• אזהרה: פורום זה מיועד להחלפת דעות בין משקיעים חובבים בנושאים תאורטיים בלבד. חל איסור מוחלט על מתן ייעוץ השקעות פרטי. אין לראות בדיונים בפורום בבחינת יעוץ השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי המותאם אישית וספציפית למשקיע תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים, מצבו הכספי, נסיבותיו ומטרותיו. אין להסתמך או לפעול על פי הנאמר בפורום ללא קבלת יעוץ מקצועי אישי מבעל הרישיון המתאים, וכל הנוהג אחרת עושה זאת על אחריותו בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה היא על מחבר/ת ההודעה בלבד.

מה משפיע על מחיר תעודת סל?

pesilion

משתמש רשום
הצטרף ב
24/1/15
הודעות
4
דירוג
2
שלום לכולם,

לפי הבנתי, תעודת סל קונה את המדד אחריו היא עוקבת.
לכן, מחירה בכל רגע נתון, צריך להשתנות על פי המדד.
אבל, היא נסחרת בעצמה כמו מנייה.

כלומר, מחירה נתון אך ורק להיצע ולביקוש של התעודה עצמה.
באופן תיאורטי, ניקח תעודת סל ישראלית שעוקבת אחרי מדד כל שהוא בניו זילנד.
אם מסיבה כלשהיא, המשקיעים בישראל מחליטים למכור את התעודה הנ״ל, מחירה יירד אפילו אם המדד הניו זילנדי יעלה.

מה אינני מבין נכון?

תודה רבה
 

adamshalev

מודרטור
הצטרף ב
24/1/15
הודעות
11,797
דירוג
22,020
יש "חיה" שנקראית "עושה שוק". זה גורם שמנצל הזדמנויות ארביטראג' (פער מחירים) לטובת רווח. זה נכון בעיקר עבור ניירות שניתן לפדות אותם תמורת ערך נכס הבסיס שלהם. לפעמים זה שחקני algo-trading, ולפעמים החברה שמנפיקה את התעודה עושה את זה בעצמה.

יש סייג חשוב אבל - יתכן שהחברה שמנפיקה את התעודה מוערכת ביתר המידה או בחוסר ע"י השוק. למשל אם יש בחדשות פרסומים על מעילות בכספים בחברת השקעות "פלאי שמיים" (למען הסר ספק, שם מונפץ כלשהו), אז אנשים ירצו למכור את תעודות הסל שלהם, בלי קשר לשווי המדד. הפער בין מחיר התעודה לשווי המדד במקרה כזה יגלם את הסיכון למעילה בכספים שהמשקיעים מעריכים שקיימת בתעודה.

זאת הבנתי, אשמח לשמוע עוד דעות.
 

עפר

משתמש ותיק
הצטרף ב
25/1/15
הודעות
92
דירוג
61
תעודות סל עוקבות אחר מדדים והמדדים (כידוע) מורכבים ממניות, איגרות חוב, מט"ח, סחורות וכדומה.
המדד משתנה בהתאם לשינויים בכל המרכיבים שלו ובעקבות כך משתנה תעודת הסל הצמודה אליו.
כל התהליכים האלה אמנם קורים די מהר (בעידן בו כל העולם ממוחשב ומחובר און-ליין) אבל הם לא קורים בו זמנית
ומפעם לפעם נוצרים פערים בין מחיר המדד לבין התעודה הרלבנטית. זו נקודה ראשונה.
הנקודה השנייה היא עושה השוק: הוא (החברה המנפיקה) דואג לנזילות במסחר הרציף וויסות המחיר בהתאם לחישוב הרלבנטי לאותה תעודה
(כל מנפיק מפרסם את המשוואה על פיה מתבצע חישוב המחיר ההוגן של התעודה).
היצע וביקוש אכן מניעים את המחיר ובהחלט יתכן שיווצרו פערים אבל בד"כ הם נסגרים באותו יום או למחרת היום.
ועוד: כל פעם שמישהו מעלה את הסצנריו של מעילה או קריסה בחברה מנפיקה או בית השקעות אני זוכר את הנסיון שלי:
היה לי פקדון די גדול בבנק שקרס (הבנק לפיתוח התעשייה). רבים משכו אז את כספם בפניקה ובהפסדים (שברו תוכניות חיסכון וכדומה).
אני לא עשיתי דבר במשך כשנה וקיבלתי את כל כספי, עד האגורה האחרונה, כולל הריבית (הגבוהה ביותר שהיתה אז בשוק) ...
רוצה לאמר: הסצנריו הזה לא אמור להוות שיקול....
 

