צמוד מדד או לא? זאת השאלה!

[עמיחי]

אהלן חברי פורום יקרים

בהמשך ללמידה והמחקר האישיים שלי על אגחים,
אני רוצה להבין לעומק את את נושא הריביות,
ריבית פריים, ריבית אפקטיבית, נומינלית, מזה צמוד מדד ולא צמוד מדד...

לאחר נבירה בפורום לא הצלחתי למצוא תשובות ספציפיות מספקות, אז אשמח את התייחסותכם.

1. קודם כל, מזה כל אחת?
2. מה ההבדלים? מה היתרונות חסרונות?
3. מהיכן הן מגיעות? ממה הן נובעות ולמה?
4. מה ההשלכות שלהן על המשק, על המניות, על עצמן? המחיר שלהן, הביקוש?
5. איך נכנסות אגחים של ארה"ב לתמונה?

אשמח גם שתשתפו האם אתם משקיעים באגחים,
ואם כן באילו אגחים, ומה המטרה שלכם?

תודה רבה

 

[ניצן המצוין]

היה שרשור ארוך על אג"ח של החושב, נראה לי שדנו בכל אספקט הקשור לאגחים.

 

[adamshalev]

תסתכל כאן בתור התחלה בשביל חלק מהשאלות שלך:
https://he.wikipedia.org/wiki/ריבית

כל מדינה בעולם יש לה את ריבית הבנק המרכזי שלה, ואת האינפלציה שלה.
כל דבר הוא בר הקבלה בין מדינות, פשוט זה נעשה במטבעות שונים - האג״ח של ישראל בשקלים, והאג״ח של ארהב בדולרים.
יש חריגים ומדינות לפעמים גם מנפיקות אגח במטבע שהוא לא המטבע שלהם, למשל ישראל מנפיקה אגח גם ביורו ובדולר למוסדיים.
וכמובן שבין כל זוג מטבעות יש שער חליפין שגם הוא משתנה מיום ליום, אז כאשר אתה מסתכל על תשואה של X% באגח ממשלתי במטבע אחד ותשואה של Y%באגח ממשלתי במטבע אחר, אתה צריך גם לחשוב על מי מהמטבעות הולך להתחזק או להחלש במשך תקופת ההשקעה ובכמה. וכמובן הבטחון שמדינות שונות יקיימו את ההבטחה להחזיר לך את החוב שונה (הנה רשימה של מדינות שלא עמדו בהתחייבות). וכמובן שתמיד אפשר גם לשחוק את ערך החוב ע״י שחיקת מכוונת (או לא) של ערך המטבע, אז אתה גם צריך לקחת בחשבון את השינוי באינפלציה במשך תקופת ההשקעה. ואגח של חברות מסוכן יותר כי הן יותר בקלות יכולות לפשוט רגל, בייחוד בתקופות קשות שבהם גם מניות יורדות.
אמרתי כבר שזה בור?