• אזהרה: פורום זה מיועד להחלפת דעות בין משקיעים חובבים בנושאים תאורטיים בלבד. חל איסור מוחלט על מתן ייעוץ השקעות פרטי. אין לראות בדיונים בפורום בבחינת יעוץ השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי המותאם אישית וספציפית למשקיע תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים, מצבו הכספי, נסיבותיו ומטרותיו. אין להסתמך או לפעול על פי הנאמר בפורום ללא קבלת יעוץ מקצועי אישי מבעל הרישיון המתאים, וכל הנוהג אחרת עושה זאת על אחריותו בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה היא על מחבר/ת ההודעה בלבד.
  • חשבון מסחר באקסלנס טרייד : סנט למניה במסחר בארה"ב (מינימום $5 לעסקה), פטור מדמי טיפול לשנתיים, קורס במתנה ובונוס 100 ש"ח למצטרפים חדשים. להצטרפות דיגיטלית לחצו כאן .

ערכתי בדיקה של ביצועי קרנות נאמנות ישראליות מנוטרלות ולא מנוטרלות:

  • פותח הנושא arn
  • פורסם בתאריך

arn

משתמש רגיל
הצטרף ב
13/7/18
הודעות
431
דירוג
147
בדקתי את הרווחים שלהן במשך 5 השנים האחרונות לפי אתר מאיה.
ניטרלתי את השפעת שינויי המטבע.
לגבי הנאסדק וה-S&P500 ראיתי שבאמת הקרנות הלא מנוטרלות הרוויחו יותר. בנאסד"ק 96% לעומת 80% וב-s&p500 הרויחו 63% לעומת 48%.
אבל זה לא כך לגבי ה-stoxx600 שם הלא מנוטרלות הרויחו 32% והמנוטרלות 33%. ב-dax30 הלא מנוטרלות הירוויחו 20.5% והמנוטרלות 23%.
לפי הבנתי ההפרשים צריכים לנבוע מעלויות הניטרול. אז האם למישהו יש הסבר למה עלויות הניטרול לא משפיעות על האירופאיות?

אגיד שוב: ניטרלתי את השפעת המטבע.
 
אגיד שוב: ניטרלתי את השפעת המטבע.
בדקת שהקרנות ה "מנוטרלות" הימרו על אותו המטבע שאתה ניטרלת בחישוב?
יכול להיות שבטעות ניטרלת את הדולר ולא את האירו?
 
לא בדקתי. אבל חלק גדול מעלות הניטרול נובע מפערי הריבית, כך שייתכן מאוד שהפערים בין המטבעות מבחינת הריבית הם ששיחקו משמעות מבחינת העלויות.
 
נטרלתי את האירו.
חשבתי שקרנות נאמנות על stoxx600 ועל Dax30 נקובות באירו. הם נקובות במטבע אחר?

לגבי עלויות הנטרול:
לפי הבנתי כדי לנטרל אתה לוקח הלוואה (באירו או בדולר) ששווה לערכם של המניות (באירו או בדולר), משלם עליה ריבית, ממיר את הכסף לשקלים (אם צריך), שם בפק"ם בבנק ומקבל עליו ריבית.
את כל שרשרת תהליכים אלו ניתן לבצע בתהליך אחד שנקרא חוזה forward (או משהו דומה).
עלות הנטרול היא ההפרש בין הריבית שאתה משלם עבור ההלוואה שלך (בדולר או באירו) לבין הריבית שתקבל על אותו סכום כסף שאתה שם בפק"ם.
לפי הבנתי הפרשי הריבית הם 1.5% - 2% כך שאחר י 5 שנים צריך להיווצר הפרש משמעותי.
 
חשבתי שקרנות נאמנות על stoxx600 ועל Dax30 נקובות באירו. הם נקובות במטבע אחר?
זה לא משנה במה הן נקובות, השאלה מול מה "מנטרלים" אותן (כלומר על איזה צמד מטבעות מהמרים).
לא יפתיע אותי אם בתי השקעות ישראלים יחליטו להמר דוקא על שקל/דולר גם בקרנות כאלה.
 
