הגדלת חשיפה למניות small cap

[שודד הפינג פונג]

אהלן,
כותרת, ובנוסף חשבתי על 1/3 ארה"ב 1/3 שווקים מתעוררים, 1/3 'שאר העולם'.
חשבתי לקנות לצורך כך 3 קרנות:
VBR
VSS
EEMS
שאלות:
1) האם יש לדעתכם דרך זולה או פשוטה יותר?
2) לגבי ה - EEMS הקרן יחסית יקרה (0.71%), וגם קטנה (160M), לגבי הסחירות - אתמול היה שם מסחר רק של 8,000$ (או שמא אני צריך להוסיף שלושה אפסים?), האם יש בזה סיכון לדעתכם?

שבת שלום.

בא לי להמר שלמניות 'קטנות' מגיעה אצלי בתיק חשיפה גדולה יותר ממשקלן ע"פ שווי שוק. זה הכל.

 

[adamshalev]

יש כל מיני בעיות עם קרנות קטנות. אישית לא חושב שזה רעיון טוב (קרנות קטנות). לא מתייחס לקרן הספציפית הזאת.
לגבי VSS שים לב שהיא מכילה כמות נכבדת של מדינות מתפתחות. אלטרנטיבה אחת היא SCZ (ג״נ מחזיק) כדי לקבל חשיפה למניות מפותחות קטנות, אבל אם אני זוכר נכון היא קצת יותר יקרה.

למה ההטיה לערך בארהב אבל לא בשאר?

 

[שודד הפינג פונג]

למה ההטיה לערך בארהב אבל לא בשאר?

אין לי מושג, חיפשתי small cup, יש סל שכולל גם ערך וגם צמיחה?
*אני לא מבקש המלצות, דיון תיאורטי לצורך בחינת אלטרנטיבות.

 

[adamshalev]

ערך חוץ ארהב יש בטוח. לא בטוח לגבי שווקים מתעוררים (לפחות משהו נורמלי).
בכל אופן רושמים small cap מהמילה capitalization.

 

[Osterreicher]

לא מכיר קרן סל שמשקיעה במניות ערך קטנות חוץ ארה"ב.
הכי קרוב שאפשר להגיע לזה זה דרך DFA אבל זה לאמריקאים בלבד.
יש שווקים מתעוררים קטנות עם הטייה לערך\דיבידנדים אבל הקרנות הסל הללו הן קטנות, לא נזילות,יקרות (יחסית) ובלי עבר עשיר של ביצועים. אז אני אישית לא הייתי משקיע בהם.
שים לב ש VBR אינה מכילה "טעינת פקטור" ערך גובה, היא גם מאוד מפוזרת, מה שמחייב ממנה להשקיע גם במניות שהן לא לגמרי בקטגורית הערך.
יש קרנות סל פחות מפוזרות (ויותר יקרות) עם טעינת פקטור גבוה יותר.
אני הייתי לוקח זאת בחשבון, מכיוון שמניות קטנות צמיחה הן כקבוצה בעלות תשואה צפויה נמוכה ביותר מכל פינות השוק.

 

[שודד הפינג פונג]

שים לב ש VBR אינה מכילה "טעינת פקטור"

מה זה טעינת פקטור?
האם לדעתך VBR+VSS זה פתרון טוב כחשיפה גלובלית למניות small cap?
לא אכפת לי ערך או צמיחה האמת, אופטימלית אני רוצה להחזיק את כל המניות הקטנות בפיזור גלובלי כמה שיותר רחב, בדמי ניהול תחרותיים ובקרן סחירה.
מכיר טיקרים שיכולים להיות רלוונטים מלבד אלו שכבר צוינו?

 

[123W]

אם לא אכפת לך מערך אז למה vbr ?

 

[שודד הפינג פונג]

אם לא אכפת לך מערך אז למה vbr ?

איזו קרן מתאימה יותר לדעתך בהנחה שאני רוצה להשקיע במניות קטנות ארה"ב ולא אכפת לי ערך או צמיחה?

 

[123W]

איזו קרן מתאימה יותר לדעתך בהנחה שאני רוצה להשקיע במניות קטנות ארה"ב ולא אכפת לי ערך או צמיחה?

