השפעת שינוי שער הדולר על מניות זרות לא דואליות

Bengid96 · 6/12/20

קראתי כמעט את כל האשכולות בנושא במשך שעות ארוכות מרגיש שהבנתי אבל לא הבנתי.

ברפרוף על מניית טבע וteva רואים ששינוי השער בא לידי ביטוי, כלומר בת"א למשל עלתה בנובמבר מ 2969 ל 3242 שזה כ 9.2% ,ואילו מקבילתה מ 8.79 דולר ל 9.80 שזו עלייה של 11.5% בערך, ובהתחשב בכך שהדולר ירד מ 3.40 ל 3.308 כ 2.7%.

אם שילמתי 8.79*3.40 שח, שהם 29.89 שח למניה אחת וכעבור חודש יהיו לי 9.80*3.308 שהם 32.42 שח והרווח בפועל הוא 2.53 שח כך שעשיתי כ 8.5% תשואה.

בקיצור אם החישוב נכון רואים ששערי המניות מתאימות את עצמן לפי שער הדולר שקל (שירד בינתיים), כלומר המניה הנקובה בדולר תעלה מעבר לרווחי החברה וערכה הפנימי המהותי בצורה שתדביק גם את השינוי בשער.

בנוסף אמרו שיש השפעה עקיפה בכך שהיחלשות הדולר מעודדת תחרותיות וגורמת לשינוי בעלויות החברה מה שתורם לצמיחתה.

אך מה קורה במניות של חברות זרות שנקובות במטבע זר מזה שמשתמשים בו במדינה שבה אני חי, שעליי להמיר את המטבע המקומי למטבע הזר כדי לרכוש את המניה, מעבר לעמלות והפיפסים, כאשר השקל מתחזק אקבל פחות שקלים בהמרה מדולר לאחר המכירה, מה מעניין את האמריקאים ושאר העולם מה קורה לשקל ביחס לדולר וכו'? כלומר המנייה תישא תשואה זהה גם לולא השער היה משתנה בין אם בקיצוניות ובין שלא. אני פשוט בהמרה הרווחתי פחות שקלים. וגם אם מחירה היה משתנה זה בטח לא בגלל הדולר שקל אבל המחיר כבר אמור לכלול את ציפיות המשקיעים למשל, בsp500, בשינויי הריבית אם בכלל אט בהיחלשות הדולר מול האירו ובכלל סל המטבעות, כלומר הטיימינג 'בו אני מוכר מחורבן כי במקרה הדולר ירד משמעותית וזה יאכל לי מהתשואה. אין ספק שערך החברה לא השתנה ושווייה, אבל בסוף אקבל פחות שקלים, אלא אם כמו במדד לא אמכור ואקנה עוד דולרים בזול ואמשיך לרכוש.

אני לא שואל על מנת לגדר אני לא מבין בזה וגם לא מעניין אותי, אני לא מצליח להבין למה מתעקשים שלמרות הירידה בשער הדולר אקבל אותה כמות של שקלים אילולא השער ירד.

אשמח להסבר

KickR · 6/12/20

א. היה עוזר אם היית כותב משפטים יותר קצרים
ב. כתבת פה כמה דברים בצורה שמשתמע ממנה שהם עובדות מוגמרות ולדעתי הם לא נכונים
ג. מי אמר שתקבל אותה כמות שקלים לא משנה מה יקרה לשער הדולר שקל?

Bengid96 · 6/12/20

א.מצטער על האורך ב. אשמח אם תסביר מה לא נכון ג. נאמר כאן כבר רבות שלא משנה באיזה מטבע אני רוכש את המניה שבו היא נקובה, אקבל אותה כמות של שקלים במכירה או שהשקל יקנה יותר מוצרים ושירותים אחרים

guesto · 6/12/20

לא בדיוק הבנתי את החישוב שלך.
אופציה א' זה להשקיע שקלים בטבע השקלית ובסוף למכור, אופציה ב' זה להמיר שקלים לדולרים, להשקיע בדולרית ובסוף למכור ולהמיר חזרה?

