• אזהרה: פורום זה מיועד להחלפת דעות בין משקיעים חובבים בנושאים תאורטיים בלבד. חל איסור מוחלט על מתן ייעוץ השקעות פרטי. אין לראות בדיונים בפורום בבחינת יעוץ השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי המותאם אישית וספציפית למשקיע תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים, מצבו הכספי, נסיבותיו ומטרותיו. אין להסתמך או לפעול על פי הנאמר בפורום ללא קבלת יעוץ מקצועי אישי מבעל הרישיון המתאים, וכל הנוהג אחרת עושה זאת על אחריותו בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה היא על מחבר/ת ההודעה בלבד.
  • חשבון מסחר באקסלנס טרייד : סנט למניה במסחר בארה"ב (מינימום $5 לעסקה), פטור מדמי טיפול לשנתיים, קורס במתנה ובונוס 100 ש"ח למצטרפים חדשים. להצטרפות דיגיטלית לחצו כאן .

למה אני מופסד (תיאורטית) באגח ממשלתית בריבית משתנה

shirbi

משתמש רגיל
הצטרף ב
10/9/16
הודעות
417
דירוג
522
לפני כמה חודשים, רכשתי יחידות של אג"ח ממשלתית בריבית משתנה עם מח"מ של כמה שנים. נכנסתי לאתר של הברוקר וראיתי שערכה ירד. אני תוהה מדוע זה קורה.
אילו זו היתה אג"ח ממשלתית בריבית קבועה - אז ברור למה ערכה ירד - כדי שהתשואה עליה תשקף את התשואה האלטרנטיבית ממק"מים שכעת נותנים ריבית גבוהה יותר בעקבות עליית הריבית במשק.
אבל למה גם באג"ח בריבית משתנה, שגובה הקופון מותאם לעליית התשואות במק"מ, זה גם קרה? (בדקתי וזה נכון גם בשקלול הדיבידנדים שקיבלתי).
 
אולי זה איכשהו קשור לציפיות.
לדוגמה, השוק ציפה להעלאת ריבית מהירה שתתגמל את מחזיקי האג"ח. בסוף העלייה הייתה איטית יותר ולכן מחיר האג"ח ירד.
 
זה קשור גם לציפיות האינפלציה. אם הציפייה הפכה לאינפלציה גבוהה וריבית נמוכה יחסית אליה, זו סיבה לכך שהאג''ח ירד
 
לפני כמה חודשים, רכשתי יחידות של אג"ח ממשלתית בריבית משתנה עם מח"מ של כמה שנים. נכנסתי לאתר של הברוקר וראיתי שערכה ירד. אני תוהה מדוע זה קורה.
אילו זו היתה אג"ח ממשלתית בריבית קבועה - אז ברור למה ערכה ירד - כדי שהתשואה עליה תשקף את התשואה האלטרנטיבית ממק"מים שכעת נותנים ריבית גבוהה יותר בעקבות עליית הריבית במשק.
אבל למה גם באג"ח בריבית משתנה, שגובה הקופון מותאם לעליית התשואות במק"מ, זה גם קרה? (בדקתי וזה נכון גם בשקלול הדיבידנדים שקיבלתי).
גם אני הייתי עם סיפור דומה. אני חושב שהסיבה לכך תמונה בזה שהמשקיעים לא חושבים שהריבית שהאג"ח מקנה מפצה על הסיכון בלהחזיק בו. ז"א הריבית אמורה להיות יותר מריבית בנק ישראל הנוכחית כדי שתפצה על הסיכון.

לא ממליץ
 
כנראה שעלה המרווח מריבית בנק ישראל שבו נסחר הנייר. אם למשל זה היה P-1 ועכשיו זה P-0.5 אז ברור למה ירד.
 
כנראה שעלה המרווח מריבית בנק ישראל שבו נסחר הנייר. אם למשל זה היה P-1 ועכשיו זה P-0.5 אז ברור למה ירד.
לא הבנתי אם עכשיו הנייר נסחר במרווח של פריים מינוס חצי אז הריבית עליו אמורה להיות יותר גבוהה לא? בנוסף, איך עובד הרעיון שאיגרת חוב בריבית משתנה תיסחר מרווח שונה פתאום מהמרווח שהוסכם עליו מריבית בנק ישראל בהנפקתה? יכול להיות שלא הבנתי מספיק טוב את המנגנון של אגח בריבית משתנה.
 