זה לא משנה במה הן נקובות, השאלה מול מה "מנטרלים" אותן (כלומר על איזה צמד מטבעות מהמרים).
לא יפתיע אותי אם בתי השקעות ישראלים יחליטו להמר דוקא על שקל/דולר גם בקרנות כאלה.
לא הבנתי: כתבתי למעלה איך נעשה הנטרול (אם זה לא נכון אז תסביר למה ותסביר מה נכון).
הקרן קונה מדד stoxx600 כלומר היא משלמת עבור יחידות הקרן שהיא קונה באירו. לפי הבנתי היא לא יכולה לשלם במטבע אחר. לכן לפי הבנתי היא צריכה לנטרל מול האירו.
אם באופן מוזר נעשה נטרול מול הדולר, אז (בניכוי הנטרול) הקרנות החשופות פחות טובות מהקרנות המנוטרלות.
 
לא הבנתי: כתבתי למעלה איך נעשה הנטרול (אם זה לא נכון אז תסביר למה ותסביר מה נכון).
בתשקיף צריכה להיות השוואה למדד היחוס.
מה כתוב שם? באיזה מטבע הוא נמדד?
 
מה שכתוב בתשקיפים (יש כאן 4 דוגמאות)

מטרת הקרן: לנסות להשיג תוצאות דומות ככל הניתן לשיעור השינוי במדד 600 EUROPE STOXX )5 , ללא התחשבות בשיעור השינוי של שער החליפין היציג של היורו )יורו/שקל(.

מטרת הקרן: לנסות להשיג תוצאות דומות ככל הניתן לשיעור השינוי במדד 600 EUROPE STOXX )5 , ללא התחשבות בשיעור השינוי של שער החליפין היציג של היורו )יורו/שקל(. אין באמור במטרת הקרן כדי להוות התחייבות של מנהל הקרן להשיג את התשואה האמורה

לנסות להשיג תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעור השינוי בנכס הייחוס המשוקלל אשר הינו זהה למדד הקרן )כהגדרתו במדיניות ההשקעות של הקרן המפורטת להלן(, המחושב באירו ללא התחשבות בשיעור השינוי בשער החליפין היציג של האירו )אירו /שקל(.

מטרת הקרן: לנסות להשיג תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעור השינוי במדד 30 DAX( שפרטים אודותיו מובאים להלן בסעיף: "נכס הייחוס של הקרן"(, המחושב באירו ללא התחשבות בשיעור השינוי בשער החליפין היציג של האירו )אירו/שקל(.
 