Bengid96 · 7/12/20

לא, אם קונים מניה שקלית או את המקבילה שלה בדולר וממירים בדרך שקל לדולר, אני מבין שהתשואה הריאלית זהה כלומר אם תהיה ירידה בשער הדולר התשואה של השקלית כביכול עולה כדי לגשר על הפער.

אבל במניות של חברות זרות,
כאשר הדולר נחלש מול השקל, ואין לי אפשרות לקנות את אמאזון בשקלים, מן הסתם שייסוף השקל לא בא לידי ביטוי במחיר המניה, ובגלל הצורך לעבור לדולר ואז שוב לשקל במכירה, אני מפסיד בהמרל מט"ח,
נניח שקניתי אפל ב 100$ למניה ושילמתי לשם כך 3.35 שח לדולר וסך הכל 335 שקל, התשואה שלה היתה 5% כלומר מכרתי ב105% וקיבלתי רק 3.25 שח לדולר, סהכ 341 שח לפני מס (המס אמור להיות על 6 שח) , לכן הרווח שלי הוא 1.8% , אם הדולר היה נשאר זהה התשואה אכן הייתה 5% ואם הדולר היה מתחזק מול השקל התשואה היתה גבוהה מ 5% אס יש כאן הפסד בגלל פערי מט"ח.

אורי ג. · 7/12/20

נכתב ע"י Bengid96:
אם הדולר היה נשאר זהה התשואה אכן הייתה 5% ואם הדולר היה מתחזק מול השקל התשואה היתה גבוהה מ 5% אס יש כאן הפסד בגלל פערי מט"ח.

