פיקדון יתרון מובנה

[דן חסכן]

היי,
אני מניח שבמי מכם שהמונח מוכר לו ("פיקדון יתרון מובנה"), מתעוררת סלידה/רתיעה אוטומטית. עוד מוצר שהבנקים תפרו כדי לעשות עלינו סיבוב. אז רגע לנשום עמוק. פנה אליי חבר יקר ששונא הפסדים וביקש את דעתי לגבי פיקדון יתרון מובנה ספיציפי. אני לא אתן לו המלצה ספציפית, וגם לא אבקש אחת מכם (שיקול הקשר ביננו + נהלי הפורום), אבל הייתי שמח לשמוע הגיגים מחשבות דעות ביקורות קיטונות של בוז וכו'. אגב, מדובר בפיקדון צמוד מנייתי, שיש לו רצפת הפסד של 3% ותקרת רווח של 30% פר נייר (אם עוברים את התקרה, הרווח המחושב הוא של 6%. סעיף מאד מרגיז). אבל בכל מקרה, ממש לא חייבים לגופו של הפיקדון (וגם ניסיתי ככל שניתן להמנע ממתן פרטים נוספים כדי לא לעשות את זה ספציפי מדי).
תודה!

 

[Yevgeny]

החלק הראשון הוא - מה אופק ההשקעה שלו, והאם למשל הוא צריך את הסכום נזיל או לא (לא יודע מה התנאים "לשבור" את הפקדון).
אחרי זה - אכן הבנת סיבולת הסיכון שלו. החלק החשוב בהשקעות זה לא המתמטיקה - אלא הפסיכולוגיה, למרות שהבנת החומר עוזרת להפיג חששות.
פקדונות מובנים כאלו זה מוצר שמוותר על חלק מהתשואה הפוטנציאלית ומשתמש בזה כדי לקנות ביטוח חלקי כנגד הפסדים - ובפנים כנראה מגלם גם עמלות יפות לבנק. זה לא מכשיר נורא רמה העקרונית - הוא פשוט לא יעיל כ"כ. חוץ מזה צריך לזכור שגם אם הפקדון מבטיח להגן מהפסד - 0% תשואה זה אובדן הכנסה במושגים ריאליים, אחרי אינפלציה.
בכל מקרה, אם אחרי קצת לימוד יתאים לאותו חבר איזשהו תמהיל של אגח/מניות - זה כנראה משתלם יותר. אם הוא יפחד מכל חלופה אחרת ויחזיק הכל במזומן - אז אולי זה חלופה מתאימה.

 

[שודד הפינג פונג]

האמת ש - @אורי ג. סיכם את הנושא יפה בת'רד אחר שדן באותו נושא.
המוצר לא רע בהכרח כי עלות בניית הפוזיציה לבנק נמוכה בהרבה מעלות בניית הפוזיציה למשקיע הפרטי.
אם אני מחזיק $ נזיל, ואין לי כוונה לעשות איתו כלום כי אני שונא סיכון (אולי ריבית אלטרנטיבית מובטחת של 0.5% בפקדון) ועכשו יוצא סטרקצ'ר לשנה וחצי עם קרן מובטחת, חסם עליון של נניח 30%, תשואת מניה נקבעת על 2% באם היא נוגעת בחסם (גם אם היא צוללת 99% לאחר מכן במשך חיי המוצר), זו אופציה לא רעה בכלל להמון אנשים. ד"א, הבנק אדיש לחלוטין לשערי הפקיעה. הוא יודע בדיוק מה המרווח שלו ללא כל קשר לביצועי המניות.
צריך להבין - המוצר לא מתאים למי שמוכן לקחת סיכון, מי שרוצה סיכון שיקנה מניות סטרייט. המוצר עשוי להתאים למי שמוכן לאבד ריבית אלטרנטיבית ולספוג שחיקה אינפלציונית (שהיא יחסית מזערית בהווה וכנראה תשאר נמוכה גם בעתיד הקרוב), בתמורה לאפשרות להשיא מעבר לאותו הפסד פוטנציאלי באמצעות המוצר המובנה.
מדובר בעסקה משתלמת לשני הצדדים. האחד הוא הבנק, השני הוא לקוח הקצה אשר המוצר מתאים לו.
יחד עם זאת, רוב המכירות הן לציבור שהמוצר לא אופטימלי בעבורו, אבל הם בורים מכדי להבין מדוע. אבל בואו לא נאשים את המוצר בזה.

 

[אורי ג.]

(אולי ריבית אלטרנטיבית מובטחת של 0.5% בפקדון)

בארה"ב כבר 1.25% סגור לשנה.

 

[שודד הפינג פונג]

בארה"ב כבר 1.25% סגור לשנה.

סבבה, ועדיין..
אני אומר שהמוצר יכול להתאים, בנסיבות מסוימות, גם למי שמבין את תנאיו ומשמעויותיהם.
בגדול לא גליק גדול לרוב המשקיעים, זה נכון.