הפקדה לקרן פנסיה מחקה sp מעבר לתקרה והקצאת נכסים בתיק

[סתם ישראלי]

שלום לכולם

קצת רקע על עצמי: בן 28, רווק, בריא, מקווה להתחתן ולהוליד ילדים, נהנה מכל העבודות שלי ולא מתכנן פרישה מוקדמת, כן מעוניין בכרית ביטחון משמעותית למקרה של שינוי עתידי בתוכניות. מרויח בערך 5000 בחודש, הרוב המוחלט כמלגה, כמה מאות שקלים כעצמאי ועוד כאלף כשכיר. חוסך כ-90 אחוז מזה (אין כמעט הוצאות – מגורים ואוכל על חשבון העבודה).

הפלח המנייתי (שהוא כמעט כל התיק) בתיק שלי מחולק למדד sp, אירופה ושווקים מתפתחים, על פי היחס המקובל של 65:25:15. במקביל, יש לי קרן השתלמות (כעצמאי) שאני מפקיד בה את הסכום המקסימלי, וכמובן קרן פנסיה קטנה.

עד עכשיו קרן ההשתלמות והפנסיה היו במסלול מניות כלל עולמי (עוקב msci world של אינפיניטי ומניות מנוהל של אלטשולר). קיבלתי הצעה לעבור למסלולים עוקבי sp בדמי ניהול זולים יותר (השתלמות במיטב דש ופנסיה בהלמן אלדובי).

ראיתי את מדיניות העקיבה של הלמן אלדובי, שאמורה לפי התכנון להניב תשואה גבוהה יותר מהמדד (בגלל המינוף והאג"ח המיועדות), ועכשיו אני מתלבט אם להפקיד לשם יותר מהמינימום שהחוק מחייב, כדי לנצל את היתרון של המסלול.

השיקולים שאני רואה:

• אובדן נזילות – משמעותי, אך אשקלל את זה לפי הצרכים האישיים שלי. אני יכול לוותר על חלק מהנזילות לטובת תשואה גבוהה יותר, תוך הבאה בחשבון של אפשרויות משיכה מסוימות מקרן הפנסיה במצב חירום (מצבי מסכנות) והלוואה זולה כנגד חלק מהכספים.
• מיסוי – אני לא בטוח איך עובדת החלוקה בין קצבה מזכה לקצבה מוכרת. בגלל ההכנסות הנמוכות שלי אני לא נהנה בפועל מהטבות המס על ההפקדות. איך אוכל להגדיר חלק גדול ככל האפשר מההפקדה כמיועד לקצבה מוכרת? בהנחה שבעתיד המשכורת שלי תגדל, יכול להיות שהמיסוי על קרן הפנסיה, שנעשה לפי מדרגות המס השולי, יהיה גבוה יותר מאשר תשלום רווחי הון על שחרור הכספים בגיל הפרישה?
• שינויים בחוק – החשש שהמדינה תשנה את תנאי הפנסיה ותפחית את החלק של האג"ח המיועדות בגילאים הצעירים (כבר מדברים על זה, ונראה לי שבצדק), מה שעלול לפגוע בתשואה של המסלול הממונף, החשש שקצבת פנסיה גבוהה בגיל הפרישה תגדיר אותי כ'עשיר' יותר מאשר משיכה מהתיק הממוסה ועלולה לשלול זכאויות עתידיות שקשורות למדיניות חברתית וכדומה. אלו שיקולים שקשה מאוד לשקול אותם (קשור למצב הפוליטי, לדעת הקהל ולעמוד השדרה של הפוליטיקאים), ואני תוהה אם יש מקום להתחשב בהם בכלל מרוב שהם בלתי ידועים.
• ביטוח – הפקדה עצמאית לקרן הפנסיה עשויה (אולי חייבת?) להיות כרוכה בהגדלת הכיסוי הביטוחי. לאור המצב המשפחתי, הרפואי והכלכלי שלי זה קצת מיותר, אבל ייתכן שהגדלה משמעותית מספיק יכול להחליף עבורי את הביטוח הסיעודי, ואז המחיר לא גבוה ביחס לתועלת.
• איזון התיק – כרגע הצרכים העתידיים שלי אינם ידועים, וייתכן שבעתיד ארצה למשוך חלק מהכספים. אני יכול לעמוד מאחורי ההחלטה להקצות סכום מסוים לחלק בלי נזיל כמו הפנסיה, אבל אם אמשוך רק מהחלק הנזיל – הקצאת הנכסים הכללית תשתנה. אני לא בטוח שזה משמעותי, כי ההקצאה בתוך החלק המנייתי פחות חשובה בעיני, ואת חלק האג"ח אוכל לאזן כשאצטרך. אבל לצורך העניין – סדר המשיכה (לפי ההתפתחויות) עשוי להיות קרן השתלמות > תיק ממוסה > פנסיה, ואם החלק של ארה"ב בתיק הממוסה קטן במיוחד, זה עשוי להשפיע על האיזון הכללי. מצד שני, האם נכון בכלל לשקלל כספים שנעולים לעשרות שנים כחלק מהאיזון בתיק, שחלקו עשוי להימשך הרבה לפני כן?

אשמח לשמוע על שיקולים נוספים או תפיסה שונה של השיקולים שהצגתי.
תודה