טעויות עקיבה ענקיות

[הדיוט בכלכלה]

אני מסתכל על כמה גרפים של קרנות נאמנות ותעודות סל, ונדמה לי שההבדלים בין הקרנות לבין המדדים שאחריהם הן אמורות לעקוב כל כך גדולים, כאלו לא היה בכלל קשר בין הקרן למדד. האם אני לא מבין משהו?

הנה, לדוגמה, הקרן המחקה IBI סל S&P 500 עשתה בשנת 2014 רווח של 26.69%, בעוד שהמדד עלה ב-12% בלבד! הפרשים דומים נרשמו גם לתקופות אחרות שבדקתי. נכון, הקרן לא מתיימרת לחקות במדויק, אבל עם הפרש כזה, איך אפשר להשקיע בה ולצפות למשהו שדומה לתשואת השוק?

והנה דוגמה נוספת, הפעם תעודת סל: קסם MSCI World עשתה מתחילת השנה 4.3%, בעוד שמדד MSCI World עשה 10.3%. איפה הקשר? חשבתי שדווקא תעודות סל מתחייבות לחקות את המדד במדויק.

מה קורה פה? איך מונעים השקעה כל כך לא מדויקת בבחירת קרן נאמנות או תעודות סל, או שאין מנוס מטעויות של פי 2-3 ברווחים?

 

[Yevgeny]

המספרים שלך בעייתיים (אגב - צרף קישורים פעם הבאה, יהיה קל יותר לבדוק את המספרים).
הקרן המחקה של IBI הוקמה בכלל ביולי 2014, כך שהשוואה לכל שנת 2014 בעייתית (וחוץ מזה, שים לך שהיא עוקבת אחרי מדד NTR ולא מדד המחיר PR)
MSCI World עשתה מתחילת השנה 4.18%

 

[חתול לילה]

הנה, לדוגמה, הקרן המחקה IBI סל S&P 500 עשתה בשנת 2014 רווח של 26.69%, בעוד שהמדד עלה ב-12% בלבד! הפרשים דומים נרשמו גם לתקופות אחרות שבדקתי. נכון, הקרן לא מתיימרת לחקות במדויק, אבל עם הפרש כזה, איך אפשר להשקיע בה ולצפות למשהו שדומה לתשואת השוק?

הקרן המחקה הזו מושפעת גם מהיחס בין הדולר לשקל, שעלה מאוד ב- 2014.
אתה יכול לבחור תעודות סל מנוטרלות מטבע כדי להימנע מחשיפה לתנודתיות הזו (לא המלצה).

 

[Leo]

ה 26.69% כוללים גם עלייה משמעותית בשער הדולר.

 

[הדיוט בכלכלה]

תודה על התשובות. האמת שעכשיו אני לא רואה מאיפה הבאתי את הנתון של 10.3%, וחבל שלא הבאתי קישור. העלייה בשער הדולר באמת מסבירה יפה את ההבדל בין מדד S&P 500 לתעודת הסל שעוקבת אחריו, וזאת היתה טעות טפשית שלי ששכחתי להתחשב בו.