האם אתם מכירים ספרים או דרך יעילה אחרת ללמוד על מינוף ?

yossidiv

משתמש ותיק
הצטרף ב
8/4/15
הודעות
249
דירוג
291
הדיונים בפורום על האם וכיצד להשתמש במינוף עוררו את סקרנותי בנושא.
עם זאת, כיוון שהידע שלי בנושא מתמצה בלקיחת הלוואה (וזהו), הייתי רוצה ללמוד יותר על הנושא על מנת להבין ולדעת.

האם אתם מכירים דרכים בהם ניתן ללמוד על הנושא ?
ברור לי שזה שונה בין מדינות, אבל הקונספט זהה פחות או יותר.

אני מדבר על ספר או מדריך שמסביר על השיטות השונות העומדות לרשותי, הסיכונים והסיכויים.

אשמח אם תיצמדו לנושא השרשור ולא תקחו את הדיון למקומות אחרים.
 

Limit

משתמש ותיק
הצטרף ב
21/3/18
הודעות
243
דירוג
282
האם אתם מכירים דרכים בהם ניתן ללמוד על הנושא ?
אמנם לא מומחה, אבל אנסה לענות כמיטב ידיעתי.
לא מצאתי ספר, אבל יש וידאו של בן פליקס, וערך באינווסטיפדיה. אנסה לסכם את האופציות, ולתת למומחים ממני להעיר.
מה האופציות להשיג מינוף:
1. הלוואה. אפשר לחלק ל 2 תתי חלקים (א) הלוואה רגילה ו (ב) הלוואה במארגין, עם המניות כבטוחה.
2. נגזרים. (א) חוזה עתידי ו (ב) אופצית רכש
3. קרן ממונפת יומית.

פירוט של האופציות
1א: הלוואה - אני כולל משכנתא, הלוואה על חשבון פנסיה/קרן השתלמות/וכו׳, הלוואה לכל מטרה, כרטיס אשראי, וכו׳. התנאים תלויים בחוזה בינך לבין נותן ההלוואה - אין הרבה מה לספר פה.
1ב: ההלוואה היא בהברוקר, עם המניות כבטוחה. ההבדל העיקרי מהלוואה ״רגילה״ היא האופציה של Margin Call (MC). אם השווי של המניות נופל, ולכן היחס בין החוב לשווי המניות גדל, הברוקר יכול למכור בשבילך את המניות, וכך לקבע הפסד.
במצב קיצוני, אם יש הרבה שחוטפים MC, אז יכול להיווצר בזמן קצר המון מכירות של נייר ערך מסויים, וכך להוריד את הערך שלו בחדות. במצב כזה, כשהברוקר מוכר הוא לא מוכר במחיר ה״הוגן״ אלא במחיר נמוך משמעותית.
2א. חוזה עתידי הוא התחייבות לקנות מניה (נניח VT) במחיר מסויים. אם נניח VT עולה עכשיו 100$, אז אפשר (נניח) לקנות התחייבות לקנות VT ב 50$. החוזה כמובן לא מגיע בחינם - הוא כנראה יעלה באיזור 50$. שאר הכסף נשאר כבטוחה (נראה לי באג״ח ממשלתי). שים לב שאם VT עולה 20$ בסוף התקופה, עדיין חייבים לקנות אותו במחיר זה, וכך אפשר להפסיד עד 100% מההשקעה. אם השווי של הבטוחה יותר (האג״ח הממשלתי), צריך להוסיף עוד כסף או משהו מקביל ל MC - וכך אפשר להכנס גם למינוס. לצערי, לא 100% סגור על ההסבר, אשמח לתיקונים אם כתבתי שטויות. חוזה עתידי מגלם עלות מסויימת (עמלה), ודורש ל״גלגל חוזה״: למכור את החוזה הנוכחי כאשר/לפני שהוא נגמר ולקנות חדש עם תוקף לעוד זמן. זה גם גורר אירוע מס, שנוגס גם ברווח. בשימוש בחוזה לא מקבלים דיווידנדים, אבל אני מעריך שהדיווידנדים הצפויים כן מגולמים (אולי פחות עמלת סיכון) במחיר החוזה.
2ב. אופצית רכש. מאוד דומה לחוזה עתידי, אבל כאן יש רק אופציה לקנות VT ב 50$, ולא חובה. לכן, אם VT יורד מתחת ל 50$, פשוט לא מממשים את האופציה. ביחס לחוזה עתידי, מגלם עמלה נוספת על תוספת הסיכון לכותב האופציה, אבל לא ניתן להכנס לחוב עם מינוף באמצעות אופציות רכש.
אשמח להרחבה נוספת על חוזה עתידי מול אופציות רכש ב״עולם האמיתי״.
3. קרן ממונפת יומית, לדוגמה SSO. ממש לא מבין מה באמת התשואה ארוכת טווח של קרן כזו, אבל מסתבר שאני לא היחיד! בן פליקס מביא את הנוסחה>:( מתוך מאמר אקדמי, והיא די דורשת דוקטורט במתמטיקה כדי להבין. (בקירוב מאוד גס, היא תלויה בתשואה של נכס הבסיס ותלויה שלילית בסטיית התקן שלו. זה לא ממש אומר לי האם זה רעיון טוב להשקיע במשהו כזה לטווח ארוך. )
 

