האם אתם מכירים ספרים או דרך יעילה אחרת ללמוד על מינוף ?

yossidiv

משתמש ותיק
הצטרף ב
8/4/15
הודעות
259
דירוג
308
הדיונים בפורום על האם וכיצד להשתמש במינוף עוררו את סקרנותי בנושא.
עם זאת, כיוון שהידע שלי בנושא מתמצה בלקיחת הלוואה (וזהו), הייתי רוצה ללמוד יותר על הנושא על מנת להבין ולדעת.

האם אתם מכירים דרכים בהם ניתן ללמוד על הנושא ?
ברור לי שזה שונה בין מדינות, אבל הקונספט זהה פחות או יותר.

אני מדבר על ספר או מדריך שמסביר על השיטות השונות העומדות לרשותי, הסיכונים והסיכויים.

אשמח אם תיצמדו לנושא השרשור ולא תקחו את הדיון למקומות אחרים.
 

Limit

משתמש ותיק
הצטרף ב
21/3/18
הודעות
250
דירוג
294
האם אתם מכירים דרכים בהם ניתן ללמוד על הנושא ?
אמנם לא מומחה, אבל אנסה לענות כמיטב ידיעתי.
לא מצאתי ספר, אבל יש וידאו של בן פליקס, וערך באינווסטיפדיה. אנסה לסכם את האופציות, ולתת למומחים ממני להעיר.
מה האופציות להשיג מינוף:
1. הלוואה. אפשר לחלק ל 2 תתי חלקים (א) הלוואה רגילה ו (ב) הלוואה במארגין, עם המניות כבטוחה.
2. נגזרים. (א) חוזה עתידי ו (ב) אופצית רכש
3. קרן ממונפת יומית.

פירוט של האופציות
1א: הלוואה - אני כולל משכנתא, הלוואה על חשבון פנסיה/קרן השתלמות/וכו׳, הלוואה לכל מטרה, כרטיס אשראי, וכו׳. התנאים תלויים בחוזה בינך לבין נותן ההלוואה - אין הרבה מה לספר פה.
1ב: ההלוואה היא בהברוקר, עם המניות כבטוחה. ההבדל העיקרי מהלוואה ״רגילה״ היא האופציה של Margin Call (MC). אם השווי של המניות נופל, ולכן היחס בין החוב לשווי המניות גדל, הברוקר יכול למכור בשבילך את המניות, וכך לקבע הפסד.
במצב קיצוני, אם יש הרבה שחוטפים MC, אז יכול להיווצר בזמן קצר המון מכירות של נייר ערך מסויים, וכך להוריד את הערך שלו בחדות. במצב כזה, כשהברוקר מוכר הוא לא מוכר במחיר ה״הוגן״ אלא במחיר נמוך משמעותית.
2א. חוזה עתידי הוא התחייבות לקנות מניה (נניח VT) במחיר מסויים. אם נניח VT עולה עכשיו 100$, אז אפשר (נניח) לקנות התחייבות לקנות VT ב 50$. החוזה כמובן לא מגיע בחינם - הוא כנראה יעלה באיזור 50$. שאר הכסף נשאר כבטוחה (נראה לי באג״ח ממשלתי). שים לב שאם VT עולה 20$ בסוף התקופה, עדיין חייבים לקנות אותו במחיר זה, וכך אפשר להפסיד עד 100% מההשקעה. אם השווי של הבטוחה יותר (האג״ח הממשלתי), צריך להוסיף עוד כסף או משהו מקביל ל MC - וכך אפשר להכנס גם למינוס. לצערי, לא 100% סגור על ההסבר, אשמח לתיקונים אם כתבתי שטויות. חוזה עתידי מגלם עלות מסויימת (עמלה), ודורש ל״גלגל חוזה״: למכור את החוזה הנוכחי כאשר/לפני שהוא נגמר ולקנות חדש עם תוקף לעוד זמן. זה גם גורר אירוע מס, שנוגס גם ברווח. בשימוש בחוזה לא מקבלים דיווידנדים, אבל אני מעריך שהדיווידנדים הצפויים כן מגולמים (אולי פחות עמלת סיכון) במחיר החוזה.
2ב. אופצית רכש. מאוד דומה לחוזה עתידי, אבל כאן יש רק אופציה לקנות VT ב 50$, ולא חובה. לכן, אם VT יורד מתחת ל 50$, פשוט לא מממשים את האופציה. ביחס לחוזה עתידי, מגלם עמלה נוספת על תוספת הסיכון לכותב האופציה, אבל לא ניתן להכנס לחוב עם מינוף באמצעות אופציות רכש.
אשמח להרחבה נוספת על חוזה עתידי מול אופציות רכש ב״עולם האמיתי״.
3. קרן ממונפת יומית, לדוגמה SSO. ממש לא מבין מה באמת התשואה ארוכת טווח של קרן כזו, אבל מסתבר שאני לא היחיד! בן פליקס מביא את הנוסחה>:( מתוך מאמר אקדמי, והיא די דורשת דוקטורט במתמטיקה כדי להבין. (בקירוב מאוד גס, היא תלויה בתשואה של נכס הבסיס ותלויה שלילית בסטיית התקן שלו. זה לא ממש אומר לי האם זה רעיון טוב להשקיע במשהו כזה לטווח ארוך. )
 

