פיזור של נכסים בתיק השקעות

[efrat]

שלום לכולם,
בתור התחלה הבהרה אני מבקשת עצות כלליות בלבד ולא מתכון מדוייק כול שימוש במידע שאקבל בעקבות השירשור יהיה על אחריותי בלבד.
אז שלום לכולם, אני הבעלים החדשים של תיק השקעות שמתחיל מאפס. היות ואני לא מבינה כלום בפיננסים התחלתי לקורא ספרים את הבלוג ומספר מוספים כלכלים (אבוי). בכל מקרה אני מנסה להבין איך להחליט איזה חלק באחוזים אני צריכה להקצות כל פלח שוק מבחינת המניות בתיק שלי.
בלי להיכנס לפרטים של חשיפה למניות, כמה אחוז מתוך החלק המנייתי צריך להקדיש לארה"ב? לישראל? לשווקים מתעוררים ? ליפן? אני יודעת שהתיק שבבלוג שוקולד מריר מאוד מפורט אבל אני מנסה להבין מה עומד מאחורי המספרים. למה דווקא 9% לקנדה ו10% ליפן ? סתם דוגמא. ואם אני רוצה לשלב עוד מוצרים בתיק שלי (למשל ת"א 100) איך אני מפזרת מחדש ? יש איזה נוסחא או לפחות מחשבה הגיונית מאחורי כמה מוקדש למה?
תודה מראש על כל תשובה .

 

[Yevgeny]

בלי להיכנס לפרטים של חשיפה למניות, כמה אחוז מתוך החלק המנייתי צריך להקדיש לארה"ב? לישראל? לשווקים מתעוררים ? ליפן?

אם לוקחים השקעה פסיבית במניות העולם כנקודת מוצא, אז הכוונה היא להשקיע במניות של מדינות בחלוקה לפי אותה הפרופורציה שהן תופסות בכלכלת העולם, לפי שווי השוק שלהן (Market Capitalization). המידע המלא על שווי שוק של חברות נסחרות, לפי כל מדינה, אפשר למצוא או באופן מפורט במקורות כמו http://wdi.worldbank.org/table/5.4 או נגיד כאן, אבל קיצור דרך פשוט לצרכינו הוא להסתכל על קרן סל קיימת כלשהי שאמורה כבר לחקות (באופן פסיבי) את מניות כל העולם ולבדוק באתר שלה מה החלוקה - נגיד תחת Portfolio Composition בדף של קרן הסל VT. מדד הייחוס של VT הוא ה-FTSE Global All Cap Index, ואם תיכנסי לאתר שלהם תוכלי לראות יותר פירוט על האינדקס ובדף המידע שלו יש חלוקה הרבה יותר מפורטת של אחוז כל מדינה במדד (תחת Country Breakdown).

השאלה היותר מורכבת, והיא לשיקולך האישי, האם רוצים לעקוב אחרי החלוקה הזאת במדויק (הכי פשוט) או לשנות אותה לפי שיקולים כאלה ואחרים.

 

[efrat]

תודה רבה על התשובה המצויינת.
בדף המידע רשום שישראל מהווה אחוז מאוד (מאוד, מאוד) קטן מהשוק העולמי השאלה האם להשקיע בכל זאת בת"א100 כי בכל זאת אני גרה פה וישראלית או האם להתעלם ולתת לישראל את המקום הראלי שלה בתיק .

 

[עומר]

אני מתעלם.
בין כה אני מושקע עד זרא בביצה המקומית דרך הפנסיה וכיוצא בזה.

לא מבין ולא ממליץ.

 

[Yevgeny]

האם להשקיע בכל זאת בת"א100 כי

אין פה נכון/לא נכון, אבל אם סוטים מההקצאה הפסיבית הפשוטה ומסרבלים את התיק ההשקעות - רצוי שתהיה לך סיבה טובה (בעיני עצמך) למה. אני אסתכן בהשערה שכרגע המחשבה הזאת נובעת יותר מאינרציה והעדפה פסיכולוגית למדינה שאת גרה בה מאשר שיקול כלכלי (תופעה מאוד מוכרת אצל משקיעים בכל העולם בשם "home bias").

יכול להיות למשל שיקול של חשש מחשיפה גבוהה מדי למטבע חוץ לעומת שקלים - אבל אם זה השיקול, יש גם חלופות אחרות שנותנות אותה תוצאה (כמו מוצרים מגודרי מט"ח - שזה מה שדורין השתמשה בתיק לדוגמא "שוקולד מריר").
יש אולי אנשים שבאמת מעריכים שהביצועים העתידיים של החברות שנסחרות בבורסת ת"א יהיה טובים משמעותיות מאשר הצפי בשוק (אם כי זה בעיקר הימור על חברת טבע ועוד כמה חברות בודדות שמהוות את רוב המשקל במדד הזה).
יכול להיות אולי אפילו שיקול לא כלכלי אלא אידיאולוגי "כחול לבן" (אם מפרשים ככה את "בכל זאת אני גרה פה וישראלית") - אבל אז אין הרבה מה לייעץ פה, אם כי לטעמי יש דרכים טובות יותר לתרום לשוק/מדינה מאשר לקנות מניות של כמה חברות גדולות.

 

[גרהם]

@Yevgeny מסכים לכל מה שכתבת.
רק לגבי השקעה בת"א מתוך אי רצון להיחשף למט"ח, יש לציין שכמחצית משווי ת"א 25 הינו מניות דואליות שמחירן בפועל נקוב במט"ח ומבין היתר, שוויין של הרוב המכריע מושפע מאד משינויים בשער החליפין, כך שאם רוצים להתגונן מפני תיסוף חד של השקל, השקעה במניות הגדולות בתל אביב לא תספק את הסחורה.

 

[efrat]

הגישה שלי למדד ת"א 100 היא באמת מזיקה למולדת ולשוק המקומי. בהתחלה שהתחלתי לקרוא ולהתעניין בעולם הכלכלה היה נראה לי שהשקעה בשוק המקומי היא בגדר חובה אבל ככל שעובר הזמן אולי באמת צריך לוותר על הרגשות....