לא הבנתי אם עכשיו הנייר נסחר במרווח של פריים מינוס חצי אז הריבית עליו אמורה להיות יותר גבוהה לא?
ריבית גבוהה יותר <-> מחיר נמוך יותר. אם שנינו רכשנו את אותו אג"ח עם אותם תשלומים, רק שאני רכשתי בתאריך מאוחר יותר ובמחיר נמוך יותר (מותאם לקופונים), אני בהכרח אקבל תשואה גבוהה יותר. ובאופן הפוך כדי שאני אקבל תשואה גבוהה יותר על אותו אג"ח, אני צריך לקנות אותו בשלב מאוחר יותר או במחיר נמוך יותר.
בנוסף, איך עובד הרעיון שאיגרת חוב בריבית משתנה תיסחר מרווח שונה פתאום מהמרווח שהוסכם עליו מריבית בנק ישראל בהנפקתה? יכול להיות שלא הבנתי מספיק טוב את המנגנון של אגח בריבית משתנה.
זה לא בדיוק נקבע לפי ריבית בנק ישראל, למיטב הבנתי זה נקבע על פי ממוצע משוקלל של התשואה לפדיון שמניבות סדרות נבחרות של מק"מ, אבל זה אמור להיות די דומה לריבית בנק ישראל.
מי שקובע את המרווח זה השוק החופשי דרך המחיר.
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
Q לכאורה יש לי די והותר.... אז למה אני מרגיש כל כך רע ? פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 38
C למה הכספיות ירדו בימים האחרונים? שוק ההון 4
צ למה דווקא IB? שוק ההון 12
M איזון אקטוארי? למה אומרים שזה שקר של סוכנים? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 25
L למה אנשים טובים לא הולכים לפוליטיקה פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין 94
ד אז למה לא לעבור עכשיו מהסנופי לזמן מה? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 20
C קנית קרן כספית - למה מסווגת כפעולה מחוץ לבורסה? שוק ההון 2
MaorRocky קופת גמל לא מחזירה לי תשואה של השוק ואני לא מבין למה שוק ההון 2
L למה רוב סרטי\סדרות מדע בדיוני נהיו לזבל פסאודו-מדעי? אוף טופיק 27
M למה המנייה עולה ויש הפסד יומי? פוסטים מאיכות נמוכה 1
K למה לא נהוג להשוות ביצועי מניות כולל דיווידנד? שוק ההון 5
A למה יש הבדל בעלויות בין סנופי אינבסקו לסנופי איישרס? פוסטים מאיכות נמוכה 7
ל למה עדיין אין כזו אפלקציה? עוזר כלכלי אישי יזמות והגדלת הכנסות 2
S עדיין לא הצלחתי להבין למה האדם הממוצע צריך ביטקוין השקעות אלטרנטיביות 200
F למה בישראל מניות נסחרות באגורות? שוק ההון 4
א תעודות סל ישראליות עוקבות SP500 בפער ענק מהSPY , למה ? שוק ההון 12
M שירותי אורחים בדירת שלושה חדרים, למה? פוסטים מאיכות נמוכה 9
C למה אנשים פשוט לא קונים דירות, במקום לשכור דירה נדל"ן 199
I מישהו יודע למה אין מסחר בנייר 1159235 שוק ההון 1
A מישהו מבין למה שערי הדולר והאירו עלו בצורה חדה שוק ההון 8
F יועץ משכנתאות, כן/לא למה? נדל"ן 77
F למה בעצם נדל"ן בישראל ולא בארה"ב? נדל"ן 32
K למה מתכוונים כשאומרים קרן מחקה שוק ההון 1
C 10 סיבות למה אני לא כדאי להשקיע במדד מחקה שוק ההון 14
J פנסיה - מחקה מדד- למה בעצם ? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 3
G למה להמשיך להחזיק קופת גמל להשקעה? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 38
S מה לספר בראיון העבודה העניין למה עזבתי את מקום העבודה האחרון אוף טופיק 28
א אג"חים תמיד מפתיעים אותי, למה תשואת האג"ח הישראלי התרסקה ? שוק ההון 34
littleSeal אז למה לא להשקיע בחסכון בבנק, בעצם? פוסטים מאיכות נמוכה 2
חתול לילה למה הקרן המחקה שלי לא נותנת את תשואת המדד? שוק ההון 209
S שוקולד מריר - למה מנוטרל מטח?! שוק ההון 5
S האם יש כאן אנשים שמפקידים לקופת גמל ולא לקרן פנסיה משלימה? אם כן - אשמח לשמוע למה פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 69
M תשואה על אגח ממשלתי צמוד אמריקאי גבוהה ממקבילו הישראלי, למה? שוק ההון 8
R למה לא בגדולות שוק ההון 7
ע למה להעדיף השקעות אקטיביות. פוסטים מאיכות נמוכה 2
I למה הייטקיסט צריך להפקיד לפנסיה בגיל בוגר יותר ? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 28
O למה משכנתאות בישראל כל כך מסובכות? נדל"ן 59
S למה אומרים לא לערב את הצבא בפוליטיקה? פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין 71
ה למה שוק המניות הישראלי גרוע? שוק ההון 36
T למה בגביע יוגורט יש 2.75 כפיות סוכר? אוף טופיק 35
F למה גוגל ופייסבוק לא נחשבות מניות טכנולוגיות? פוסטים מאיכות נמוכה 3
א למה הדירות בישראל יקרות פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין 16
V מישהו יודע למה אין נתונים על ZPRV/ZPRX באתרים השונים מהתאריך 30.6? פוסטים מאיכות נמוכה 2
צ אג"ח- למה כמה ואיך? שוק ההון 12
ה למה דמי הניהול בקרן השתלמות כל כך גבוהים? צרכנות פיננסית 4
P למה מורידים מס ממשכורות נמוכות ? פוסטים מאיכות נמוכה 51
ב ניתוח מינוף מניות עם margin או: למה ויתרתי על הרעיון שוק ההון 21
D למה חשוב רצף ביטוחי? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 11
Y למה הסולידית משקיעה בחברות נפט שוק ההון 2
א למה התשואה של קרנות כספיות כל כך נמוכה ? שוק ההון 5

נושאים דומים

Back
למעלה