משקיעים דרך ברוקר זר - מה אתם עושים עם אג״ח?

[בלהבלה]

משקיעים אקסקלוסיבית באג״ח זר? מגדרים? מנהלים תיק נוסף אצל ברוקר ישראלי? אולי שמים אג״ח ישראלי בקרנות השתלמות וכו׳? אשמח לשמוע את השיקולים

(מיועד לאלו שגרים בישראל )

 

[חלכאי]

למי שיש תיק גדול יכול להרשות לעצמו לפצל בית בית השקעות ישראלי ובין ib. למי שיש תיק קטן ו/או מעדיף את הנוחות, יכול לפתוח חשבון בבית השקעות ישראלי. למי שעושה מספר פעולות קטן בשנה, העלויות סבירות.

 

[roneng]

יש גם את הגישה המעניית של @adamshalev שמנסה לפזר את האג"ח על פני המטבעות השונים בעולם לפי משקל השוק:
www.hasolidit.com/kehila/threads/משקל-השוק-של-כל-מטבע-בעולם.7257/

אני אשית לא מחזיק כרגע אג"ח בכלל (למעט אג"ח מיועדות בפנסיה).

השאלה גם מה המטרה של האג"ח בתיק. בשביל קורלציה הפוכה למניות לא בטוח שאג"ח ישראלי הוא הפתרון הכי טוב

 

[adamshalev]

משקיע באג"ח בפיזור עולמי, כמו במניות

 

[בלהבלה]

השאלה גם מה המטרה של האג"ח בתיק

למתן קצת את רכבת ההרים של המניות ולהיות כרית בטחון למקרה ויש נפילות חדות.

משקיע באג"ח בפיזור עולמי, כמו במניות

אבל בסוף היום אתה מושך שקלים והיחידות נקובות בדולרים.. איך יתנהג הפלח הזה אם הדולר ייחלש משמעותית מול השקל?

 

[FIYaacov]

איך יתנהג הפלח הזה אם הדולר ייחלש משמעותית מול השקל?

לנצח?

 

[בלהבלה]

לנצח

מה שמדאיג אותי בלשים את כל האג״ח על BND או BND+BNDX למשל זו עלייה איטית של השקל מול הדולר, לאורך העשורים הקרובים. תרחיש כזה יכול למחוק את כל הרווחים שלי בשקלים. ואחרי הכל אג״ח אמור לתת קצת יציבות, לא?

 

[roneng]

אבל בסוף היום אתה מושך שקלים והיחידות נקובות בדולרים

לא.
כל הרעיון הוא לפזר בין כל המטבעות בעולם לפי משקל השוק שלהם. כלומר החוב לא נקוב (רק) בדולרים אלא בכל המטבעות בעולם.

לשים את כל האג״ח על BND או BND+BNDX

אני לא חושב שBND ו BNDX הם דוגמאות טובות. אאל"ט הם מגודרים לדולר וזה קצת סותר את רעיון הפיזור.

מה שמדאיג אותי ... למשל זו עלייה איטית של השקל מול הדולר, לאורך העשורים הקרובים

הדולר אולי יכול להמשיך לרדת, בגלל זה מפזרים בין כל (רוב?) המטבעות בעולם.
אתה חושב שזה משהו סביר שהשקל ימשיך להתחזק מול כל המטבעות? וגם אם כן, אתה לא חושב שזה יצור דיפלציה רצינית במחירים בשקלים?
הרי גם ככה היום רוב עלות הצריכה שלנו מאוד תלוי במט"ח, וגם מה שלא מיובא - אם פער המחיר יהיה גדול מספיק יתחילו ליבא גם אותו.

 

[adamshalev]

אבל בסוף היום אתה מושך שקלים והיחידות נקובות בדולרים.

זה לא משנה באיזה מטבע הקרן נקובה. משנה לאיזה מטבע הקרן חשופה.

מה שמדאיג אותי בלשים את כל האג״ח על BND או BND+BNDX

BND ו-BNDX שניהם חשופים ב-100% רק לדולר.
ישנן קרנות (שציינתי בשרשור ש @roneng קישר אליו) שלא חשופים לדולר כלל, אלא למטבעות אחרים בעולם (כמו יורו, פאונד, ין, יואן ועוד ואפילו קצת שקל). הרציונל שלי הוא לפזר על כל מטבעות העולם לפי החשיבות שלהם בעולם.
כן ישנו סיכון שהשקל יתחזק מול כל מטבעות העולם כפי שהוא עשה בשנים האחרונות, אבל יש גם סיכוי שהוא יחלש מול כל מטבעות העולם. לנסות לחזות אם השקל יתחזק או לא, לא שונה מלנסות לחזות אם היורו יתחזק, או הפאונד או הדולר. זאת ספקולציה על מטבעות וזאת לא המטרה שלי.

