• אזהרה: פורום זה מיועד להחלפת דעות בין משקיעים חובבים בנושאים תאורטיים בלבד. חל איסור מוחלט על מתן ייעוץ השקעות פרטי. אין לראות בדיונים בפורום בבחינת יעוץ השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי המותאם אישית וספציפית למשקיע תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים, מצבו הכספי, נסיבותיו ומטרותיו. אין להסתמך או לפעול על פי הנאמר בפורום ללא קבלת יעוץ מקצועי אישי מבעל הרישיון המתאים, וכל הנוהג אחרת עושה זאת על אחריותו בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה היא על מחבר/ת ההודעה בלבד.

כדאיות הנזלת כספים מחשבון ממוסה

slichy

משתמש סולידי
הצטרף ב
16/11/17
הודעות
23
דירוג
6
משתף בחישובים שהרצתי:

הנחות/סיכונים:

- נדרש להנזיל (ללא מינוף), X שקלים נטו מחשבון ממוסה או מחשבון לא ממוסה.
- מס רווחי הון 25%
- תשואה על חלק התיק הממוסה בנקודת המשיכה הנה 100% והיא אחידה על פני על הנכסים בתיק, כלומר אין עדיפות להנזלת נכס מסוים על פני משנהו.
- לכן מהחשבון הממוסה נידרש להנזיל 0.5X + 0.5/(1-0.25)X = 1.1666X על מנת להגיע ל X שקלים נטו, כלומר "מס אפקטיבי" של 16.66%
- תשואת החלק הממוסה והלא ממוסה אינן בהכרח שוות, למשל תיק כולל בפיזור של 60/40 אג"ח/מניות כאשר קרן ההשתלמות מחזיקה 100% מניות.
- התשואות לאורך זמן בחלק התיק הממוסה והלא ממוסה חיוביות
- לא נלקחה בחשבון תשואה שלילית כיוון שבמקרה זה המס מתאפס והחישובים קצת משתנים, למרות שזהו בהחלט תרחיש אפשרי.
- החישובים נעשו במדרגות של 0.1%, לכן הקווים אינם חלקים ומכילים מדרגות

מסקנות כלליות:
- הפרמטרים שקובעים את תוצאות החישוב הינם:
o גובה התשואה שהושגה על הנכסים שיונזלו מהחשבון הממוסה נכון ליום המשיכה - ככל שהתשואה (באחוזים) גבוהה יותר, הכדאיות למשיכה מהרכיב הממוסה פוחתת.
o גובה המס ביום המשיכה - ככל שהמס גבוה יותר, הכדאיות למשיכה מהרכיב הממוסה פוחתת.
o תוחלת התשואה על חלק החשבון הממוסה
o תוחלת התושאה על חלק החשבון הלא ממוסה
o אופק ההשקעה מיום המשיכה

דוגמה:
בגרף המצורף ניתן לראות בתרחיש הנתון לעיל (מס 25%, תשואה 100% על התיק הממוסה),עבור אופק השקעה של 20 שנה מיום המשיכה ותוחלת תשואה של 6% על הרכיב הלא ממוסה מהתיק, נקודת החיתוך עם הרכיב הממוסה הינה 5.6%. כלומר, כל עוד תוחלת התשואה בטווח של 20 שנה על הרכיב הממוסה היא 5.6% או פחות, עדיף לבצע את המשיכה מהרכיב הממוסה. כאשר אופק ההשקעה לאחר המשיכה הנו 5 שנים, נקודת החיתוך יורדת בצורה דרסטי ל 2.6%. כמובן שבאופק השקעה כה קצר שיקול התנודתיות משחק תפקיד יותר משמעותי במכלול השיקולים.

w7gtp


לא מייעץ, אלא רק מציג נתונים שחישבתי. ייתכן בסבירות גבוהה שהחישוב והמסקנות שלי מוטעות מיסודן.
 
