• התוכן שלפניכם איננו ייעוץ פיננסי. הוא אולי נחזה ככזה, ואף נשמע ככזה, אבל למרבה הפלא, הוא איננו כזה, וממילא לא יכול להיחשב תחליף לייעוץ מטעם בעל הרישיון המתאים, לרבות ייעוץ מס, ייעוץ פנסיוני או ייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו המיוחדים של כל אדם. מכאן שאין לראות בתכני הפורום המלצה לביצוע פעולות כלשהן בניירות ערך או בנכסים אחרים, וכל הסתמכות עליהם תהיה באחריות הקורא בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה היא על מחברה בלבד ואין באמור בה כדי לשקף את דעותיה של בעלת האתר.

השפעת דמי ניהול על מחיר קרן סל

ר

רעב_לטחינה

משתמש רגיל
הצטרף ב
9/11/19
הודעות
116
דירוג
74
היי,

שאלה היפוטית - אם קרן סל מסויימת שעוקבת אחרי snp500 למשל מחליטה יום בהיר להעלות את הדמי ניהול מ0% ל50% ועקב כך רוב מי שמחזיק את קרן הסל מוכר את ההחזקות שלו.
האם זה יגרור הורדה דרמטית במחיר הנייר אפילו שהמדד שהיא מחקה אותו לא השתנה?
(ראיתי בפוסט אחר, שעבור קרן מחקה זה לא משפיע, כי מחיר יחידה בקרן נגזר מההחזקות של הקרן ולא מהיצע וביקוש. השאלה שלי היא לגבי קרן סל שנסחרת כמו מניה רגילה בבורסה)
 
תלוי בגודל הקרן... אם למשל זה הSPY אז ה-S&P ירד משמעותית, לעומת זאת אם זו קרן של פסגות זה בקושי ישפיע (אם בכלל).
זה נכון באותה מידה לקרן נאמנות/מחקה.
 
נכתב ע"י תומר אאא:
תלוי בגודל הקרן... אם למשל זה הSPY אז ה-S&P ירד משמעותית, לעומת זאת אם זו קרן של פסגות זה בקושי ישפיע (אם בכלל).
זה נכון באותה מידה לקרן נאמנות/מחקה.
לחץ כדי להרחיב...
השאלה שלי הייתה איך זה ישפיע על מחיר הקרן עצמה (לא על מחיר המדד).
כלוצר עליי בתור משקיע, אם קניתי קרן סל של פסגות והם החליטו להעלות את הדמי ניהול - האם זה ישפיע על המחיר בו אוכל למכור את הקרן?
 
מחיר הקרן הוא פונקציה של מחיר המדד ולכן כדי שמחיר הקרן יזוז המדד צריך לזוז
 
תמיד יהיה רובוט בצד השני של כל פעולה בבורסה שמנצל פערים בין שווי סך הנכסים שבעלות ביחידה של קרן סל מייצגת לבין המחיר שבוא היא נסחרת. הרובוט מרוויח מהפערים האלה ובכך דואג שהם יצטמצמו עד לכדי 0
 
לא נראה לי שמי שענה יודע את התשובה (גם אני לא).

אני *מנחש* שמחיר הקרן אכן יירד עקב מכירה במחיר נמוך יותר של בעלי היחידות, לנקודת שיווי משקל כלשהי שתאזן את העלויות העודפות של דמי הניהול.

אבל מדובר בתרחיש לא מאוד סביר, גם אם תהיה עליית ד"נ, היא תהיה קטנה יחסית ולא סביר שתשפיע באופן עמוק על מחיר הנייר
 
התשובה היא שיש עושי שוק וכוחות שוק שידאגו שהמחיר לא יתרחק יותר מידי מהשווי האמיתי שלו (הNAV).
במקרה של ק"ס אפילו סוחר פשוט יכול לקנות/למכור יחידות ישירות ממנפיק הנייר לפי מחיר הNAV+עמלה כלשהי.

