פיקדון בבנק מול אג"ח של אותו הבנק - מה ההבדלים, היתרונות והחסרונות?

[ITS]

שלום.

להבנתי, אג"ח של בנק מסוים ייתן יותר תשואה מפיקדון של אותו הבנק ואני מנסה להבין מדוע.

כמובן שאני מתכוון לפרקי זמן שווים - ז"א לדוגמא פיקדון לשנה לעומת אג"ח עם פידיון בעוד שנה או לחילופין בתור דוגמא אחרת פיקדון ל-5 שנים מול אג"ח של הבנק ל-5 שנים.
ידוע גם שלאג"ח נלוות עלויות קנייה ומכירה שאין בפתיחת פיקדון, אז מעבר לזאת,
מה בעינכם ההבדלים, יתרונות והחסרונות בין פיקדון (לא צמוד) בבנק לבין אג"ח של אותו הבנק?

 

[DavidA]

אני לא יודע אם ההנחה שאגח ייתן תשואה גבוהה יותר מהפיקדון היא נכונה, אם יש לך מידע ספציפי אשמח לראות.
מה שכן, התשואה נגזרת מהסיכון, כלומר אם למשהו יש תשואה גבוהה יותר, לרוב זה כי הסיכון גדול יותר. במקרה הספציפי הזה, הייתי מנחש שבמצב של חדלות פרעון הבנק- יש פחות סיכוי שהמדינה תחזיר את הכסף למחזיקי האגח, לעומת זאת בפקדונות יש תקדימים שהמדינה החזירה את הכסף למפקידים לאחר קריסת הבנק. כלומר פרופיל הסיכון לחדלות פרעון הוא גבוה יותר בהחזקת אגח מאשר בהחזקת פיקדון.

 

[ITS]

אני לא יודע אם ההנחה שאגח ייתן תשואה גבוהה יותר מהפיקדון היא נכונה, אם יש לך מידע ספציפי אשמח לראות.
מה שכן, התשואה נגזרת מהסיכון, כלומר אם למשהו יש תשואה גבוהה יותר, לרוב זה כי הסיכון גדול יותר. במקרה הספציפי הזה, הייתי מנחש שבמצב של חדלות פרעון הבנק- יש פחות סיכוי שהמדינה תחזיר את הכסף למחזיקי האגח, לעומת זאת בפקדונות יש תקדימים שהמדינה החזירה את הכסף למפקידים לאחר קריסת הבנק. כלומר פרופיל הסיכון לחדלות פרעון הוא גבוה יותר בהחזקת אגח מאשר בהחזקת פיקדון.

גם אני לא בטוח שהיא נכונה, לא בדקתי לשורשו של עניין.
כתבתי שלהבנתי זה כך מתוך הסתכלות זריזה על תשואות אג"ח בנקאי באופן כללי (באתר דה מרקר) ומתוך דברים שאמר הבחור הזה:
https://drorgilon.co.il/כיצד-להרוויח-יותר-מהפיקדון-בעזרת-אגח-ב/

מה שכתבת לגבי סיכון יתר במקרה של האג"ח לעומת הפיקדון, היה בדיוק הכיוון שחשבתי עליו. גם אצלי כמובן זה רק בגדר ניחוש/השערה כרגע.

 

[yrnkrn]

אלו מכשירים שונים בשווקים שונים שמביאים לתוצאות שונות.
פיקדון לא סחיר ולא נזיל ואג"ח כן. קרנות נאמנות למשל לא יקנו פיקדון סגור לחמש שנים אבל כן יקנו אג"ח בהיקפים גדולים.
הבנק שולט בריבית הפיקדון שהוא מציע אבל לא שולט בתשואת האג"ח השוטפת בשוק.
מעשית היום אפשר לקבל יותר בפק"ם מאשר באגחים, עוד לפני עלות קניה מכירה ופערי היצע-ביקוש.
כמובן, תמיד כדאי לבדוק.