כתבה מלפני שנה על אגרות חוב

mark18

משתמש ותיק
הצטרף ב
11/12/17
הודעות
293
דירוג
388
אני לא, תוכל להסביר לי כמו לילד בן 5?

לאג"ח ישנם 2 סיכונים עיקריים:
1. פשיטת רגל
2. שינוי הריבית במשק (המחיר בו ניתן להלוות כסף בשוק).

מח"מ משמש כאינדיקציה לסיכון השני. לדוגמה כאשר מח"מ של אג"ח הוא 20 שנה, עלייה של אחוז בריבית יגרור ירידה של 20% במחיר האג"ח (מח"מ*שינוי בריבית).
הרעיון הבסיסי הוא שעלייה בריבית גוררת עלייה בתשואה של האג"ח ובכך מורידה את המחיר שלו (וההפך בהורדת ריבית).

(הסבר עמוק יותר וחישוב מדויק של מח"מ חורג מ ELI5).
 

חתול לילה

משתמש בכיר
הצטרף ב
8/3/15
הודעות
7,076
דירוג
11,517
כן, אך למרות הצפוי התשואה לשנה אחת הייתה מאוד גבוהה בייחוד למחמים 5+
בדיוק בגלל שהצפי היה לעליית ריבית, וזה לא קרה, אג"חים עם מח"מ ארוך עלו.
כשיקרה הדבר ההפוך והריבית תעלה במפתיע, אג"חים עם מח"מ ארוך יתרסקו.
זה לא נכס בסיכון נמוך, זה נכס סופר מסוכן.
 

ניצן המצוין

משתמש בכיר
הצטרף ב
4/12/18
הודעות
1,779
דירוג
1,724
בדיוק בגלל שהצפי היה לעליית ריבית, וזה לא קרה, אג"חים עם מח"מ ארוך עלו.
כשיקרה הדבר ההפוך והריבית תעלה במפתיע, אג"חים עם מח"מ ארוך יתרסקו.
זה לא נכס בסיכון נמוך, זה נכס סופר מסוכן.
הנקודה שגם אגחים עם מחמים יותר קצרים עלו בתשואות יפות, אאל"ט מעל 3% למח"ם של 3 שנים.
הנקודה שלי שגם בכתבה טעו בצפי וגם שמי שקנה אגחים ארוכים כי רצה להחזיק לתקופה ארוכה יכול למכור חלק מהם ברווח.
 

חתול לילה

משתמש בכיר
הצטרף ב
8/3/15
הודעות
7,076
דירוג
11,517
הנקודה שגם אגחים עם מחמים יותר קצרים עלו בתשואות יפות, אאל"ט מעל 3% למח"ם של 3 שנים.
לגבי זה אתה צודק ואין לי הסבר טוב לעניין.

מי שקנה אגחים ארוכים כי רצה להחזיק לתקופה ארוכה יכול למכור חלק מהם ברווח.
אבל זה לא טיעון, שאחזקה מסויימת הייתה טובה כי בדיעבד היא עלתה. את שיקולי הכדאיות עושים ביחס לסיכון/רווח העתידיים.