 

[123W]

משקיע באג"ח בפיזור עולמי, כמו במניות

אנא פרט

 

[adamshalev]

אנא פרט

http://www.hasolidit.com/kehila/threads/משקל-השוק-של-כל-מטבע-בעולם.7257/
עוד לא בוצע בפועל. זה TBD

 

[FIYaacov]

http://www.hasolidit.com/kehila/threads/משקל-השוק-של-כל-מטבע-בעולם.7257/
עוד לא בוצע בפועל. זה TBD

כמה דמי ניהול אתה מתכוון לגבות?

 

[adamshalev]

כמה דמי ניהול אתה מתכוון לגבות?

על להחזיק 2-3 קרנות? כמה שתהיה מוכן לשלם

 

[בלהבלה]

אני לא חושב שBND ו BNDX הם דוגמאות טובות

BND ו-BNDX שניהם חשופים ב-100% רק לדולר.

זו בדיוק הסיבה שכתבתי שאני מפחד להחזיק אותם בתור הנכס השמרני שלי.

זה לא משנה באיזה מטבע הקרן נקובה. משנה לאיזה מטבע הקרן חשופה.

כן, אבל אם השקל מתחזק לעומת שאר העולם, זה לא יזיז במיוחד לקרן העולמית, אבל ברווחים שלך אתה תוכל לקנות פחות שקלים.

 

[roneng]

זו בדיוק הסיבה שכתבתי שאני מפחד להחזיק אותם בתור הנכס השמרני שלי.

אז אל תחזיק אותם.
יש קרנות אג"ח זרות שלא מגודרות לדולר

 

[roneng]

כן, אבל אם השקל מתחזק לעומת שאר העולם, זה לא יזיז במיוחד לקרן העולמית, אבל ברווחים שלך אתה תוכל לקנות פחות שקלים.

אם השקל מתחזק לעומת שאר העולם אז אולי תוכל לקבל פחות שקלים, אבל כל שקל יוכל לקנות יותר מצרכים

 

[בלהבלה]

יש קרנות אג"ח זרות שלא מגודרות לדולר

מצאתי את AGGG שממש צעירה, וכל מני של PIMCO שלא היה לחלוטין ברור לי באיזה אג״ח הן משקיעות. זה די מוזר שאין עוד מוצרים כאלה

 

[בלהבלה]

אם השקל מתחזק לעומת שאר העולם אז אולי תוכל לקבל פחות שקלים, אבל כל שקל יוכל לקנות יותר מצרכים

זה נשמע לי כמו משהו שנכון תיאורטית אבל בפועל תהליך מאוד איטי שלא עוזר למנוע תנודתיות...

@adamshalev, יש דרך להצמיד למדד ברטרולייזר?

 

[roneng]

מצאתי את AGGG שממש צעירה, וכל מני של PIMCO שלא היה לחלוטין ברור לי באיזה אג״ח הן משקיעות. זה די מוזר שאין עוד מוצרים כאלה

קראת את השרשור של @adamshalev שקישרתי אליו? הוא מזכיר שם כמה קרנות רלונטיות

זה נשמע לי כמו משהו שנכון תיאורטית אבל בפועל תהליך מאוד איטי שלא עוזר למנוע תנודתיות...

אם אתה מדבר על תנודתיות קטנה של 10-20% לפה או לשם אז כנראה שהעליות והירידות יתאזנו לאורך זמן.
אם יש מגמה אז אחרי מספיק זמן היא תשפיע גם על המחירים.
חוץ מזה אתה לא לוקח בחשבון משהו אחר - יש סבירות לא קטנה שהשקל דוקא יחלש. בכל זאת אנחנו מדינה קטנה מוקפת אויבים...
מבחינתי אני מעדיף לפזר סיכונים ולא להמר על מטבע קטן כמו השקל

 

[adamshalev]

@adamshalev, יש דרך להצמיד למדד ברטרולייזר?

אפשר אם ממש רוצים. צריך לחלק בסדרה שמייצגת את המדד. יש מידע כזה נגיש דרך Quandl.