מאיפה אני יודע?
זה המבחר:
http://etfdb.com/screener/#assetClass=Equity&equity-sizes=Small-Cap

 

[שודד הפינג פונג]

VB נראה טוב בארה"ב.

 

[123W]

סתכל:
http://etfdb.com/screener/#assetClass=Equity&equity-sizes=Small-Cap&equity-regions=Developed_Markets

לא יודע אם קטנות במדינות מפגרות זה רעיון טוב...

שווקים מתפתחים זה בלאגן בפני עצמו... אם כבר, אז אולי עדיף את כל הסגמנט?

 

[שודד הפינג פונג]

שווקים מתפתחים זה בלאגן בפני עצמו... אם כבר, אז אולי עדיף את כל הסגמנט?

אולי. לא אומר שלא.
אני משקיע בין כה וכה בשווקים מתעוררים די הרבה מעבר למשקלם היחסי ע"פ שווי. בעיקר בגלל המאמר הבא ששכנע אותי:
http://www.inbest.co.il/Articles.aspx?PageID=88
נראה לי שסגמנט ספציפי, מסוכן ותנודתי אשר יהא, עשוי דווקא להפחית מהשונות ומהסיכון שלא לעמוד ביעדים (של סיכון שאינו מפוצה בתשואה) בטווח הארוך.
לגבי הסיכון - אני מבין ואני רוצה. מתאים לי סיכון עודף תמורת פוטנציאל לתשואה עודפת. אני מאמין שאני יודע להתמודד עם תנודתיות (לא הייתי ב - 2008, אבל תנודות על סף ה - 20% שחוויתי לא הזיזו לי כהוא זה, ומאמין שגם כשיכאב - אדע לא למכור).
אני סבור כיום שלהחזיק ע"פ שווי שוק זו פשרה (נוחה) ולא מיטבית, ולכן מעוניין בחיזוקית מלמטה.
אני גם מבין שיתכן ועוד 20 שנה כשארצה לממש (נניח), אגלה שאשכרה הפסדתי כסף. ריאלי, נומינלי, ביחס ל - VT, יו ניים איט.

 

[מתכנת]

נראה לי שסגמנט ספציפי

לא הצלחתי להבין מהו הסגמנט המדובר, ואיזה חלק ממנו בחרת ואיזה לא.
אשמח להסבר.

 

[קפה שחור]

אני גם מבין שיתכן ועוד 20 שנה כשארצה לממש (נניח), אגלה שאשכרה הפסדתי כסף. ריאלי, נומינלי, ביחס ל - VT, יו ניים איט.

אני חושב לשים VSS בתיק ל 6-12 שנה (לא ממליץ), יש לו דמי ניהול של 0.17% והוא מפוזר היטב, אני צופה בחינת המשך החזקתו באמצע הדרך (לאחר 6 שנים)

 

[Osterreicher]

מה זה טעינת פקטור?

Factor loading זה (לפי הבנתי) נתון סטטי שמצביע על קשר בין פקטור מסוים לתוצאה מסוימת.
לדוגמא: Small minus Large - פקטור מניות קטנות (SmL) לתשואה של קרן.
אפשר לבדוק זאת דרך https://www.portfoliovisualizer.com/factor-analysis
כך שלפי התאוריה, קרן שמכילה טעינת פקטור ערך יותר גבוה מאחרת, צריכה להניב תשואה יותר גבוהה עקב פרימיום הערך.
יש מצב שאני ממש לא הבנתי את זה כראוי, אני סתם ילד בן 22 שקרא כמה ספרים.

האם לדעתך VBR+ VSS זה פתרון טוב כחשיפה גלובלית למניות small cap?

לא יודע , תעשה את המחקר שלך.http://www.etf.com/etfanalytics/etf-finder

 

[שודד הפינג פונג]

החלטתי ללכת על VB+VSS עם הטיה של 60%/40% לטובת ה - VSS עקב תמחור שנראה יותר נוח.

 

[שודד הפינג פונג]

לא הצלחתי להבין מהו הסגמנט המדובר, ואיזה חלק ממנו בחרת ואיזה לא.

