חישוב תשואה בתיק בהתחשב בשער מטח + אינפלציה

[nmac]

אהלן,
יש לי אקסל שאני מחשב בו את הרווחים בתיק ההשקעות שלי בהתחשב בהפרשי המט"ח (התיק הוא בדולרים).
בנוסף אני מחשב תשואה משוקללת שנתית לסך כל ההפקדות (המרווחי זמן ושערי ההמרה לא קבועים) עם xirr.

עכשיו אני רוצה לחשב את התשואה הריאלית על התיק שלי, כלומר בהתחשבות באינפלציה.
איך אני מתייחס לאינפלציה? אם התיק בדולרים, אני מסתכל על מדד המחירים של ארה"ב? או שאני לוקח את המדד של הארץ?

קראתי הרבה בפורום על חישובים כאלה לצרכי מיסוי, אבל זה פחות מעניין אותי - המטרה שלי היא להבין מה הרווח הריאלי של ההשקעה שלי.

אשמח לפרט יותר במידה ולא הייתי מובן...
תודה רבה!

 

[גרהם]

אהלן,
יש לי אקסל שאני מחשב בו את הרווחים בתיק ההשקעות שלי בהתחשב בהפרשי המט"ח (התיק הוא בדולרים).
בנוסף אני מחשב תשואה משוקללת שנתית לסך כל ההפקדות (המרווחי זמן ושערי ההמרה לא קבועים) עם xirr.

עכשיו אני רוצה לחשב את התשואה הריאלית על התיק שלי, כלומר בהתחשבות באינפלציה.
איך אני מתייחס לאינפלציה? אם התיק בדולרים, אני מסתכל על מדד המחירים של ארה"ב? או שאני לוקח את המדד של הארץ?

קראתי הרבה בפורום על חישובים כאלה לצרכי מיסוי, אבל זה פחות מעניין אותי - המטרה שלי היא להבין מה הרווח הריאלי של ההשקעה שלי.

אשמח לפרט יותר במידה ולא הייתי מובן...
תודה רבה!

החישוב לפי מה מעניין אותך - רווח נומינלי / ריאלי בשקלים / דולרים.
אם מעניין אותך רווח ריאלי במשמעות המקובלת של כוח קניה, צריך לנטרל את עליית האינפלציה כפי שנמדדה באותו מטבע.
לא שזה אומר הרבה כי חישוב האינפלציה לא תואם את התייקרות סל המוצרים שאתה צורך ותצרוך.

 

[nmac]

תודה על התשובה.
חידדת לי קצת את השאלה.
לפי מה שאני מבין, המהות של חישוב ריאלי היא לראות את התשואה ברת השימוש, כלומר מה כוח הקניה החדש.

החישוב לפי מה מעניין אותך - רווח נומינלי / ריאלי בשקלים / דולרים.

עד עכשיו חישבתי רווח נומינלי בדולרים + רווח נומינלי בשקלים.
עכשיו אני מנסה להבין איזה רווח ריאלי מעניין אותי לבדוק.

צריך לנטרל את עליית האינפלציה כפי שנמדדה באותו מטבע

זה גם מה שאני חשבתי בהתחלה. המטבע בו אני סוחר וקונה נכסים להשקעה הוא דולר, לכן צריך להסתכל על אינפלציה בדולר.

חישוב האינפלציה לא תואם את התייקרות סל המוצרים שאתה צורך ותצרוך.

אבל זו נקודה טובה. מפה אני יכול להבין שמעניין להסתכל על סל המוצרים שאני צורך בו, לכן להסתכל על אינפלציה בשקל.


יש הגיון להתחשב בשני שערי אינפלציה?
כלומר גם באמריקאי (שחיקת ערך המטבע בו אני קונה עוד נכסים וני"ע) וגם בישראלי (אם אממש את ההשקעה, זה סל המוצרים שאני חי לפיו)?
או שאני מדבר שטויות?

או לחלופין לחשב את שני המדדים (ריאלי לפי אינפלציה דולרית וריאלי לפי אינפלציה שקלית) ולהסתכל על שניהם צד לצד כי לשניהם יש משמעות שונה?

 

[Triple A]

יש הגיון להתחשב בשני שערי אינפלציה?

לא, אם מה שמעניין אותך זה סל המוצרים בשקלים אתה צריך להתחשב רק בשער האינפלציה השקלי.
אם תתחשב בשניהם יכולים לצאת לך דברים מוזרים למשל:
אינפלציה בשקל: 10%
אינפלציה בדולר: 10%
עליית ערך נומינלית בדולרים של הני"ע: 15%.
(בהנחה ששער החליפין נשאר אותו דבר)
אם תחשב רווח ריאלי רק בדולר או רק בשקל תקבל 5% תשואה.
אם תתחשב בשתי המטבעות תגיע להפסיד ריאלי של 5% וברור שאין פה הפסד ריאלי כי גם בדולרים וגם בשקלים התשואה הנומינלית שלך היא 15%.

 

[roneng]

אבל זו נקודה טובה. מפה אני יכול להבין שמעניין להסתכל על סל המוצרים שאני צורך בו, לכן להסתכל על אינפלציה בשקל.

לא בהכרח.
הנקודה של @גרהם (בהנחה שהבנתי אותו נכון) היא שגם האינפלציה ה"רשמית" השקלית לא באמת משקפת את שינוי המחיר בסל המוצרים הספציפי שלך.

אבל כן, מטעמי נוחות הייתי משתמש באינפלציה השקלית ובתשואה השקלית כדי למדוד את תשואת התיק.

אבל השאלה היא שוב - למה בכלל אתה מודד תשואה. למה מעניינת אותך התשואה של התיק ולמה דוקא התשואה הריאלית?
מבחינתי למשל, מה שחשוב זה גודל התיק. או איך שמישהו פה בפורום תיאר את זה (לדעתי @Yevgeny אבל תסלחו לי אם התבלבלתי בינך למישהו אחר) - מה שמעניין זה גודל התיק חלקי הוצאה חודשית ממוצע. כלומר כמה חודשי חסכון יש לך בתיק.
בחישוב של חודש הוצאה ממוצע כבר נכנס לך אוטומטית שינויי אינפלציה, שמתואמים אישית אליך.