נערך לאחרונה ב:
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
I בחינת כדאיות החלפת קרן: מיסוי ריאלי מול דחיית מס שוק ההון 1
י כדאיות רכישה של בית במצב שלד נדל"ן 4
N למישהו יצא להוציא דרכון רומני? עלות vs כדאיות אוף טופיק 0
מ התלבטות לגבי כדאיות חתימת קבע התפתחות אישית 11
L כדאיות תיק המורכב ממניות דיבידנד שוק ההון 7
D כדאיות SPY/VT/QQQ שוק ההון 9
J מתודה לבחינת כדאיות השקעה בשווקי נדל״ן נדל"ן 4
O בדיקת כדאיות - מתלבט ברכישת דירה להשקעה לעומת המשך השקעה בשוק ההון - אשמח לפידבק על החישוב נדל"ן 6
S כדאיות של קופת גמל ומייק משקיע לראשונה צרכנות פיננסית 7
M כדאיות ESPP שוק ההון 48
S (אי-)כדאיות רכישת דירה לרווק בשנות הארבעים לחייו צרכנות פיננסית 1
tomchoook כדאיות של הפיכת קרן השתלמות לתיק ממוסה פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 2
ס כדאיות מינוף תיק מניות בעזרת משכנתא על דירה קיימת שוק ההון 7
P כדאיות ביטוח מנהלים פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 5
S כדאיות ניוד ב"מ עם מקדם מובטח פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 22
M חישוב כדאיות מכירת RSUs פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 59
Z כדאיות כלכלית בהוצאת היתר בניה נדל"ן 4
F כדאיות העברת כספים מהבנק לתיקון 190 שוק ההון 13
E מחפש שרשור על כדאיות רכישת דירה יקרה בתקופת הפנסיה נדל"ן 0
S כדאיות מעבר מתיק מנוהל לניהול עצמאי שוק ההון 1
A השכרות רכב מזדמנות - כדאיות של CAR2GO ודומיהם מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 30
I כדאיות השקעה -בחירה בין אפשרויות שונות נדל"ן 22
E איך אתם מכמתים כדאיות של רכישה? אוף טופיק 13
ס כדאיות העברת קה"ש ואו קופ"ג לחיסכון לניהול אישי ב-IRA שוק ההון 17
N כדאיות מעבר מSPY לבלאקרוק בשקלים שוק ההון 22
מ כדאיות למשיכת כספים לטובת דירה או לקיחת משכנתא שוק ההון 1
ע עמלות כדאיות? - מיטב דש שוק ההון 2
F כדאיות השקעה בדירה ראשונה נדל"ן 22
S כדאיות בניית בית והשכרה לעומת השקעה ? נדל"ן 3
V קה"ש: כדאיות של לעבור מ SP500 ל IRA שוק ההון 4
O כדאיות רכישת דירה להשקעה נדל"ן 17
F כדאיות מחזור משכנתא צרכנות פיננסית 1
O כדאיות הלוואה לרכב אם ״לא צריך״ מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 26
Rahash כדאיות IRA שוק ההון 5
E כדאיות השקעה בזמנים כאלה שוק ההון 5
ג כדאיות השקעה בארה"ב לאור עליית הדולר שוק ההון 3
מ כדאיות מחיר למשתכן כ'השקעת ערך'? אגמים נתניה נדל"ן 28
ITS כדאיות מעבר מקרן אמריקאית (מחלקת) לקרן אירית (צוברת) בחשבון פטור IRA שוק ההון 34
ב כדאיות של ביטוח חיים ואכ״ע צרכנות פיננסית 25
W שאלת כדאיות הענקת הלוואה שוק ההון 24
E כדאיות מבצע למשתכן במודיעין - האם זו עסקת חלומות? נדל"ן 6
ע בדיקת כדאיות לרכישת מניות + קופ"ג להשקעה שוק ההון 3
S אשמח למידע כיצד מנתחים שוק עבור כדאיות השקעה התפתחות אישית 7
ס כדאיות ברישום דירה על הילדים נדל"ן 28
Z האם מס הכנסה בשאלות כדאיות שלה סופרת גם את ביטוח לאומי כרווח שלה? צרכנות פיננסית 9
ל מבקש עזרה - שיקולי כדאיות בבחירת קרן בנוסף לד.נ שוק ההון 12
א שאלה על בדיקת כדאיות השקעה באקסל אוף טופיק 2
P דחיית החזרי מס (חוקיות, כדאיות?) צרכנות פיננסית 1
י התייעצות לגבי כדאיות כלכלית נדל"ן 19
סטרבו כדאיות מחזור משכנתא צרכנות פיננסית 12

נושאים דומים

למעלה