כתבתי למעלה איך נעשה הנטרול (אם זה לא נכון אז תסביר למה ותסביר מה נכון).
ההסבר נראה נכון על פניו.
הקרן קונה מדד stoxx600 כלומר היא משלמת עבור יחידות הקרן שהיא קונה באירו. לפי הבנתי היא לא יכולה לשלם במטבע אחר.
לא רואה בעיה טכנית לקנות מוצרים מחקי מדד במטבעות אחרים. אבל סבבה, נניח שהיא קונה באירו.
לכן לפי הבנתי היא צריכה לנטרל מול האירו.
"צריכה" זה נכון בעיקרון. זה לא אומר שזה מה שהיא עושה בפועל.
מטרת הקרן: לנסות להשיג תוצאות דומות ככל הניתן לשיעור השינוי במדד 600 EUROPE STOXX )5 , ללא התחשבות בשיעור השינוי של שער החליפין היציג של היורו )יורו/שקל(.
מעולה, אז לפי התשקיף הם אכן מגדרים מול האירו.
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
S הגשת בקשה להחזר מס הכנסה דרך finupp - בדיקה בסימולטור לאחר הגשה הראה חוב ולא זיכוי - הצילו! מיסים 19
A בדיקה להתאמת משקפיים צרכנות פיננסית 5
yanosh34 איכות מעקב S&P500 בקופות - בדיקה אמפירית פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 172
Y משיכת כספים מ Bit2C | דו"ח בדיקה - גורם חיצוני מומחה השקעות אלטרנטיביות 5
הסוליd בדיקה של חברת קבלן ב checkid, מהו שעבוד? נדל"ן 0
A בדיקה של חברה יזמית והשלכות חתימה על הסכם פינוי בינוי נדל"ן 17
Tim_Duncan בדיקה הנחת אשראי בבתי עסק מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 6
Mamaof מכונת קפה חצי אוטומטית - בדיקה ליד שניה אוף טופיק 12
Mamaof בדיקה שחשבון הוא חשבון נאמנות שוק ההון 4
ש בדיקה לגבי קרן מסלול פאסיבי למניות של מיטב דש שוק ההון 18
ש בדיקה לגבי משיכה שוטפת מקרן השתלמות שוק ההון 31
Chase בדיקה רטרוספקטיבית של ביצועי תיק ההשקעות שוק ההון 9
AlexNOSAM בדיקה גנטית - מה דעתכם? אוף טופיק 41
ד מה דעתכם על החוב של ארה"ב ? פוסטים מאיכות נמוכה 2
A השפעות של חריגה מהמסגרת אשראי פוסטים מאיכות נמוכה 2
ג לבטים של בן 22 יומני מסע אישיים 4
Y איפה להשקיע או איך לפצל השקעה של תיק גדול שוק ההון 15
Lamur קרן השתלמות של פנסיונר פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 2
S נזק לרכב כתוצאה מרשלנות של עובד - האם ישנה עילה לתביעה? אוף טופיק 13
S איך לבחור פרמטרים של משכנתא נדל"ן 3
מ השקעה בביטוח חיים של מישהו אחר השקעות אלטרנטיביות 16
א התיק של אחד שמבין שוק ההון 19
O קרן/פוליסה של בלאקרוק דרך הפניקס שוק ההון 17
D מאגר של חברות נטולות שירות לקוחות, לטובת הימנעות לקוחות עתידיים אוף טופיק 19
ד כיצד קרן סל של ביטקוין משמשת כ"זהב דיגיטלי" ? השקעות אלטרנטיביות 8
ו שאלות לגבי הטרנד של סוחרים יומיים צעירים בשוק ההון שוק ההון 31
B התלבטות בין S&P500/כספית/העברה מט״ח שקל לדולר - לטווח של כחצי שנה שוק ההון 7
ד מה מיוחד בניסיון של בלקרוק לאשר קרן סל של ביטקוין ? השקעות אלטרנטיביות 5
S תמחור של עוסק פטור למפגשים כולל נסיעות? אוף טופיק 3
H האם זה אפשרי להשכיר יחידת דיור ב3000+- ש"ח ממשכורת של 6200? צרכנות פיננסית 22
SwingMan חלופות להשקעה באג"ח של מדינת ישראל שוק ההון 1
Z אתר שמציג אחוזי IV לאופציות של מניות באופן מרוכז שוק ההון 3
U תשואות היסטוריות של הבורסה בישראל וארה"ב שוק ההון 14
N נישואין של אזרח אמריקאי עם אזרחית ישראלית מיסים 4
ptom יומנו של Late Bloomer יומני מסע אישיים 13
ה האם קרן הסל השקלית של בקלרוק מגודרת? שוק ההון 9
יבגני וולף אינדקס עולמי של מניות שמחלקות דיבידנד לפי DGI שוק ההון 13
ח טעות של בית ההשקעות צרכנות פיננסית 2
K שאלה של מתחילים בקשר לאג"ח לעומת מזומן שוק ההון 3
K שאלות של מתחיל שוק ההון 25
נגב איך מסתדר בן זוג הייטקיסט של קרייריסטית שקיבלה משרה בארה"ב מבחינת ויזת עבודה ומיסים? מיסים 13
341Omer אפשרות לשימוש בפלטפורמת המסחר של Interactive Brokers דרך IBI ומיטב ברוקרים ופלטפורמות מסחר 0
א האקסיומה של לא ניתן להכות את השוק - תופסת גם לאגח? פוסטים מאיכות נמוכה 7
ריש-לקיש קניה של אותה קרן במטבעות שונים שוק ההון 2
ריש-לקיש קרן אושר אישית - סטייל העיזבון של בנג'מין פרנקלין אוף טופיק 13
341Omer מידע חסר בדוחות הכספיים של Bank Of America ?! שוק ההון 5
c881 הלוואה ב - 1% דמי ניהול מצד אחד. מצד שאני - העברת קופת גמל/ קרן פנסיה לניהול של גוף לא ידוע. פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 10
amit הורדת דירוג האשראי של ארה"ב פוסטים מאיכות נמוכה 20
א תשואה פנימית מול מחיר כניסה לetf של אגחים שוק ההון 13
U פרעון חלקי של משכנתא ע"ח קרן השתלמות נדל"ן 0

נושאים דומים

Back
למעלה