ברגע שמחיר הנייר מתרחק יותר מידי מהNAV, יכנסו עושי שוק שירוויחו מהארביטראז שנוצר וידאגו להחזיר את המחיר חזרה לאזור הNAV, ע"י "יצירת" יחידות חדשות והכנסתן לשוק או ע"י הוצאת יחידות מהשוק ופרוקן.
 
גם בקרן סל, אני כמעט בטוח שיש מנגנון לבקש מהגוף המנפיק להמיר ליחידות הבסיס (מניות המדד). זה אומר שהמחיר לא יצנח, פשוט כולם ימירו למניות. אם המחיר יירד יהיה מי שיקנה בזול וימיר למניות (ארביטראז').
 
נכתב ע"י נעם בלה בלה:
גם בקרן סל, אני כמעט בטוח שיש מנגנון לבקש מהגוף המנפיק להמיר ליחידות הבסיס (מניות המדד).
לחץ כדי להרחיב...
יכול להיות, אבל אם אתה יכול למכור/לקנות בכסף במחיר הNAV (+ עמלה קטנה) ישירות מהמנפיק, למה שתצטרך בכלל להמיר למניות הבסיס?
 
למיטב הבנתי זה עניין של היצע וביקוש, אם קרן מעלה את הד״נ פי 10 אז ברור שהיא תהיה פחות אטרקטיבית ואנשים ישלמו פחות עבורה. אז כן, סביר שהמחיר יירד. בשביל לדעת בדיוק בכמה צריך כדור בדולח, קשה לצפות את התנהגות השוק

אני חושב על זה כמו מנייה של חברה שהכריזה שהוצאות התפעול שלה גדלו מבלי שינוי בצפי ההכנסות
 
נכתב ע"י בלהבלה:
אני חושב על זה כמו מנייה של חברה שהכריזה שהוצאות התפעול שלה גדלו מבלי שינוי בצפי ההכנסות
לחץ כדי להרחיב...
אז אתה טועה ⁦:-)⁩

יש מנגנונים שדואגים לכך ששווי ק"ס לא יתרחק מה NAV שלה
 
נכתב ע"י roneng:
אז אתה טועה ⁦:)⁩

יש מנגנונים שדואגים לכך ששווי ק"ס לא יתרחק מה NAV שלה
לחץ כדי להרחיב...

אבל דמי הניהול הגבוהים ישחקו את ה NAV, לא?
איך מחיר יחידת ק״ס לא יפגע דרסטית אם יעלו את ד״נ ל 99%?
 
נכתב ע"י בלהבלה:
אבל דמי הניהול הגבוהים ישחקו את ה NAV, לא?
איך מחיר יחידת ק״ס לא יפגע דרסטית אם יעלו את ד״נ ל 99%?
לחץ כדי להרחיב...
אתה צודק הNAV יקטן ואז מחיר היחידה יקטן אבל עדיין הוא יהיה תואם לNAV
 
