כיצד ניתן להשוות את שוק ההון לנדל"ן?

[livelife]

קצת הסתבכתי עם ההשוואה בין שניהם מכיוון שבנדל"ן תמיד משתמשים במינוף ובמניות פחות.

 

[אורי ג.]

קצת הסתבכתי עם ההשוואה בין שניהם מכיוון שבנדל"ן תמיד משתמשים במינוף ובמניות פחות.

במניות משתמשים בהרבה מינוף, הם פשוט עושים זאת בשבילך, המינוף הוא בילד-אין ברמת החברה.

 

[guesto]

במניות משתמשים בהרבה מינוף, הם פשוט עושים זאת בשבילך, המינוף הוא בילד-אין ברמת החברה.

אתה כמובן צודק אבל עדיין נראה שיש הבדל גדול לעומת נדל"ן. מה גובה המינוף של סנופי ביחס לשווי שוק? לא מאמין שאפילו שליש. לפי מה שקראתי בזריזות (לא יודע עד כמה המידע מדויק) היחס debt-to-equity הוא אמנם 1.5 שזה גבוה, אבל price-to-book כמעט 5. בנדל"ן אין ממש הבדל בין מחיר ובין שווי נכסים אז זה קצת מוזר להשוות.

 

[אורי ג.]

ן. מה גובה המינוף של סנופי ביחס לשווי שוק? לא מאמין שאפילו שליש.

לפי זה:

https://www.yardeni.com/pub/spxratios.pdf

78% מינוף בשנת 2019 לשווי נכסים, לא לשווי שוק אבל גם זה אפשר לחשב.

בל price-to-book כמעט 5.

חסר משמעות.

בכל מקרה ניתן להתווכח כמה מניות הם ממונפות אבל אי אפשר לומר שהם לא ממונפות.

 

[guesto]

לא לשווי שוק אבל גם זה אפשר לחשב.

בדיוק בשביל החישוב רוצים לחלק ב-price-to-book או משהו בסגנון, לא?

בכל מקרה ניתן להתווכח כמה מניות הם ממונפות אבל אי אפשר לומר שהם לא ממונפות.

אין ספק.

 

[אורי ג.]

בדיוק בשביל החישוב רוצים לחלק ב-price-to-book או משהו בסגנון, לא?

תלוי מה אתה רוצה לחשב, לחשב לפי BOOK VALUE לא נותן הרבה.

 

[livelife]

במניות משתמשים בהרבה מינוף, הם פשוט עושים זאת בשבילך, המינוף הוא בילד-אין ברמת החברה.

כאשר אני מתכוון להשוואה אני מתכוון מנקודת מבט של משקיע- כמה אחוזי תשואה הכסף שלי יעשה בכל אחד מהמסלולים. ניתן לעשות ממוצע של 20 השנים האחרונות בנדלן ארצי ולדוגמא 20 שנים אחרונות במדד S&P500.. אבל,
מכיוון שבנדל"ן הרבה יותר מקובל לעשות מינוף מאשר מהשקעה במניות, החישוב הסתבך לי

 

[אורי ג.]

מכיוון שבנדל"ן הרבה יותר מקובל לעשות מינוף מאשר מהשקעה במניות, החישוב הסתבך לי

וגם בלתי אפשרי, בS&P500 ניתן להשקיע בנקל, אין אפשרות להשקיע ב"נדלן ארצי", אפשר להשקיע בנכס ספציפי, במיקום ספיציפי, בריבית משכנתא ואחוז מינוף המשתנים מאדם לאדם ועוד.