התכוונתי לפלח השווקים המתעוררים, ושווקים מתעוררים small cap בפרט (אבל לא מצאתי ETF יעיל לצורך עקיבת הקטנות במתעוררות).

 

[גרהם]

אולי. לא אומר שלא.
אני משקיע בין כה וכה בשווקים מתעוררים די הרבה מעבר למשקלם היחסי ע"פ שווי. בעיקר בגלל המאמר הבא ששכנע אותי:
http://www.inbest.co.il/Articles.aspx?PageID=88
נראה לי שסגמנט ספציפי, מסוכן ותנודתי אשר יהא, עשוי דווקא להפחית מהשונות ומהסיכון שלא לעמוד ביעדים (של סיכון שאינו מפוצה בתשואה) בטווח הארוך.
לגבי הסיכון - אני מבין ואני רוצה. מתאים לי סיכון עודף תמורת פוטנציאל לתשואה עודפת. אני מאמין שאני יודע להתמודד עם תנודתיות (לא הייתי ב - 2008, אבל תנודות על סף ה - 20% שחוויתי לא הזיזו לי כהוא זה, ומאמין שגם כשיכאב - אדע לא למכור).
אני סבור כיום שלהחזיק ע"פ שווי שוק זו פשרה (נוחה) ולא מיטבית, ולכן מעוניין בחיזוקית מלמטה.
אני גם מבין שיתכן ועוד 20 שנה כשארצה לממש (נניח), אגלה שאשכרה הפסדתי כסף. ריאלי, נומינלי, ביחס ל - VT, יו ניים איט.

לאף אחד אין כדור בדולח (כולל אותי כמובן).
קח בחשבון שהתשואה הגבוהה בשווקים מתעוררים משקפת את ריווחי הגלובליזציה והשקט הבטחוני היחסי בעולם בעשורים האחרונים. אי שקט פוליטי יחתוך עשרות אחוזים מהשווי במדינות האלו הרבה לפני שזה יקרה בארה"ב.
לא אומר כמובן שזו השקעה רעה, אלא שצריך לחשוב טוב על הכיוון שאליו אתה מעריך שהעולם הולך היום לפני ששמים סכומים נכבדים במדינות אינדונזיה או סין.

 

[doc29]

אהלן,
כותרת, ובנוסף חשבתי על 1/3 ארה"ב 1/3 שווקים מתעוררים, 1/3 'שאר העולם'.
חשבתי לקנות לצורך כך 3 קרנות:
VBR
VSS
EEMS
שאלות:
1) האם יש לדעתכם דרך זולה או פשוטה יותר?
2) לגבי ה - EEMS הקרן יחסית יקרה (0.71%), וגם קטנה (160M), לגבי הסחירות - אתמול היה שם מסחר רק של 8,000$ (או שמא אני צריך להוסיף שלושה אפסים?), האם יש בזה סיכון לדעתכם?

שבת שלום.

שים לב שהפרמיום של small cap לא גדול. לעומת זאת הפרימיום של small value גדול יותר ולכן אם כבר להמר על חשיפת יתר לפלח מסויים אני הייתי הולך על זה (מבלי לייעץ כלום).

אבל תחשב טוב האם תוספת התשואה (ממה שזכור לי בערך 0.3 אחוז לשנה לקטנות ובערך 0.7 אחוז לערך קטנות) מצדיקה את סיכון העקיבה (או יותר נכון אי העקיבה) ואת עלויות דמי הניהול המוגברת (אני מעריך סביב 0.2 אחוז יותר לשנה).

 

[שודד הפינג פונג]

VB - 0.08% VSS - 0.017% כך שמבחינת דמי ניהול זה סבבי.
לגבי ערך או צמיחה, אין לי מושג ואני מניח שזה יכול יכול להשתנות, לכן בחרתי פיזור מקסימלי בין קטנות. בעיקר הנחה אותי הרעיון שאני מעדיף חשיפה קצת פחות מוטה גדולות בין תתי האפיקים, אינטואיטיבית זה נשמע לי הגיוני. ברור שיכול ואפסיד מזה.