איליה

משתמש בכיר
הצטרף ב
25/1/15
הודעות
1,971
דירוג
3,264
@pesilion צר לי לאכזב אותך, אך ההתחייבות היחידה של תעודת סל זה לשלם לך חזרה את הכסף בהתאם למדד הייחוס ביום הפקיעה של התעודה (אם מנפיק התעודה לא יפשוט רגל עד אז) או לחלופין להמיר לך את התעודה בנכסים הכלוללים במדד תמורת עמלה.
תעודת סל זה בסה"כ סוג של אגח מובנה וכדאי מאוד להבין איך הוא פועל לפני שמשקיעים בו.
אישית, מעדיף תמיד להשקיע בקרן מחקה\סל ולא בתעודת סל. למה - לא אוהב מוצרים מורכבים שדורשים להבין חדו"א וגם בגלל סיכון מנפיק בתעודת סל

כדאי שתקרא על ההבדלים בין תעודת סל לבין קרן נאמנות (קרן מחקה וקרן סל זה סוגים שונים של קרן נאמנות): http://he.wikipedia.org/wiki/תעודת_סל
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
F קניית דירה בחכירה - כמה משפיע על השווי? נדל"ן 11
C משיכת כספי פיצויים פטורים משפיע על פטור מס עתידי? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 0
I כיצד משפיע שינוי שער הדולר על מדד הסנופי? שוק ההון 3
א האם שווי הקרן משפיע? שוק ההון 0
R לחסוך מתוך ההכנסה הפסיבית שחיים ממנה. איך זה משפיע ? פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 1
נ דיונים בפורומים, איזה כותב משפיע על דעתכם יותר? אוף טופיק 38
הנודדת אירו-דולר - מה משפיע על השער והאם הוא צפוי להשתפר? צרכנות פיננסית 13
O איך שווי של מניה משפיע על חברה? שוק ההון 71
א עד כמה הכסף משפיע עלינו אוף טופיק 17
מ דירוג אנרגטי - איך הוא משפיע על צריכת החשמל? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 4
S מה משפיע על שווי של מניה שוק ההון 71
דור דורים אג"ח ממשלתי בריבית משתנה - מה הסיכונים? למה המח"מ משנה? מה משפיע? שוק ההון 9
T שווקים מתכווצים? איך זה משפיע עלינו? שוק ההון 3
Izik האם הסחר בETF משפיע על מחירי המניות? שוק ההון 7
M האם מטבע הבסיס של החשבון משפיע על חבות המס? שוק ההון 4
G ***** הפרשות פנסיוניות - כיצד זה משפיע על הפרשת 18.3% בגמל? שוק ההון 5
Y גודל התיק - איך משפיע על הקצאת הנכסים? שוק ההון 136
L מחיר למשתכן באמצע החיים נדל"ן 60
D מחיר למשתכן + בעלות בדירה או ירושה מחוץ לארץ נדל"ן 3
I מחיר למשתכן במיקום קצת שונה נדל"ן 31
A שופרסל - מוכרת מוצרים בתוקף קצר בחצי מחיר !? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 29
T מחיר למשתכן 5 או 6 חדרים נדל"ן 4
T מ״משתכן צעיר״ ל״מחיר למשתכן״ נדל"ן 0
שם משתמש בעייתי מה זה "שער"? ומה זה "מחיר קניה/פדיון"? שוק ההון 6
P באיזה תמהיל משכנתא לבחור? דירת מחיר למשתכן בנתיבות נדל"ן 8
stamEhad מחיר למשתכן לזוג צעיר - עסקה משתלמת תמיד או לא בהכרח? נדל"ן 10
מ פער מחיר gaps שוק ההון 9
F הוצע לי להשכיר את דירתי ל-3 שנים מעל מחיר שוק, כולל שיפוץ הדירה על חשבונם. יש קאצ'? נדל"ן 1
R מערכת האורדרנט מראה מחיר רכישת קרן שונה (גבוה יותר) ביחס למחיר שבו נקנתה לפני חודש ברוקרים ופלטפורמות מסחר 15
י מה עדיף, דירת 3 או 4 חדרים להשקעה? מחיר למשתכן. נדל"ן 8
R מיצוי מחיר של דירה (יש דבר כזה?) נדל"ן 41
ע רכישת דירה להשקעה במחיר השוק בשכונה שרובה דירות מחיר למשתכן (יבנה) נדל"ן 7
מומו הברווז משכנתת גישור לדירת מחיר למשתכן נדל"ן 0
tomer111 איך למצוא מחיר אג״ח בארץ דרך googlefinance google spreadsheet שוק ההון 1
ס למה בעצם ביצועי החברה משפיעים על מחיר המניה? שוק ההון 96
Y מחיר מקסימלי למניה שוק ההון 10
Y מחיר למשתכן מודיעין - 5 גן או 3 חדרים נדל"ן 3
H הגרלת המשך מחיר למשתכן נדל"ן 0
א באיזה מחיר ארכוש לי את המנייה שוק ההון 15
Y התלבטות לגבי קניית דירה בנאות אפק בקריית ביאליק דרך מחיר למשתכן נדל"ן 5
E אני פרילנסר. האם כדאי לקחת עבודה בכל מחיר? או עדיף כלום? אוף טופיק 26
B פער מחיר גדול בין VTI ל-VOO שוק ההון 3
K המתנה לפרוייקט מחיר למשתכן נדל"ן 1
D התלבטות לגבי קניית דירה ליד מסילת רכבת בפרויקט שחלקו מחיר למשתכן נדל"ן 3
ש מחיר למשתכן התייעצות נדל"ן 1
Plato זוג עם שני ילדים בדילמת מחיר למשתכן - למכור ולקנות? נדל"ן 4
G מחיר הנפקה של אג"ח שוק ההון 3
S הורדת מחיר שכירות באמצעות תשלום שיפוץ מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 9
T מכרז מחיר שני (ויקרי) אוף טופיק 10
ר מחיר "ביקוש" מעל מחיר "היצע" שוק ההון 12

נושאים דומים

למעלה