השוואת סיכון בין תיק מגודר לתיק חשוף מט"ח

[קפבלנקה]

שאלה: מה יותר מסוכן למשקיע ישראלי שחי בשקל תיק 100% מניות עולם (נניח MSCI עולמי) מגודר, או חשוף (נניח VT).
תיק ל - 20 שנה.
אבקש לבחון סיכון במונחי תנודתיות, כלומר, השאלה היא איזה תיק צפוי להיות תנודתי יותר במונחי שקל/היה בעבר תנודתי יותר במונחי שקל.
אני יודע שגידור עולה כסף שנגרע מתוחלת התשואה ולא על זה הדיון.
תודה.

 

[Melafefon_Hamutz]

בבלוג של אסף נתן, יש פוסט על גידור ושם לקראת אמצע הפוסט יש גרף שמראה את ההשפעה של הדולר/שקל על תיק המניות.
חפש את המילים: "השפעה קצרת טווח אל מול ארוכת טווח"

http://www.assafnathan.com/2013/11/למה-לא-גידרתי-אני-לא-מגדר-ולא-אגדר/

 

[חתול לילה]

אבקש לבחון סיכון במונחי תנודתיות, כלומר, השאלה היא איזה תיק צפוי להיות תנודתי יותר במונחי שקל/היה בעבר תנודתי יותר במונחי שקל.

בדקתי את זה לפני כמה חודשים באמצעות הרטרולייזר על שתי תעודות סל עוקבות S&P 500.
התיק הלא מגודר היה פחות תנודתי.
אבל ההבדל בסטיית התקן היה זניח לגמרי ביחס למדד עצמו. אני לא זוכר את המספרים, אבל זה היה משהו כמו 9.15 לתיק הלא מגודר ו- 9.25 לתיק המגודר.

ובלי קשר, תיק מגודר פרושו שאתה מהמר על המטבע הישראלי מול כל המטבעות בעולם.
היום השקל חזק, אבל 20 שנה קדימה ?! תחשוב למשל מה יקרה לשקל אם איראן תודיע על ניסוי גרעיני מוצלח.

 

[adamshalev]

ב-15 השנים האחרונות, תלוי על איזה מטריקה מסתכלים (סטיית תקן, ירידה מכסימלית, אולכוס), זה וזה היו מסוכנים במידה דומה.
כאמור - השאלה המרכזית היא לא תנודתיות (זה מדד שקרי לסיכון), אלא איזה סיכונים אתה לוקח.
בתיק לא מגודר אתה לוקח סיכון שוק, בתיק המגודר אתה לוקח סיכון שוק + סיכון מטבע.

עריכה: בקישור המקורי הפכתי בטעות את שמות הקרנות (מגודר, לא-מגודר). תוקן. תודה @חתול לילה

 

[Melafefon_Hamutz]

לא הבנתי, למה בתיק הלא מגודר אין סיכון מטבע.
אתה מסתכן בכך שהשקל יתחזק אל מול הדולר...
תקן אותי אם אני טועה.

 

[adamshalev]

@benor2017
הייתי מציע לקרוא את זה, כי הנושא נטחן דק דק:
https://www.hasolidit.com/kehila/threads/ריכוז-כל-הפוסטים-בנושא-גידור-מט-ח-וסיכון-מט-ח.5393/

אבל בכמה מילים - תנודתיות != סיכון. סיכון הוא האפשרות להפסד קבוע ותמידי של כסף. אם אתה מחזיק שקלים, וערך השקל ירד לאפס (היפר אינפלציה), ההפסד שלך סופי וגמור. כנ"ל אם אתה מחזיק דולר וערך הדולר יורד לאפס. אם אתה מחזיק מניות, ללא שום תלות במטבע שהני"ע נקובים בו, אתה מחזיק חברות בשר ודם, אבן ובטון, סיליקון ונחושת - שמייצרות רווחים מפעילות עסקית. גם אם כל המטבעות בעולם ימחקו כליל וכולנו נסחור עם פטיטי זהב או מטבע קריפטו שקר כלשהו, חברות עדיין ימשיכו להיות חברות ולעשות את המיטב מהמצב.
כאשר אתה מגדר חשיפה של מניות עם זוג מטבעות, אתה קושר את עתיד ההשקעה שלך בחברות עם עתיד זוג המטבעות שבחרת.
אין לזה דבר ועניין למדינה שבמקרה אתה חי בה והמטבע השרירותי שהיא בחרה להשתמש בו.

 

[אורי ג.]

היום השקל חזק, אבל 20 שנה קדימה ?! תחשוב למשל מה יקרה לשקל אם איראן תודיע על ניסוי גרעיני מוצלח.

זה לא רק שהשקל חזק, זה שבשנים האחרונות עלות הגידור הייתה אפסית, כיום היא כבר די גבוהה (כ2% לשנה) וזה הולך ועולה!

 

[חתול לילה]

סיכון הוא האפשרות להפסד קבוע ותמידי של כסף. אם אתה מחזיק שקלים, וערך השקל ירד לאפס (היפר אינפלציה), ההפסד שלך סופי וגמור. כנ"ל אם אתה מחזיק דולר וערך הדולר יורד לאפס.

אגב, למי שחושב שתרחישים כאלה הם בלתי אפשריים - האינפלציה בונצואלה בשנה האחרונה הייתה 4000% .
אבל ונצואלה היא מדינה קטנה ואיזוטרית, אז זה בטח לא אומר שום דבר על ישראל.

 

[sy4321]

זה לא רק שהשקל חזק, זה שבשנים האחרונות עלות הגידור הייתה אפסית, כיום היא כבר די גבוהה (כ2% לשנה) וזה הולך ועולה!

@אורי ג.
מה הסיבה שעלות הגידור עלתה עם השנים ?