.
לדוגמה, ניירות ערך הרשומים בבורסה בתל אביב, נסחרים בבורסה בתל אביב בלי קשר לשאלה אם המסחר נעשה דרך בנק לאומי, מיטב דש טרייד, אינטראקטיב ברוקרס או כל גוף אחר.

למיטב ידיעתי, פלוס 500 הוא לא בורסה, ואפילו לא ברוקר. לא סוחרים שם במטבעות (ולא בניירות ערך).

 

[grimble grumble]

@Yoss , צודק. בעצם השאלה היא מאיפה מגיע המזומן לרכישת הנכסים האלו.
משיטוט באתר הבנק וגוגל, לא הצלחתי למצוא בדיוק. רק שקיים חדר עסקאות בבנק
אני מניח שזה משהו שצריך להיות עליו דוח תנועות כלשהו...

מצאתי שישנן מדינות שמקבלות דולר בעזרת חוזי החלף מול הבנק הפדרלי אבל ישראל אינה אחת מהן.

 

[grimble grumble]

אולי בעצם מקור יתרות המט"ח הוא בגיוסי חוב חוץ? אג"ח נקוב מט"ח, בונדס וכו'
לא מצאתי תשובות ברורות והמספרים לא לגמרי מסתדרים בכל מקרה...

 

[roneng]

לא הבנתי מה בדיוק הבעיה.
בדיוק כמו ש IB יכולים לסחור בבסות מט"ח ולקנות ולמכור שם שקלים, וכמו שבנקים ישראלים "רגילים" עושים את זה, ככה גם בנק ישראל יכול.
לא צריך איזה מנגנון מיוחד.

 

[Yoss]

אולי בעצם מקור יתרות המט"ח הוא בגיוסי חוב חוץ? אג"ח נקוב מט"ח, בונדס וכו'

בנק ישראל לא מנפיק אג"ח. בכל מקרה, בבירור הבנק קונה דולרים, השאלה (למי שמתעניין) היא רק איפה.

 

[אורי ג.]

כן, יש כמה בורסות למסחר במט"ח.

האמת שאין, זה הכל עסקאות דו צדדיות, אין בורסה ואין מסלקה.

תוכל אולי קצת לפרט מה הן אותן "בורסות"? זה נשמע לי פשוט קצת באויר הכל.

אין.

 

[roneng]

האמת שאין, זה הכל עסקאות דו צדדיות, אין בורסה ואין מסלקה.

אז מה זה IDEAL PRO שIB טוענים שהם סוחרים באמצעותם במט"ח?
הם קוראים לזה "exchange", לכן הנחתי שזה סוג של בורסה (בדגש על "סוג של").

Products, Exchanges and Contracts Search | Interactive Brokers LLC

Search Products and Exchanges Search

www.interactivebrokers.com

 

[אורי ג.]

אז מה זה IDEAL PRO שIB טוענים שהם סוחרים באמצעותם במט"ח?
הם קוראים לזה "exchange", לכן הנחתי שזה סוג של בורסה (בדגש על "סוג של").

בסכומים קטנים זה מסחר בתוך IB כנראה, בסכומים גדולים יותר זה מסחר מול אחד הבנקים, כנראה שפועלים.
יש תוכנות כמו מגמה שאתה יכול לראות ציטוטים בזמן אמת של כל אחד מהבנקים.

 

[roneng]

בסכומים קטנים זה מסחר בתוך IB כנראה, בסכומים גדולים יותר זה מסחר מול אחד הבנקים, כנראה שפועלים.

זה לא מה שIB טוענים.
נכנסת ללינק?
אם הם סוחרים פנימית או מול בנק אחד (אני מניח שאחד פר מטבע?) למה הם קוראים לזה "exchange"?

 

[אורי ג.]

אם הם סוחרים פנימית או מול בנק אחד (אני מניח שאחד פר מטבע?) למה הם קוראים לזה "exchange"?

אין לי מושג, כנראה שזה השם שלהם ל"בורסה" הפנימית שלהם. יתכן והם מקבלים ציטוטים מכמה בנקים במקביל, גם זה אפשרי.
אבל בורסה אין פה, גם לא בשום מקום אחר בעולם אגב, מט"ח זה OTC.

 

[Yoss]

אז מה זה IDEAL PRO שIB טוענים שהם סוחרים באמצעותם במט"ח?

פה https://ibkr.info/article/1460
exchange-style order book, assembling quotes from the largest international Forex banks as well as other IB clients

בדיוק כמו ש@אורי ג. כתב

 

[roneng]

אבל בורסה אין פה, גם לא בשום מקום אחר בעולם אגב, מט"ח זה OTC.

כן, ברור לי שזה לא ממש בורסה כמו NYSE וכאלה. אבל חשבתי שזאת "סוג של" בורסה.

בכל מקרה, אם נחזור לשאלה של פות"ש - מה מונע מבנק ישראל לסחור מול אותם גופים שIB ושאר הבנקים סוחרים? בין אם ישירות או דרך ברוקר כמו IB.

 

[אורי ג.]

- מה מונע מבנק ישראל לסחור מול אותם גופים שIB ושאר הבנקים סוחרים?

זה בדיוק מה שהוא עושה, בנק ישראל עובד מול בנקים אחרים, בארץ ובחו"ל, הוא לא צריך את IB, הוא עובד מולם ישירות.
ככה גם תעודות הסל, המוסדיים וכו'