לא מצליח להבין איגרות חוב ממשלתיות, איך החישוב הזה עובד ?

[אופסשםמשתמש]

אני מסתכל על איגרת חוב שפגה עוד חודשיים , זאתי :

ממשלתי צמוד 0922 - ניתוח אג"ח | ביזפורטל

בביזפורטל הכולל: ניתוח מעמיק על פרופיל חברה, עסקאות אחרונות, המלצות אנליסטים להשקעה ועוד ממשלתי צמוד 0922 מבט כללי על אגרת חוב(אג"ח )

www.bizportal.co.il

השווי שלה כרגע הוא : 113.57
היא מחלקת קופון בגודל : 2.75
הערך המתואם שלה : לפי גלובס הוא 111.77

לפי BIZPORTAL התשואה שלה תהיה
ברוטו : מינוס 3.89
נטו : מינוס 6.53

יש לי יותר שאלות מתשובות
1. איך יתכן שהתשואה ברוטו כמעט מינוס 4%, הריי אין סיכוי שהמדד יעלה ב2 חודשים ב4 אחוז, אנחנו עומדים על מדד שנתי של 4.1.
משהו בחישוב הזה חסר הגיון

2. איך יתכן שהתשואה נטו עוד יותר נמוכה, הריי אין פה מס רווחי הון (אם מפסידים 4 אחוז) אז למה שאשלם עוד אחוזים מס.

אשמח אם מישהו יוכל להסביר מה החישוב שצריך לעשות פה.

 

[חתול לילה]

1. איך יתכן שהתשואה ברוטו כמעט מינוס 4%, הריי אין סיכוי שהמדד יעלה ב2 חודשים ב4 אחוז, אנחנו עומדים על מדד שנתי של 4.1.

ראה דיון בשרשור של אייק

2. איך יתכן שהתשואה נטו עוד יותר נמוכה, הריי אין פה מס רווחי הון (אם מפסידים 4 אחוז) אז למה שאשלם עוד אחוזים מס.

תשואה נטו לעיתים קרובות מחושבת בצורה שגוייה.

 

[אופסשםמשתמש]

ראה דיון בשרשור של אייק

קראתי את השרשור יותר מפעם אחת. בשרשור ההוא אייק (או מישהו אחר) חשב שהאג"ח יפדה ב100 ופספס את עניין ההצמדה
אני דווקא לא פספסתי וציינתי בפוסט את "הערך המתואם".

מה שכן, נפל לי האסימון מה כן פספסתי.
אומנם באתר כתוב שהתשואה ברוטו היא מינוס 3.89, אבל מה ששכחתי, זה שזה שנתי.
ז"א שהתשואה ברוטו עד ספטמבר היא לשישית שנה (נותר חודשיים לפדיון). ז"א מינוס 0.63%
אז לכאורה זה נשמע הגיוני (שהשוק טוען שכדי שהאגח יהיה רווחי צריך שהמדד יעלה בחודשיים ב0.63%)

הבעיה היא, שעדיין משהו לא מסתדר. האג"ח מחלק קופון בגובה 2.75 בפדיון
ז"א שאם הערך המתואם שלו הוא 111.77 , והוא מחלק עוד 2.75 .. הוא בעצם אמור להיות שווה כרגע : 114.52
איך הוא שווה 113.57 אני לא מבין

אשמח אם כן תוכל להסביר לי מה אני מפספס
הדבר היחיד שעולה לי לראש, שהערך המתואם כולל בתוכו כבר את הקופון שיחולק בעתיד (זה עובד ככה ? )

תשואה נטו לעיתים קרובות מחושבת בצורה שגוייה.

אתה יכול להמליץ על אתר שבו הנתון הזה נכון ?
אם אפשר להתעלם בכלל מהעמודה הזאת באתר ולהניח "אגח צמוד 25% מס רווח הון ריאלי, אגח לא צמוד 15% נומינלי" וזהו ?

 

[חתול לילה]

אשמח אם כן תוכל להסביר לי מה אני מפספס

אני לא מספיק שולט בחישובי אג"ח.

אם אפשר להתעלם בכלל מהעמודה הזאת באתר ולהניח "אגח צמוד 25% מס רווח הון ריאלי, אגח לא צמוד 15% נומינלי"

זה מה שאני עושה.

 

[אופסשםמשתמש]

תודה, אם מישהו אחר יודע לענות על זה בצורה ברורה אני אשמח.

לא יאמן כמה קשה למצוא מידע ברור איך לעשות את החישוב הזה.
חבל שאין פה אופציה לbounty כמו בstack overflow

 

[arn]

לדעתי התשואה ברוטו 6.53%- היא גם תשואה שנתית. בגלל שהזמן לפדיון הוא עוד חודשיים אז בפועל תשואה זו עד לפדיון היא 1.09%-. כלומר עד לפדיון יש תשואה של 0.65%- ברוטו ו-1.09%- נטו. איך זה שיש הפסד ולמרות זאת יש עליו מס? לדעתי המס הוא על קופון שתקבל בחודשיים אלו.

הסבר מה זה ערך מתואם:

ערך מתואם (ערך פארי) – אג"ח

www.agach.co.il

 

[אופסשםמשתמש]

עדיין יש משהו שלא מסתדר (בלי קשר לחישוב שלהם של הנטו/ברוטו)
האג"ח מחלק קופון בגובה 2.75 בפדיון
ז"א שאם הערך המתואם שלו הוא 111.77 , והוא מחלק עוד 2.75 .. הוא בעצם אמור להיות שווה כרגע : 114.52
איך הוא שווה 113.57 אני לא מבין
זה כאילו האגח יתן לך תשואה של כמעט 1% + הצמדה.
זה לא סביר, זו תשואה גבוהה מדיי