חשיפה מוגזמת לsnp?

[אריקנבון]

הגעתי למסקנה שאולי אני חשוף יותר מדי לsnp וכדאי לחשוב על צמצום למדד הזה וכנראה להוריד משקל במניות בכללי.

כשהתחיל הבלגאן הפוליטי, העברתי בערך חצי מהפנסיה ושליש מההשתלמות למסלול עוקב סאנופי (הייתי במסלולי עד 50/כללי בהשתלמות), גם מחשש מהשוק המקומי וגם כדי להיחשף לדולר. בנוסף בib רוב המניות בקרן imid. ראיתי ששם המשקל של הגדולות (אפל, ms וכו הוא בערך חצי מהמשקל שלהם בsnp).

אני רוצה לצמצם חשיפה לsnp אבל רוצה לשמור על החשיפה לדולר. לא ראיתי מסלולים דולריים אחרים בקרנות (מיטב) למעט משהו שקוראים מדדים גמיש, שמבירור שעשיתי רובו בnasdaq ואין לי רצון להמיר סאנופי בנאסדק.

מה אומרים?

 

[Wonko]

מה גורם לך לחשוב שאתה חשוף לדולר בS&P? יכול להיות שאתה מתכוון שאתה רוצה לשמור על "חוסר חשיפה לשקל/ישראל"?
במה אתה כן מעוניין להשקיע? סקטורים/מניות מסויימים? אגחים?
אם אתה מעוניין בחשיפה מנייתית כמה שיותר רחבה לפי משקל החברות, לדעתי המסלול הכי מתאים בקרנות הפנסיה בישראל הוא מסלול S&P500. רק בגלל העדר מסלול יותר גלובלי כמו VT של ואנגארד.

 

[אורי ג.]

בנוסף בib רוב המניות בקרן imid. ראיתי ששם המשקל של הגדולות (אפל, ms וכו הוא בערך חצי מהמשקל שלהם בsnp).

תיחשף למה שאתה רוצה, לא מכריחים אותך לקנות IMID, מה הבעיה?

 

[בת העמק]

הגעתי למסקנה שאולי אני חשוף יותר מדי לsnp וכדאי לחשוב על צמצום למדד הזה וכנראה להוריד משקל במניות בכללי.

להוריד משקל במניות זאת באמת החלטה סובייקטיבית לגמרי וקשורה להעדפת שקט נפשי על סיכון מוגבר.
לגבי החלפת מדד סנופי במדד מנייתי רחב אחר - בקרנות הפנסיה וההשתלמות בישראל אין יותר מדי חלופות לזכרוני (אם בכלל) וכדאי לשים לב אם המשמעות היא תוספת דמי ניהול (ישירים או עקיפים).

 

[אiהד]

הגעתי למסקנה שאולי אני חשוף יותר מדי לsnp וכדאי לחשוב על צמצום למדד הזה וכנראה להוריד משקל במניות בכללי.

אני חושב שחלק מחברות הגמל מחזיקות תיק עולמי יותר במסלולי מניות (לא רק ישראל / ארהב / S&P)
בשנים האחרונות היה הרבה רעש בעיתונות על אלטשולר שחם שהשקיע יחסית הרבה בסין והפסיד

לא חפרתי הרבה בנושא ואת האיזון המדובר אני עושה מול תיקי השקעה אחרים שלי

 

[nullius]

מחזיקי סופי חשופים להכנסות לא רק בדולר. ב-2018 אאל״ט כ-70% מההכנסות של החברות במדד היו דולריות והיתרה במטבעות אחרים ובעיקר כמובן יורו, יואן ליש״ט וכו׳.

ככל שאתה מחפש חשיפה מנייתית שהיא רחבה מספיק לוורן באפט, אינני רואה סכנה בסנופי, להפך. השאלה של כלל הסיכון בתיק צריכה להיבחן יחסית לתזרים המזומנים שלךכעת ובעתיד, הוודאות שלו, ההוצאות הצפויות וכו׳. אם אתה קרוב לפנסיה בישראל והצפי הוא שהפנסיה עצמה לא תכסה את ההוצאות שלך תצטרך לשקול הוספת מרכיב אג״ח תיק ... אבל צריך לשאול את השאלות בסדר הנכון כאשר יש הבנה טובה מספיק של המצב הספציפי שלך כדי לתת תשובה אפקטיבית.