הנקודה שלי שגם בכתבה טעו
זכורים לי עוד כמה מקרים של טעויות בכתבות כלכליות... בעיקר בחיזוי מפולות למיניהן.
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
M כתבה שמעצבנת אותי על סל מוצרים ויוקר המחייה מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 97
c881 כתבה כרגע על מחיר למשתכן בראש העין נדל"ן 45
F כתבה שהתפרסמה בגלובס - "האינפלציה חורגת מהיעד, ובנק ישראל במלכוד: האם להעלות ריבית ולטלטל את שוק המשכנתאות?" פוסטים מאיכות נמוכה 1
א כתבה בכלכליסט - מודל הפנסיה ישתנה, דמי הניהול יזנקו פוסטים מאיכות נמוכה 22
K כתבה מהיום המתייחסת באופן שלילי לדמי ניהול נמוכים מהפנסיה שוק ההון 5
G כתבה חדשה בYNET+ על מינימליזם מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 1
S מחפש כתבה מ 2011 שנעלמה אוף טופיק 2
unrealx כתבה מעניינת על משקיעי הנדל"ן בארץ נדל"ן 3
ה כתבה בנושא ריבית אפסית וקצבאות הפנסיה שוק ההון 53
נ כתבה שמסבירה על הלוואות ולא מעודדת לקיחה שלהם מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 6
S כתבה : מלך האג"ח: "אני לחלוטין מאמין שמדד ה-S&P500 יקבע שפל חדש" שוק ההון 60
Brightside פקטורים, כתבה מעניינת בכלכליסט אוף טופיק 0
Roi כתבה מפתיעה ב YNET על חסכון לעתיד מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 4
esho המחקר הגדול על מניות או נדל"ן מכריע: קנו דירה. בחו"ל (כתבה ב TheMarker) שוק ההון 10
M כתבה על מדד Indxx USA E-Commerce Index שוק ההון 0
K כתבה על מניות דיבידנדים שוק ההון 6
R מתנות - אני יודעת שהסולידית כתבה פוסט על זה אבל - תמיכה נפשית מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 23
wa11a הורדת מס על הבורסה - כתבה מכלכליסט אוף טופיק 18
Jane Doe כתבה מעניינת על הכלכלה הסודית של החרדים מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 84
O כתבה מעניינת על הכלכלה העולמית אוף טופיק 7
itay bar81 כתבה דוקומנטרית מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 0
Sinister כתבה מעולה על קרנות מנוהלות שוק ההון 2
עמוס האם לבחור פנסיה לפי דמי ניהול כתבה בדה מרקר שוק ההון 13
גרהם כתבה בזכות הצרכניזם (עם ניואנסים) מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 4
משה כתבה נחמדה לפתיחת "העולם הסולידי" עם אנשים אחרים מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 4
ע קרן חרום כתבה בכלכליסט מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 18
עדוכברתפוס מבקש המלצה על סרט/סרטון/כתבה על מינימליזם/פשטות מרצון מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 3
גרהם עוד כתבה על "למה המדינה לא משלמת לי כסף" צרכנות פיננסית 4
שמוליק קיפוד כתבה חדשה על העוני בארץ מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 60
mudale222 כתבה משעשעת שמראה דוג' טובה עד כמה מיתוג זה בולשיט מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 0
V מפתיע - כתבה רגועה ושקולה בין ים הכותרות המפחידות שוק ההון 11
D כתבה ממומנת עם הרבה רעיונות "טובים" אוף טופיק 2
c881 כתבה ב - YNET אוף טופיק 6
זאב כתבה על מינימליזם בכלכליסט סופ"ש מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 16
ישראלי מצוי מחיר למשתכן - דירה מלפני הנישואים + הסכם ממון והפרדת רכוש נדל"ן 1
Powerslave קופת גמל מלפני 2005: ניהול IRA? שוק ההון 7
Z האם נישום יכול לבחור שנה אחת לדרוש הוצאות על תיק ההשקעות ואז לשלם 30% מס על רווח הון ושנה הבאה לא לדרוש מיסים 0
קרמיט מאפס למיליון תוך חצי שנה יומני מסע אישיים 18
A משיכת קופת גמל עצמאית עם וותק גדול מ 15 שנה פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 1
A טיול ארוך בחו"ל - שנה סביב העולם (עם ילדים קטנים) פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 32
הדבורה מיה IBKR - מימוש הפסדים לקראת סוף שנה ברוקרים ופלטפורמות מסחר 1
ש הוצאות מוכרות - סוף שנה מיסים 3
פיש נסיון להבין קורלציה בין מחיר אג"ח ממשלתי שקלי ל-30 שנה לאינפלציה שוק ההון 11
S השקעה לטווח של מספר חודשים - שנה - קרנות כספיות שוק ההון 1
R שנה שנייה במדעי המחשב התפתחות אישית 7
R האם לשים את כל החסכונות על משכנתא או להשאיר חלק מהחיסכון ולהשקיע במדד ל30 שנה שוק ההון 3
S עדיף דקה ביום מאשר שעות בסוף שנה :) מיסים 1
Shnizelia שאלות לגבי מעבר מ-PC ל-MAC אחרי 30 שנה עם PC אוף טופיק 56
unrealx התלבטות לגבי משכנתא על דירה שנכנס אליה בעוד שנה נדל"ן 11
D מס הכנסה מאמצע שנה מיסים 7

נושאים דומים

למעלה