האם למכור מניות?

[גונן1900]

דבר שאני תוהה בו הרבה זמן:
באפט טוען לא לקנות מניה אפילו ליום אחד, אם אין בכוונתך להחזיק אותה לעשר שנים.
בפועל הוא רוכש מניות, ואכן מחזיק אותן לתקופות ממושכות, ממושכות מאוד.
כמשקיע ערך, אני משתדל לקנות מניות המוערכות לטעמי בחסר, בתנאי שההנהלה טובה וכל שאר תופינים, השאלה שלי היא איך לנהוג כשהמניה אכן עולה לערך שאני סבור שהוא הערך האמיתי שלה ואפילו מעבר לו, האם למכור, או לנקוט בשיטה של באפט, להחזיק כל עוד החברה טובה ומתנהלת נכון.

 

[דני הקטן]

נשמע שאתה מנסה לערב בכח שתי שיטות. באפט דיבר על אנשים שלא משקיעים כמוך.

אם אתה משקיע ערך, ואתה מזהה שמחיר המניה כבר משקף את הערך שלה, נשמע שהגיע הזמן למכור.

 

[marmita]

נשמע שהסיסטם שהחלטת לפעול לפיו, לוקה בחסר, כי אחרת הוא היה מנחה אותך באיזה סיטואציות מופעל טריגר מכירה.

מגוון השאלות הסובייקטיביות כמו האם אתה אוהב את המניה, מאמין בהנהלה שלה, או מה באפט היה עושה - לא ממש רלונטיות.

אגב, לא כל מה שטוב לבאפט טוב גם לך מהרבה סיבות, למרות שיש גם לא מעט עקרונות אצלו שכן מתאימים למשקיע הבודד.

אישית, אם הייתי משקיע ערך ומנסה לבנות סיסטם שמקיף את כל השאלות האפשריות לאורך זמן, הייתי קונה כמה ספרים טובים של ואודות משקיעי ערך, ובונה את הסיסטם על סמך התובנות שהייתי רוכש, ותוך התייחסות למאפיינים האישיותיים והפיננסיים שלי.

לחילופין אתה יכול לקבוע שיטת יציאה פשוטה כמו למשל "האם היית קונה היום את המניה במחירה הנוכחי?" כדי שלא להחזיק במניה שהיא לא מניית ערך, או לחילופין לקבוע סטופ לוס הגיוני כלשהו מרגע שהגעת לערך כך שכל עוד מניית הערך שלך ממשיכה לעלות אתה נהנה מכך וכשתשנה כיוון אתה עוצר.

 

[תמיד לומד]

ספרים בעברית שקשורים לתחום של מניות ערך ?

 

[Fitch]

לא מוכר כל עוד שאני מאמין שחברה תספק בעתיד את מה שאני מצפה ממנה.

אבל אם כולם מצפים כך, מחירה יעלה בדיוק 0%.

 

[החושב]

אבל אם כולם מצפים כך, מחירה יעלה בדיוק 0%.

א. כל אחד מאמין משהו אחר.
ג. ישנם עושי שוק במניות.

 

[Fitch]

ישנם עושי שוק במניות.

מה הקשר?

 

[החושב]

מה הקשר?

הטענה שלך הייתה שאם כולם יפעלו לפי השיטה של spaklotron ובמקביל כולם ממשיכים לצפות שהחברה תמשיך לעשות את מה שהיא עושה, הרי שאף אחד לא ימכור את המניה וממילא לא יתקיים בה מסחר ומחירה לא ישתנה ולכן העליה שלה תהיה 0.
עושה שוק פותר את הבעיה הזו, בכך שהוא תמיד מוכן למכור מניות של החברה בלי שום קשר לשאלה מה הוא מאמין. ולכן כל עוד ימשיך להכנס כסף חדש לשוק, ויהיו אנשים שירצו לקנות את המניה, הרי שעושה השוק ימכור להם אותה וכך ערך המניה יעלה גם בשביל כל אותם "המחזיקים" שלא מוכרים.

 

[WhatIsMoney]

הטענה שלך הייתה שאם כולם יפעלו לפי השיטה של spaklotron ובמקביל כולם ממשיכים לצפות שהחברה תמשיך לעשות את מה שהיא עושה, הרי שאף אחד לא ימכור את המניה וממילא לא יתקיים בה מסחר ומחירה לא ישתנה ולכן העליה שלה תהיה 0.
עושה שוק פותר את הבעיה הזו, בכך שהוא תמיד מוכן למכור מניות של החברה בלי שום קשר לשאלה מה הוא מאמין. ולכן כל עוד ימשיך להכנס כסף חדש לשוק, ויהיו אנשים שירצו לקנות את המניה, הרי שעושה השוק ימכור להם אותה וכך ערך המניה יעלה גם בשביל כל אותם "המחזיקים" שלא מוכרים.

אבל אז כשמהחיר עולה אנשים כמוך שמאמינים שהיא בול בשווי שלה ימכרו את ההחזקות שלהם כשהמחיר עולה כי היא מוערכת יתר על המידה ואז היא תגיע לאיזון משקל של 0

 

[Fitch]

הטענה שלך הייתה

דווקא התכוונתי שלא יהיה אפסייד כי המחיר משקף את הציפיות במדויק.

 

[גונן1900]

העובדה היא שבאפט לא מכר מניות, הוא קנה מניות ערך, אבל הרעיון של מניות הערך הוא לקנות אותן בזול, לא למכור כשהן מתייקרות.
ההנחה היא שהמשקיע מעוניין להיות בשוק ההון, לכן צריך להחזיק חברות עם הנהלה טובה ועסקים טובים,
הנושא של הערך הוא רק בשביל התזמון, כדי לקנות במחיר טוב, וליצור מרווח לגידור הסיכון, אבל לא למכור גם כשהמניה עולה מעל הערך הפנימי.