 

[אריקנבון]

מה גורם לך לחשוב שאתה חשוף לדולר בS&P?

למה אתה מתכוון? המסלול סאנופי לפחות במיטב חשוף לדולר, ולמיטב ידיעתי זה הסטנדרט.

יכול להיות שאתה מתכוון שאתה רוצה לשמור על "חוסר חשיפה לשקל/ישראל"?

בגדול כן

תיחשף למה שאתה רוצה, לא מכריחים אותך לקנות IMID, מה הבעיה?

אף אחד. אבל אני כבר בפוזיציה ואני מתלבט אם להחליף את imid, בקרן עם חשיפה פחותה למניות שגם ככה אני חשוף אליהן בקרנות.

ככל שאתה מחפש חשיפה מנייתית שהיא רחבה מספיק לוורן באפט, אינני רואה סכנה בסנופי, להפך

זה שילוב. בגדול הבנתי שהחשיפה שלי יותר מרוכזת ממה שחשבתי (אותן אפל וטסלה חוזרות שוב ושוב בכל מיני קרנות ומסלולים), וגם השוק האמריקאי יקר עכשיו לעומת שווקים אחרים. אלה + הסימנים המתרבים למיתון אפשרי גורמים לי לרצות להוריד חשיפה מנייתית בכלל ולסאנופי בפרט

 

[Wonko]

למה אתה מתכוון? המסלול סאנופי לפחות במיטב חשוף לדולר, ולמיטב ידיעתי זה הסטנדרט.

הוא לא חשוף לדולר ישירות. הוא חשוף לחברות של המדד. א
ם הדולר יורד או עולה לא משפיע על המדד s&p אלא אם כן גופים גדולים החליטו להמיר דולרים במניות או להפך.

 

[אריקנבון]

הוא לא חשוף לדולר ישירות. הוא חשוף לחברות של המדד. א
ם הדולר יורד או עולה לא משפיע על המדד s&p אלא אם כן גופים גדולים החליטו להמיר דולרים במניות או להפך.

אתה טועה. זו חשיפה ישירה

 

[חתול לילה]

אתה טועה. זו חשיפה ישירה

איזה ביטחון...
יש כמה שרשורים בפורום שדנים בנושא.

 

[אריקנבון]

איזה ביטחון...
יש כמה שרשורים בפורום שדנים בנושא.

בדקתי בפנסיה נט, הנה הקישור.

אפשר לראות למטה חשיפה למטח, ואכן כל הסכום שלא נמצא באגח מיועדות הוא חשוף למטח (1.794 מיליארד)

 

[חתול לילה]

אפשר לראות למטה חשיפה למטח, ואכן כל הסכום שלא נמצא באגח מיועדות הוא חשוף למטח (1.794 מיליארד)

קח תרגיל מחשבתי.

נניח שהפד מדפיס עכשיו 15 טריליארד דולר, והדולר נחתך פי 2 ביחס לכל מטבע אחר.

מה יקרה למדד ה- S&P 500 ? האם אתה תינזק? האם אתה חשוף למטבע?

 

[אריקנבון]

קח תרגיל מחשבתי.

נניח שהפד מדפיס עכשיו 15 טריליארד דולר, והדולר נחתך פי 2 ביחס לכל מטבע אחר.

מה יקרה למדד ה- S&P 500 ? האם אתה תינזק? האם אתה חשוף למטבע?

אתה מכוון אותי לדיון על זה שהשקעה במניות מייתרת את שאלת המטבע?

בתרגיל שלך, אני מבין שאתה חותר לזה שאם המטבע נחתך בחצי אז או שהחברות מרוויחות חלק במטבעות אחרים או שהמחירים בדולר יעלו בהתאם. צדקתי?

אבל אני מסתכל על זה מהכיוון של בחירה בין מסלול מניות רגיל (שכפי שאני מבין הוא מגודר), לבין מסלול מנייתי לא מגודר. באופציה המגודרת צניחה של השקל תחשוף אותי לשחיקה בכוח הקנייה, לא?

 

[חתול לילה]

בתרגיל שלך, אני מבין שאתה חותר לזה שאם המטבע נחתך בחצי אז או שהחברות מרוויחות חלק במטבעות אחרים או שהמחירים בדולר יעלו בהתאם. צדקתי?

