@c881 מערכות HFT לא קשורות לחברי הבורסה עצמם ו/או לברוקרים שמנהלים חדרי מסחר.
אלו מערכות של חברות אחרות.
כפי שציינתי את חבר הבורסה ממש לא מעניין אם אתה כלקוח תקבל את המחיר הטוב ביותר בלי קשר אם הוא מנהל חדר מסחר או לא.
אם חבר הבורסה שאתה סוחר דרכו מנהל חדר מסחר (לא IB) אז הוא יכול לעקב את ההוראה שלך אצלו (עד 60 שניות) ולחכות ללקוח אחר שישדר הוראה הפוכה ובכך לבצע מסחר מחוץ לבורסה מול שניכם ולשמור לעצמו את הפער (כמו בדוגמא שהצגת).
אם חבר הבורסה שאתה סוחר דרכו
לא מנהל חדר מסחר (IB לדוגמא) אז הוא פשוט משדר את ההוראה שלך ואת ההוראה של הלקוח השני כמו שהן לבורסה גם אם הן הוראות הפוכות עם פער ביניהן.
IB ספציפית לא משגר את ההוראה שלך על עיוור אלא דוגם מחירים של מספר גופים שונים ומשגר את ההוראה הטובה ביותר שעדיין תספק את הדרישה שלך (וע"י כך הוא לפעמים מבצע את הוראות לימיט עם לימיט נמוך יותר ממה שביקשת).
מכיוון שאתה לקוח של BT, אני משערת שהאינפורמציה שמגיעה אליך, נובעת באופן טבעי מדעתם. ויתכן גם שבצדק.
דווקא לא - מה שאני יודע זה ממחקרים שביצעתי על IB לפני שפתחתי חשבון אצלם (דרך BT בהתחלה ואחר כך דרך קוואנטום).
היו לי המון חששות בהתחלה מפתיחת חשבון מסחר בחו"ל וכמישהו שרק מתחיל לסחור זה גרם לי לחקור דברים לעומק.
רק אחרי שהבנתי את ההשלכות וקראתי דו"חות של גופים חיצוניים שביצעו ביקורת פנים על IB (כולל תביעות שהוגשו נגדם ל-SEC) החלטתי שאני סומך עליהם ואז פתחתי חשבון דרך הגוף המתווך בארץ (לא רציתי להתעסק מולם באנגלית ולהתחיל לשלוח להם פקסים - בדיעבד אני חושב שזו היתה החלטה חכמה אפילו שני משלם עמלות שגבוהות ביותר מחצי מהעמלות המקוריות של אינטראקטיב).
1. כל מתווך לברוקר אמריקאי, אינו נהנה מפעריי מסחר לטובת האינטרס הפיננסיים שלו.
בהחלט שאני לא יודע זאת!
אני לא יודע כלום על מתווכים אחרים.
אני מכיר את BT וקוואנטום מהיכרות אישית והם ספציפית מספקים שירות תיווך מול IB בלי גישה לכספים שלי.
אני
משער שישנם גופים אחרים שמקשרים אותנו עם ברוקרים אמריקאיים וכן נהנים מפערי מסחר אבל אני לא מכיר כאלו.
במקרה של IB אני משתמש במערכת מסחר של IB עצמה וההוראות שלי לא עוברות דרך BT או קוואנטום כך שאין להם שום דרך להיכנס באמצע.
IB בעצמם מתחייבים לא לפתוח פוזיציות הפוכות ללקוחות שלהם כך שאני יודע שגם הם לא נכנסים באמצע.
2. כל זירת מסחר היא בהכרח, סוג של "קזינו", כלומר כל החברות שביקשו רשיון הן בעצם נהנות מפעריי קניה/מכירה כאלו או אחרים.
אני ממש לא יודע - לא ראיתי את הרשימה ואני לא יודע בוודאות מה זה אומר.
אני התייחסתי לטענה שהמתווך (או IB כברוקר) נהנים מפער מסחר על גב הלקוחות שלהם.
אני לא מכיר מספיק את החברות האחרות בשביל להגיב לכאן או לשם.