אז תמדוד את הערך שלו בדולר ואז לא הפסדת

פותח הנושא	כותרת	פורום	תגובות	תאריך
	השפעת ירידה במס רווח הון על שינוי הקרנות	שוק ההון	8	11/4/19
ד	האם יש דרך לנטרל השפעת הדולר במסלולים כמו עוקב SP500 בפנסיה וקרן השתלמות?	פנסיה, גמל וקרנות השתלמות	11	6/4/24
F	דעתכם האישית על השפעת הבינה המלאכותית על חברות הטק	אוף טופיק	8	4/4/24
ר	השפעת יחסי ישראל-אירלנד על קרנות איריות	שוק ההון	21	2/4/24
A	לגבי השפעת מטח בקרנות חוץ	שוק ההון	6	6/1/24
ד	השפעת מכירת פסגות על פסגות טרייד	שוק ההון	3	7/12/23
ב	השפעת המלחמה על הריבית של פיקדונות דולריים בבנקים	צרכנות פיננסית	5	27/11/23
Y	השפעת מט״ח על קרן אירית מחקה מדד שנסחרת בשקלים	שוק ההון	0	9/9/23
א	השפעת מות ההפיכה המשפטית על שווקים בישראל	פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין	499	4/9/23
Y	השפעת מט״ח על קרנות הנסחרות בשקלים	שוק ההון	265	30/8/23
	השפעת דיבידנד על שערי קניה ומכירה בחישובי דף עזר 1325	מיסים	1	4/5/23
I	השפעת קריסת SVB על הכלכלה הישראלית	שוק ההון	19	12/3/23
	אג"ח ממשלתי 5116181 MTF מחקה תל גוב-כללי - השפעת הארועים הפוליטיים על הקרן	שוק ההון	22	14/2/23
Y	השפעת הרפורמה המשפטית על שוק ההון בישראל	שוק ההון	429	27/1/23
C	״השפעת המיסוי הריאלי אל מול הנומינלי חזקה יותר בטווח הקצר״	שוק ההון	3	30/12/22
ב	השפעת הלוואה קודמת על פרופיל לווה למשכנתא	נדל"ן	6	22/12/22
S	השפעת האינפלציה והעלאת הריבית על מגזר ההייטק	פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין	9	3/10/22
ש	השפעת מעבר בנק על דירוג האשראי	צרכנות פיננסית	0	2/10/22
A	השפעת הריבית העולה והאינפלציה על מחירי הנדל״ן	נדל"ן	109	12/6/22
E	השפעת הירידות בבורסה על היום-יום ומצב הרוח	שוק ההון	63	10/5/22
D	מניות דואליות - השפעת מחיר המניה והבדלים בימי מסחר	שוק ההון	1	6/3/22
K	השפעת מלחמת רוסיה-אוקראינה על הכלכלה העולמית	פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין	2411	12/2/22
L	השפעת הוצאות על פרישה מוקדמת	פרישה מוקדמת והחיים שאחריה	3	8/12/21
א	השפעת מט"ח על נייר 1159235	שוק ההון	2	17/11/21
ס	השפעת עלייה קלה בריבית הפריים	נדל"ן	33	13/11/21
N	השפעת שער הדולר על קרן שקלית	שוק ההון	34	6/11/21
ר	ילדים במהלך התואר - השפעת הורות על התפתחות אישית	התפתחות אישית	14	13/8/21
E	השפעת שער הדולר על שער הפאונד	אוף טופיק	2	28/1/21
E	השפעת מט"ח על תיק ההשקעות	שוק ההון	1	19/1/21
	השפעת תופעת הפרישה המוקדמת על המשק הישראלי	פרישה מוקדמת והחיים שאחריה	42	20/12/20
E	השפעת ג'ו ביידן על המדדים	שוק ההון	3	15/10/20
M	השפעת קבלת מענקי CARES act על דילול בעלי המניות?	שוק ההון	1	2/5/20
נ	השפעת המגפה בעולם על דור הY והZ, דעתכם בנושא?	אוף טופיק	47	2/5/20
G	השפעת הגישה של טראמפ על השוק	אוף טופיק	29	25/3/20
ה	השפעת הקורונה על נדלן - דיון תיאורטי	נדל"ן	363	6/3/20
ר	השפעת דמי ניהול על מחיר קרן סל	שוק ההון	14	25/12/19
O	השפעת מכירת בית השקעות על תנאים קיימים	שוק ההון	2	24/12/19
P	השפעת "הכנסות פטורות" על חישוב סך ה"הכנסה"	צרכנות פיננסית	20	22/11/19
A	השפעת קרבה לבית ספר על איכות חיים ושווי הנכס	נדל"ן	9	24/6/19
	השפעת היפראינפלציה על מיסוי ניירות נקובים בדולר	מיסים	14	21/5/19
P	השפעת ירידות בשוק ההון על נדל"ן רגיל/להשקעה?	נדל"ן	32	27/12/18
כ	השפעת תשלום ריבית (קופון) על מחיר וגרף של אג"ח	שוק ההון	4	1/12/18
א	השפעת פ"מ על זוגיות	פרישה מוקדמת והחיים שאחריה	25	22/1/18
ש	השפעת עליית ריבית על תיק לטווח יחסית קצר	שוק ההון	2	20/4/17
	השפעת הברקזיט על ETF'S שבסיסן באירלנד ונסחרות בלונדון	שוק ההון	1	15/3/17
H	השפעת דמי הניהול על החיסכון הפנסיוני	צרכנות פיננסית	3	29/8/15
ז	השפעת שינויי שערי מטבע חוץ על רווחי\הפסדי הון	מיסים	144	27/7/15
	השפעת הריבית במשק (עולה או יורדת) על תשואות מניות דיבידנד	שוק ההון	9	10/7/15
A	השפעת דמי הניהול על ביצועי תעודות סל וקרנות מחקות	שוק ההון	3	31/1/15
	שינוי בביטוחי הבריאות - מעבר אוט' מביטוח ניתוחים "השקל הראשון" ל"משלים שב"ן"	צרכנות פיננסית	13	ביום שלישי ב- 19:36

השפעת שינוי שער הדולר על מניות זרות לא דואליות

Bengid96

משתמש רשום

KickR

משתמש בכיר

Bengid96

משתמש רשום

guesto

משתמש בכיר

Bengid96

משתמש רשום

אורי ג.

משתמש בכיר

נושאים דומים