yossidiv

משתמש ותיק
הצטרף ב
8/4/15
הודעות
259
דירוג
308
@Limit תודה על התגובה המפורטת וההפניות, אקרא ואחכים.
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
M האם אתם מכירים סיפורי יזמי הייטק שנכשלו? אוף טופיק 44
L איזה מלגות אתם מכירים לסטודנטים שנה א'/ב'? ללא התנדבות אוף טופיק 21
deussex האם אתם עושים משהו ספציפי בעקבות האינפלציה, והמצב בשווקים ? פוסטים מאיכות נמוכה 4
H בכמה אתם קונים קילו פירות וירקות צרכנות פיננסית 10
P האם אתם שמחים בחלקכם? ( מבחינה חומרית) מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 63
M אז איך אתם עם הוצאות החגים פורים ופסח? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 20
צ איך אתם מכבים את המוח פוסטים מאיכות נמוכה 40
deussex האם אתם עושים פעילויות מנע בעקבות המלמחמה באוקראינה בתיק/קופות גמל ? שוק ההון 25
Avi W איך אתם עוקבים אחרי הדיבידנדים פוסטים מאיכות נמוכה 1
M מאיפה אתם קונים ביטקוין ולמה? השקעות אלטרנטיביות 1
M מה אתם עושים עם הגמל להשקעה עם כל המצב? פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 5
ה בן 20. בהתלבטות ואשמח לדעת מה אתם הייתם עושים שוק ההון 26
Shtunz איך אתם מוודאים שטח נכס (דוגמא מוחשית בפנים) נדל"ן 2
twister מינוף margin באמצעות הברוקר, האם ובכמה אתם ממונפים? שוק ההון 50
R מרגע זה אתם טובים עם כסף- דירוג אשראי דיוני עומק על פוסטים מהבלוג 10
ס רכישת ני"ע אמריקאים בבית השקעות ישראלי - איך אתם מתמודדים עם המרת המטח? שוק ההון 12
F האם אתם משלבים השקעה לטווח קצר בנוסך לארוך ? שוק ההון 5
א היכן אתם ואתן קוראים וקוראות חדשות פיננסיות? פוסטים מאיכות נמוכה 17
י שירותי היעוץ Motley Fool. האם אתם ממליצים? שוק ההון 48
V מה ואיך אתם מבררים על חברה לפני חתימה על חוזה עבודה? התפתחות אישית 3
P האם אתם משתמשים בתחבורה ציבורית ? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 34
I דולרים בחשבון - מה אתם הייתם עושים? אוף טופיק 16
R מה אתם הייתם עושים? משכנתא לדירה ראשונה ממשתכן שמחוסר ברירה היא להשקעה נדל"ן 9
stamEhad האם אתם עושים Staking בקריפטו שאתם מחזיקים? השקעות אלטרנטיביות 56
E אתם לא חוששים מהמצב של עכשיו? שוק ההון 55
T כיצד אתם משלבים את הפן האומנותי שבכם לצד הקריירה ? התפתחות אישית 6
O לא מבין למה אתם אומרים ש- S&P500 עדיף על השקעה אקטיבית שוק ההון 28
ע איך אתם מנהלים את החסכון למטרות השונות? צרכנות פיננסית 1
milx אם אני לא מעוניין להשקיע באג"ח - לאיפה אתם מקצים את החלק הסולידי של התיק שוק ההון 121
E מתי אתם רושמים מטרות שנתיות ? מחפש לדייק את המועד המתאים התפתחות אישית 38
A חשבון קיזוז ריבית (משכנתא) - מה אתם הייתם עושים? נדל"ן 2
סול כצרכנים, איפה אתם משקיעים יותר כסף מרוב האנשים? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 181
P פקטור השינה הערבה: מה אתם עושים כדי לישון טוב? דיוני עומק על פוסטים מהבלוג 32
A תשואה משכר דירה או פוטנציאל עליית הערך - כיצד אתם מתעדפים את ההשקעה שלכם? נדל"ן 15
Gambit אז… איך אתם עוקבים אחרי תיק ההשקעות שלכם? שוק ההון 24
ה האם אתם מחשיבים את כספי הפנסיה/קרן השתלמות כ״מנייתים״? שוק ההון 44
P 800K ששוכבים בעו"ש. מה אתם הייתם עושים? פוסטים מאיכות נמוכה 9
N מה אתם... הייתם עושים ? - רוצה לעבור מניהול תיק בבנק שוק ההון 0
Y איך אתם רושמים הוצאות שתקבלו עליהם החזר? צרכנות פיננסית 17
P האם אתם נהנים בעבודה? אוף טופיק 28
F מה אתם אומרים על הנדסאי בניין ? אוף טופיק 1
השקעה לא מזל איך אתם מתארים את סדר היום שלכם בפרישה? פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 48
מוריה איך אתם מגייסים נשימה עמוקה בהשקעות ארוכות טווח ועצלות? שוק ההון 17
4 לבעלי הכלבים בינינו- איפה אתם קונים אוכל לכלב? אוף טופיק 1
M כמה אתם משלמים על טריפלים ואיפה ? צרכנות פיננסית 3
Kipodi איך אתם מחפשים ETFs בבורסת לונדון/אירית? שוק ההון 2
Homer איזון החלק המנייתי : האם אתם מאזנים במיקרו או במאקרו? שוק ההון 6
פ דיון פוסט - אז אתם רוצים “להשקיע” בביטקוין? דיוני עומק על פוסטים מהבלוג 143
twister סקר + דיון: כמה מזומן אתם מחזיקים בעו"ש למחייה היומיומית? שוק ההון 117
נ במה אתם מתחרטים שלא "השקעתם" כשהייתה לכם אפשרות? אוף טופיק 18

נושאים דומים

למעלה