קצת ממאנת להאמין שיש פה"טובים" ו"רעים". בואו לא נהיה תמימים כולם פה מלכלכים על כולם.
אם את פותחת חשבון ב-IB דרך מתווך בארץ אז את לקוחה של IB.
הדבר היחיד שהגוף המתווך מקבל מהעסקה הזו זה את הפער בין עמלות המסחר של IB לבין עמלות המסחר שהם גובים ממך.
זו גם הסיבה שהם מעדיפים לקוחות עם היקפי מסחר גבוהים (אין דמי ניהול/דמי מערכת בכלל).
הברוקר מעביר בקשות קניה/מכירה בצורה גולמית לבורסה ולאחר העסקה מבצעים רישום הנייר ע"ש הקונה.
תבדיל בין חבר בורסה (ברוקר) שלא מנהל חדר מסחר עצמאית לבין חבר בורסה (ברוקר) שמנהל חדר מסחר עצמאית.
אם יש לו חדר מסחר עצמאית (זה לא חייב להיות חדר וזה יכול לנוהל אוטומטית מהמחשב) אז הוא יכול לרכז את ההוראות של הלקוחות שלו ולבצע מסחר מחוץ לספרי הבורסה בעצמו לפי מחירים שהוא קובע.
קח דוגמא קיצונית:
Loyal3 שמתגאים במסחר ללא עמלות (לא מאפשרים לסחור בכל המניות).
במקרה שלהם אין הוראות למסחר הרציף והם מאגדים את כל ההוראות של כל הלקוחות שלהם ביחד ומבצעים אותם פעמיים ביום.
במקרה שלהם כל הלקוחות משדרים את ההוראות שלהם מראש ופעמיים ביום הם מבצעים מסחר פנימי בין הלקוחות מחוץ לבורסה ומשלימים את הפערים באמצעות רכישת/מכירת מניות בבורסה עצמה.
במקרה שלהם הם בהחלט יכולים להגיד ללקוח אחד שהוא מכר ב-X פחות Y וללקוח אחר שהוא קנה ב-X ועוד Y כאשר Y*2 זה הרווח שלהם במקום עמלות המסחר וכל זאת בלי לשדר את ההוראה לבורסה עצמה (ביצוע מסחר מחוץ לבורסה).
IB ספציפית לא מנהלים חדר מסחר עצמאית ומתחייבים שלא לפתוח פוזיציות הפוכות ללקוחות שלהם (וזה כמובן כולל את הלקוחות שהגיעו דרך גופים מתווכים - לגוף המתווך אין גישה להוראות שלנו כך שהוא לא רלוונטי לדיון).
זה נושא שמאוד הטריד אותי לפני שפתחתי חשבון מסחר וטרחתי לחקור עליו רבות בהקשר של IB.
לא נכון!
אם שתי הפקודות היו משודרות לבורסה אז הוראת לימיט מתורגמת ל: "אני רוצה לרכוש מניות במחיר מקסימלי של X דולר".
אם יש היצע במחיר נמוך מכך אז את תרכשי את המניות לפי המחיר שמוצע והפער ילך לכיס שלך (אם המסחר דליל אז אולי תרכשי מניות במחירים שונים כאשר המחיר המקסימלי הוא הלימיט).
ברגע שהמחיר המוצע עובר את הלימיט אז אם לא הצלחת לרכוש את הכל היתרה תיכנס לספרים כהצעת רכישה במחיר הלימיט שלך ותמתין שם עד לסוף יום המסחר (או למשך רבעון בהוראה מתאימה).
בהוראת לימיט יש התחייבות למחיר מקסימלי אבל לא התחייבות לביצוע - ההפך מתקיים בהוראת מרקט.
מבלי להתחשב במה שדעת סיפר לנו שלעיתים BT משפרת הצעות לימיט לטובת המשקיע
BT היא לא צד בדבר.
BT/קוואנטום לא רואים את ההוראות שלך ולא יכולים להיכנס באמצע או לעשות עם זה משהו.
IB בעצמם מטפלים בהוראות לימיט כפי הגדרתן בלי לפתוח פוזיציה הפוכה.
