מספר שאלות בעקבות הפוסט האחרון של הסולידית.

[oz12]

שלום,
קראתי את הפוסט של הסולידית "למה הקרן המחקה שלי מחזיקה מק"מ" וזה גרם לי לבדיקה חוזרת של התעודות סל שברשותי אני מחזיק.
בחלקן הצלחתי למצוא האם סוג המדד הוא מחיר,NTR ,GTR ובחלקן לא.
הסתבכתי ממש עם קריאת התשקיף כי הוא עוסק בכול הניירות ערך של כול החברה.
-רציתי לשאול היכן באיזה סעיף פחות או יותר אמור להמצא בתשקיף איזה סוג מדד זה ?
-יצאתי מבולבל לאחר שקראתי את התשקיף הבא של הנייר ערך 1116060 שרשום סוג המדד :מדד מחיר.
ומנגד באתר דה מרקר רשום ש 100% מהדיבידנד מושקע במדד.

תודה רבה לעונים ולהתייחסות

 

[daat99]

ראשית ציינת בעצמך ש:

התשקיף הבא של הנייר ערך 1116060 שרשום סוג המדד :מדד מחיר.

זה ש:

באתר דה מרקר רשום ש 100% מהדיבידנד מושקע במדד.

לא אומר כלום - לפי מדד מחיר אין דיבידנד ולכן הם יכולים להשקיע 100% מ-0 דיבידנד בחזרה במדד.

 

[חתול לילה]

ובמילים אחרות: החברה מתחייבת לעקוב אחר מדד מחיר, היא לא מתחייבת לשלם את הדיבידנדים. בתשקיף, החברה שומרת לעצמה את הזכות לבחור כמה מהדיבידנדים תקבל, בין 100% (היום) לבין 0% (כנראה מתישהו בעתיד, אחרי שתתקשה לצאת משיקולי מס).

 

[oz12]

יכול להיות שתעודות סל על מדדים עוקבות ברובן רק ע"י מדד מחיר?
או שיש גם תעודות שעוקבות אחרי מדדי GTR ?

 

[daat99]

@oz12 יש תעודות משני הסוגים.

 

[doc29]

או שיש גם תעודות שעוקבות אחרי מדדי GTR ?

אני זוכר ש @Sinister הזכיר תעודה על הדאקס הגרמני (אולי זאת http://www.funder.co.il/etf.aspx?id=1101419), וזכור לי גם תעודות קנדיות.
מה שכן, דמי ניהול יקרים יותר לדעתי (בזו למשל זה 0.5 לשנה).

 

[Sinister]

אני דיברתי על זה:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=973358

 

[Sinister]

מתישהו פירסמתי בפורום רשימה של כל המדינות שבהן ניתן להשקיע GTR. אם אני זוכר נכון היו שם גם אוסטרליה, ברזיל והודו. אבל למדינות הללו אין קרנות מחקות מתאימות, ואני לא אוהב תעודות סל.

 

[איליה]

@oz12 מה שיש לך זה אגח מובנה שנקרא תעודת סל (ETN). זאת התחייבות (לדעתי בלי בטחונות מספקים) שתקבל את מדד הייחוס ב01.10.2034
דורין דיברה על קרנות מחקות סינטטיות בישראל.
לגבי התעודה הנ"ל, מתוך התשקיף:
"""
תעודת סל הניתנת להמרה לסך כספי בש"ח בשווי מחיר מדד S&P 500, בניכוי עמלת הניהול ועמלת ההמרה. התעודות תשאנה דיבידנד צבור וריבית צבורה שלא ישולמו באופן שוטף אלא יושקעו במדד
"""
מדיניות השקעה:
"""
תמורת ההנפקה שתנבע מהנפקת תעודות הסל תשמש לשם רכישת נכסי הבסיס של מדד הייחוס על-פי משקלם היחסי במדד ו/או רכישת חוזים עתידיים ו/או נגזרים ומכשירים פיננסיים ו/או רכישת קרן )ETF( העוקבת אחר מדד הייחוס ו/או כל שילוב בין האמור לעיל, וכן ביחס לכספים שיוחזקו במזומן, הפקדה בפיקדונות שקליים ו/או במט"ח ו/או במק"מ, והכל באופן שיאפשר לחברה, ככל שניתן ובהתחשב בשיקולים עסקיים, לעמוד בהתחייבויות כלפי מחזיקי התעודות בכל עת. החברה שומרת לעצמה את הזכות להיות חשופה לשינויים בשערי מדד הייחוס לצורך מתן ציטוטים, במהלך יום מסחר, בסכום שלא יעלה על 15 מיליון ש"ח. מתן ציטוטים בסכום הגדול מ- 15 מיליון ש"ח ידרוש את אישור מנכ"ל החברה או מנכ"ל פסגות בית השקעות. במידה והחברה תהיה בחשיפה שכזו, היא תפעל לסגירתה המיידית. מדיניות החברה הינה לשאוף לכך שבסיום כל יום מסחר, הסכום בו תהא החברה חשופה לשינויים בשערי מדד הייחוס יהיה קרוב ככל הניתן לאפס. הסכום המרבי בו תהיה החברה חשופה לשינויים במחיר המדד לייחוס, בתום כל יום מסחר, לא יעלה על סך של 10 מיליון ש"ח לסדרה, וסך של 40 מיליון ש"ח במצטבר לכלל הסדרות. באישור דירקטוריון החברה, תהיה רשאית החברה להגדיל את מסגרת החשיפה לכלל הסדרות במצטבר ל- 100 מיליון ש"ח. החברה תמסור דיווח מיידי )ועותק הימנו לנאמן( אם בתום יום המסחר שלאחר הגדלת מסגרת החשיפה כאמור נותרה חשיפה העולה על 40 מיליון ש"ח, וכן אם במהלך רבעון אחד נתן הדירקטוריון את אישורו להגדלת מסגרת החשיפה כאמור יותר מ- 5 פעמים. החברה תפרסם דיווח מיידי על שינויים וחריגות במדיניות הכיסוי המפורטת לעיל. למועד הדו"ח החברה לא חרגה ממדיניות החשיפה שנקבעה.
"""

פעם, לפני 5 שנים, היו רק תעודות סל בארץ על מוצרי חול. היום יש קרנות מחקות שהן קרנות נאמנות (סינטטיות) ועדיפות על תעודות סל.