עליך להתחבר או להירשם על מנת להגיב כאן.
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
H השפעת דמי הניהול על החיסכון הפנסיוני צרכנות פיננסית 3
A השפעת דמי הניהול על ביצועי תעודות סל וקרנות מחקות שוק ההון 3
ד השפעת המערכה מול איראן על מחירי הנדלן באיזורי ביקוש אוף טופיק 12
Y השפעת מנהלי קרן פאסיבית על אקטרטיביות ורווח הקרן פוסטים מאיכות נמוכה 3
י השפעת שינוי מט"ח על רכישת המניות הראשונית שוק ההון 53
ה השפעת המע"מ על דירה שנקנתה נדל"ן 2
ד האם יש דרך לנטרל השפעת הדולר במסלולים כמו עוקב SP500 בפנסיה וקרן השתלמות? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 14
F דעתכם האישית על השפעת הבינה המלאכותית על חברות הטק אוף טופיק 8
ר השפעת יחסי ישראל-אירלנד על קרנות איריות שוק ההון 21
A לגבי השפעת מטח בקרנות חוץ שוק ההון 6
ד השפעת מכירת פסגות על פסגות טרייד שוק ההון 3
ב השפעת המלחמה על הריבית של פיקדונות דולריים בבנקים צרכנות פיננסית 5
Y השפעת מט״ח על קרן אירית מחקה מדד שנסחרת בשקלים שוק ההון 0
א השפעת מות ההפיכה המשפטית על שווקים בישראל פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין 499
Y השפעת מט״ח על קרנות הנסחרות בשקלים שוק ההון 265
דו דו השפעת דיבידנד על שערי קניה ומכירה בחישובי דף עזר 1325 מיסים 1
I השפעת קריסת SVB על הכלכלה הישראלית שוק ההון 19
הטירונית אג"ח ממשלתי 5116181 MTF מחקה תל גוב-כללי - השפעת הארועים הפוליטיים על הקרן שוק ההון 22
Y השפעת הרפורמה המשפטית על שוק ההון בישראל שוק ההון 429
C ״השפעת המיסוי הריאלי אל מול הנומינלי חזקה יותר בטווח הקצר״ שוק ההון 3
ב השפעת הלוואה קודמת על פרופיל לווה למשכנתא נדל"ן 6
S השפעת האינפלציה והעלאת הריבית על מגזר ההייטק פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין 9
ש השפעת מעבר בנק על דירוג האשראי צרכנות פיננסית 0
A השפעת הריבית העולה והאינפלציה על מחירי הנדל״ן נדל"ן 109
E השפעת הירידות בבורסה על היום-יום ומצב הרוח שוק ההון 63
D מניות דואליות - השפעת מחיר המניה והבדלים בימי מסחר שוק ההון 1
K השפעת מלחמת רוסיה-אוקראינה על הכלכלה העולמית פוליטיקה, אקטואליה, דת-מדינה ושאר מרעין בישין 2437
L השפעת הוצאות על פרישה מוקדמת פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 3
א השפעת מט"ח על נייר 1159235 שוק ההון 2
ס השפעת עלייה קלה בריבית הפריים נדל"ן 33
N השפעת שער הדולר על קרן שקלית שוק ההון 34
ר ילדים במהלך התואר - השפעת הורות על התפתחות אישית התפתחות אישית 14
E השפעת שער הדולר על שער הפאונד אוף טופיק 2
E השפעת מט"ח על תיק ההשקעות שוק ההון 1
לא חשוב שמות השפעת תופעת הפרישה המוקדמת על המשק הישראלי פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 42
B השפעת שינוי שער הדולר על מניות זרות לא דואליות שוק ההון 5
E השפעת ג'ו ביידן על המדדים שוק ההון 3
M השפעת קבלת מענקי CARES act על דילול בעלי המניות? שוק ההון 1
נ השפעת המגפה בעולם על דור הY והZ, דעתכם בנושא? אוף טופיק 47
G השפעת הגישה של טראמפ על השוק אוף טופיק 29
ה השפעת הקורונה על נדלן - דיון תיאורטי נדל"ן 363
O השפעת מכירת בית השקעות על תנאים קיימים שוק ההון 2
P השפעת "הכנסות פטורות" על חישוב סך ה"הכנסה" צרכנות פיננסית 20
A השפעת קרבה לבית ספר על איכות חיים ושווי הנכס נדל"ן 9
מוריארטי השפעת היפראינפלציה על מיסוי ניירות נקובים בדולר מיסים 14
Yos השפעת ירידה במס רווח הון על שינוי הקרנות שוק ההון 8
P השפעת ירידות בשוק ההון על נדל"ן רגיל/להשקעה? נדל"ן 32
כ השפעת תשלום ריבית (קופון) על מחיר וגרף של אג"ח שוק ההון 4
אנא-אל השפעת פ"מ על זוגיות פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 25
ש השפעת עליית ריבית על תיק לטווח יחסית קצר שוק ההון 2

נושאים דומים

Back
למעלה