באיזה מטבע?
תענה לעצמך על מי או על מה אתה כן סומך. משם תגזר הפעולה.
אני מרגיש בנוח שהחלק הסולידי יוקצה לאג"ח ממשלתיות של מדינות עם דירוג אשראי גבוה, אבל לא לאג"ח ממשלתית של מדינה ספציפית כזאת. חוסר הנוחות בהקשר של ישראל רק הולך וגובר אצלי לאור הטרלול שקורה פה בתקופה האחרונה. סכנה של חדלות פרעון מדאיגה אותי הרבה יותר מסיכון הנובע מתנודתיות מטבע/התחזקות השקל, הכרוך למי שמשקיע באג"חים של מדינות זרות למרות שהוא מכניס ומוציא בשקלים.
סליחה שאני מחזיר לך בשאלה, אבל מהם, בעצם, השיקולים בבחירת המטבע? השיקול הרלבנטי שכרגע אני חושב עליו הוא שהמטבע/המטבעות צריכים להיות בעלי תנודתיות נמוכה ככל שאפשר ביחס לשקל מכיוון שלפחות בטווח הבינוני אני אמשיך להכניס ולהוציא בשקלים. מצד שני אני לא שולל מעבר לאירופה/ארה"ב בטווח הרחוק יותר ולכן אולי יש הגיון, אם אני הולך על אג"ח של מדינות זרות - ללכת על אג"ח של ארה"ב/מדינות אירופאיות (בעלות דירוג אשראי גבוה). כפי שכתבתי ל-כימאי, תנודתיות המטבע פחות מפחידה אותי מסכנה של חדלות פרעון. בכל מקרה, אם לדעתך יש עוד שיקולים - אשמח מאוד לשמוע.
אני חוזר - אתה מאד מרוכז לדעתי במי לא. אתה זה כבר הבנו. אני מציע לך להשקיע אנרגיה מחשבתית במי כן.
מק"מ מדינה קצר מועד?
זה לא בדיוק נושא הדיון, אבל הדרוג שנתנו הסוכנויות הגדולות ל-SVB לפני ההתמוטטות הייתה:
כן ני"ע שיעקוב אחר אג"ח ממשלתיות לטווח קצר/בינוני שהנפיקו מדינות מערביות מפותחות עם דירוג אשראי גבוה. יש חיה כזאת?
כי להשקפתי זה כמו עוד הרבה דברים שבמומחיות שאין לי באמת יכולת להבין בהם טוב יותר.