נכון

בין מסלול מניות רגיל (שכפי שאני מבין הוא מגודר)

אני לא מכיר שיש מסלול מגודר. אני מקווה מאוד שאין, כי זה חושף את המשקיע לסיכון גדול.

 

[חתול לילה]

באופציה המגודרת צניחה של השקל תחשוף אותי לשחיקה בכוח הקנייה, לא?

נכון, לכן אמרתי שזה מסוכן.

 

[nullius]

למה אתה מתכוון? המסלול סאנופי לפחות במיטב חשוף לדולר, ולמיטב ידיעתי זה הסטנדרט.

בגדול כן

אף אחד. אבל אני כבר בפוזיציה ואני מתלבט אם להחליף את imid, בקרן עם חשיפה פחותה למניות שגם ככה אני חשוף אליהן בקרנות.

זה שילוב. בגדול הבנתי שהחשיפה שלי יותר מרוכזת ממה שחשבתי (אותן אפל וטסלה חוזרות שוב ושוב בכל מיני קרנות ומסלולים), וגם השוק האמריקאי יקר עכשיו לעומת שווקים אחרים. אלה + הסימנים המתרבים למיתון אפשרי גורמים לי לרצות להוריד חשיפה מנייתית בכלל ולסאנופי בפרט

בסופו של יום לאורך זמן התופעה של ריכוז ושל ״הזוכה לוקח הכל״ מתחזקת בשווקים. בנוסף, הקורלציה בין התנהגות שוקי המניותת בעולם הולכת וגדלה (לע״דכבר היום אנחנו במקדם שהוא סדר גודל של 0.85-0.90). בנוסף, תהיה ברור לגבי כמות החשיפה שאתה מעוניין בה - אם אתה רוצה יותר חשיפה לשווקים לבר-אמריקאים סבבה, אבל אם הבעיה שלך היא שהשוק ״יקר עכשיו״ (ציטוט שלך) אתה למעשה עושה market timing שזה בגדול כנראה לא עובד (אחרת היו ארוחות חינם וכד׳).

 

[Wonko]

בדקתי בפנסיה נט, הנה הקישור.

אפשר לראות למטה חשיפה למטח, ואכן כל הסכום שלא נמצא באגח מיועדות הוא חשוף למטח (1.794 מיליארד)

אני מניח שהקרן חייבת לשמור על חלק מסויים של הקרן כמזומן בשביל נזילות. האחוז הקצאה קטן מ10% אבל לא זניח. לא ברור לי איך מחושב אחוז החשיפה למטח או מה הוא אומר בתכלס.
גם אני לא יודע אם יש להם אמצעים מלאכותיים כדי לפתור את החשיפה לנכסי מט"ח בשביל נזילות אבל זה לא בלתי סביר. הרי הם צריכים לשמור על עקיבה לs&p עד כדי דיוק מסויים. לא?

אני אומר את זה מתוך תקווה מסויימת אבל גם כי לדעתי הם היו צריכים לרשום במפורש בשם של הקרן שהיא מגודרת במידה וזה המצב.

אני כן סקרן לשמוע את דעת מומחי הפנסיות של הפורום בנושא

 

[Michel]

אני אומר את זה מתוך תקווה מסויימת אבל גם כי לדעתי הם היו צריכים לרשום במפורש בשם של הקרן שהיא מגודרת במידה וזה המצב.

אבל היא לא מגודרת...
רק שיהיה ברור, "מגודרת" אומר ששינויים בשער שקל מול מטבע זר ינוטרלו. זה לא המצב בקרנות האלה.

 

[חתול לילה]

לא ברור לי איך מחושב אחוז החשיפה למטח או מה הוא אומר בתכלס.

מבחינתם אם השקעת במניות של ה- S&P אז אתה חשוף למט"ח.
ככה זה גם במערכות של הבנקים.

אין לזה שום סיבה טובה.

 

[Wonko]

אבל היא לא מגודרת...
רק שיהיה ברור, "מגודרת" אומר ששינויים בשער שקל מול מטבע זר ינוטרלו. זה לא המצב בקרנות האלה.

מצד שני לא ברור למה שקרן שעוקבת אחרי מדד s&p תיהיה חשופה למטח