חתול לילה
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 8/3/15
- הודעות
- 10,577
- דירוג
- 17,405
כנראה שעמוק בלב אני יודע את התשובה (לא ניתן לתזמן) אבל אשאל בכל זאת.
יש לי אחזקה בתיק ב"תל בונד תשואות" שזה סוג של אג"ח זבל ישראלי. בשנתיים האחרונות הוא עלה יפה, וכעת היועץ בבנק ממליץ לי למכור הכל. אמרתי לו שלא ניתן לתזמן את השוק ובתור משקיע פסיבי אני לא רוצה לצאת ולהיכנס.
היועץ טוען שרוב המחקרים על תזמון שוק בוצעו על מניות (זה יותר סקסי והתנודות גדולות יותר) ובאג"ח דווקא כן ניתן לתזמן, כי יש חסם על העליות האפשריות - התשואה לפדיון. במקרה של המדד הזה התשואה לפדיון ירדה ל-2% . מצד שני כשהוא נופל זה די כואב (הנפילות ב- 2014 או 2015 הגיעו גם ל- 12% ו- 6% בהתאמה).
עכשיו, ברור לי שהאינטרס של היועץ הוא שאבצע כמה שיותר פעולות בתיק. מצד שני , הטיעון נשמע לי די הגיוני - אם יש נכס שיכול לעלות רק ב- 2% אבל פעם בשנתיים נופל ב- 9%, אז הסיכון לא מצדיק את אחזקתו.
שאלותי לפורום:
1. האם יש מספיק מחקרים שמראים חד משמעית שלא ניתן לתזמן גם מדד אג"חים?
2. בלי לייעץ לי, אם באופן תאורטי הייתם מחזיקים אג"ח זבל שעלה יפה ונשארה בו תשואה נמוכה, האם הייתם מוכרים?
יש לי אחזקה בתיק ב"תל בונד תשואות" שזה סוג של אג"ח זבל ישראלי. בשנתיים האחרונות הוא עלה יפה, וכעת היועץ בבנק ממליץ לי למכור הכל. אמרתי לו שלא ניתן לתזמן את השוק ובתור משקיע פסיבי אני לא רוצה לצאת ולהיכנס.
היועץ טוען שרוב המחקרים על תזמון שוק בוצעו על מניות (זה יותר סקסי והתנודות גדולות יותר) ובאג"ח דווקא כן ניתן לתזמן, כי יש חסם על העליות האפשריות - התשואה לפדיון. במקרה של המדד הזה התשואה לפדיון ירדה ל-2% . מצד שני כשהוא נופל זה די כואב (הנפילות ב- 2014 או 2015 הגיעו גם ל- 12% ו- 6% בהתאמה).
עכשיו, ברור לי שהאינטרס של היועץ הוא שאבצע כמה שיותר פעולות בתיק. מצד שני , הטיעון נשמע לי די הגיוני - אם יש נכס שיכול לעלות רק ב- 2% אבל פעם בשנתיים נופל ב- 9%, אז הסיכון לא מצדיק את אחזקתו.
שאלותי לפורום:
1. האם יש מספיק מחקרים שמראים חד משמעית שלא ניתן לתזמן גם מדד אג"חים?
2. בלי לייעץ לי, אם באופן תאורטי הייתם מחזיקים אג"ח זבל שעלה יפה ונשארה בו תשואה נמוכה, האם הייתם מוכרים?