למה אג"חים ממשלתיים שקליים מתנהגים ככה?

[naftali10]

מדד כלל האג"חים הממשלתיים השקליים התנהג ככה בשנה החולפת:

אני מבחין ב-3 חלקים בהתנהגות של המדד:
1. ירידה איטית לאורך 2022
2. התרסקות בחלק הראשון של יוני 2022
3. נסיקה בחלק השני של יוני 2022

מישהו יודע להסביר את כל אחת מההתנהגויות האלה בדיעבד?

המטרה שלי היא להבין איך שוק האג"חים הממשלתיים השקליים עובד. אני התרשמתי שהרבה אג"חים שקליים, ללא קשר לתאריך פדיון, התנהגו בצורה דומה למדד הנ"ל.

 

[חתול לילה]

מישהו יודע להסביר את כל אחת מההתנהגויות האלה בדיעבד?

1. ציפייה להעלאת ריבית מתונה
2. הבנה שהאינפלציה תאלץ העלאת ריבית חריפה
3. הבנה שהאינפלציה כנראה תחת שליטה

 

[יעקב 1]

1. ציפייה להעלאת ריבית מתונה
2. הבנה שהאינפלציה תאלץ העלאת ריבית חריפה
3. הבנה שהאינפלציה כנראה תחת שליטה

אחח, ואנשים עוד חושבים שגרפים זה מספרים משעממים.

 

[DiverGirl]

3. הבנה שהאינפלציה כנראה תחת שליטה

ציפיה שהאינפלציה כנראה תחת שליטה

 

[אופסשםמשתמש]

אגב, אני ממליץ לך להסתכל על אג"ח שקלי בודד. .. כזה שפוקע עוד כמה חודשים
לעומת כזה שפוקע עוד 3 שנים ..

תראה שהאג"ח של הכמה חודשים לא התרגש יותר מדיי..

 

[Level]

לא תמיד יש היגיון באגחים ממשלתיים, לפעמים הממשלה קונה אותם ומורידה את התשואה שלהם-היא מצהירה על זה גם, כמו QE, לפעמים הביקוש מגיע ממשקיעים שזורקים תפו"א לוהט פשוט.
ככל שיש יותר סיכון באג"ח המחיר גם יכול לרדת משמעותית: דירוג(סיכון להורדה), מח"מ(גבוהה), ריבית(העלאת ריבית), יציבות הסימבול ועוד

 

[naftali10]

אגב, אני ממליץ לך להסתכל על אג"ח שקלי בודד. .. כזה שפוקע עוד כמה חודשים
לעומת כזה שפוקע עוד 3 שנים ..

תראה שהאג"ח של הכמה חודשים לא התרגש יותר מדיי..

בבקשה. גרפים של השנה האחרונה.
אג"ח שקלי 1122:

https://imgur.com/d8VbBWd

אג"ח שקלי 1024:

https://imgur.com/IOBksaG

אג"ח שקלי 0347:

https://imgur.com/HEU2vWi

אתה יכול לראות את אותן המגמות בדיוק בכל האג"חים האלה, ששונים מאוד זה מזה במועד הפדיון. מה שכן, יש הבדל בסקאלה של השינוי. ועדיין, כולם "התרגשו" באותו אופן.

 

[חתול לילה]

אתה יכול לראות את אותן המגמות בדיוק בכל האג"חים האלה, ששונים מאוד זה מזה במועד הפדיון. מה שכן, יש הבדל בסקאלה של השינוי. ועדיין, כולם "התרגשו" באותו אופן.

נכון מאוד, זה בדיוק האפקט של המח"מ.

 

[אופסשםמשתמש]

כפי שאתה רואה נפתלי
אג"ח ל11/22 לא ירד יותר מדיי .. ואם תמשיך לעקוב אחריו עד ל11 .. הוא יחזור קצת מעל לשיא הקודם שלו (כנראה בשיא הקודם שלו התשואה שלו היתה בערך 0%)