yossidiv

משתמש ותיק
הצטרף ב
8/4/15
הודעות
249
דירוג
291
@Limit תודה על התגובה המפורטת וההפניות, אקרא ואחכים.
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
M האם אתם מכירים סיפורי יזמי הייטק שנכשלו? אוף טופיק 44
L איזה מלגות אתם מכירים לסטודנטים שנה א'/ב'? ללא התנדבות אוף טופיק 21
P 800K ששוכבים בעו"ש. מה אתם הייתם עושים? פוסטים מאיכות נמוכה 8
N מה אתם... הייתם עושים ? - רוצה לעבור מניהול תיק בבנק שוק ההון 0
Y איך אתם רושמים הוצאות שתקבלו עליהם החזר? צרכנות פיננסית 17
P האם אתם נהנים בעבודה? אוף טופיק 28
F מה אתם אומרים על הנדסאי בניין ? אוף טופיק 1
ה איך אתם מתארים את סדר היום שלך בפרישה? פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 0
מוריה איך אתם מגייסים נשימה עמוקה בהשקעות ארוכות טווח ועצלות? שוק ההון 17
4 לבעלי הכלבים בינינו- איפה אתם קונים אוכל לכלב? אוף טופיק 1
M כמה אתם משלמים על טריפלים ואיפה ? צרכנות פיננסית 3
Johnny איך אתם מחפשים ETFs בבורסת לונדון/אירית? שוק ההון 2
Homer איזון החלק המנייתי : האם אתם מאזנים במיקרו או במאקרו? שוק ההון 6
פ דיון פוסט - אז אתם רוצים “להשקיע” בביטקוין? דיוני עומק על פוסטים מהבלוג 143
twister סקר + דיון: כמה מזומן אתם מחזיקים בעו"ש למחייה היומיומית? שוק ההון 42
נ במה אתם מתחרטים שלא "השקעתם" כשהייתה לכם אפשרות? אוף טופיק 18
צ כמה זמן אתם יושבים במהלך יום עבודה? אוף טופיק 48
G איפה אתם עושים את הקניות שלכם? אוף טופיק 1
ITS איך אתם מתעדים את הנכסים שלכם? שוק ההון 14
I מתי אתם מוציאים כסף? שוק ההון 3
E איך אתם מכמתים כדאיות של רכישה? אוף טופיק 13
S מה אתם עושים עם החיסכון שלכם בימים של אינפלציה צפויה? שוק ההון 18
T כיצד אתם מנהלים תיק השקעות ממונף בלבד? שוק ההון 66
N איך אתם מחליטים אם להפטר מניירות שלא בתוכנית ארוכת הטווח שלכם? שוק ההון 13
Brightside איפה אתם עוקבים אחרי הפנסיה/חסכונות שלכם צרכנות פיננסית 5
י איך אתם מנהלים את הידע שאתם צוברים? התפתחות אישית 29
ה רבותי ההיסטוריה חוזרת מה אתם הייתם עושים שוק ההון 10
י מה אתם חושבים על ירידת שער הדולר? שוק ההון 258
ה באילו אתרים אתם קונים ? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 2
ב מה אתם אומרים על זרם חזק, בהנדסת חשמל ? התפתחות אישית 2
U אם מחר בנק ישראל מקפיץ את ערך הדולר מה אתם הייתם עושים? שוק ההון 15
Y האם אתם מושקעים בהשקעה אלטרנטיבית? שוק ההון 0
Shadows מה אתם עושים עם עודף בחשבון ההשקעות שלכם? שוק ההון 5
ג למחזיקי תיק מניות: כל כמה זמן אתם מרעננים את התיק? שוק ההון 0
N מה אתם אומרים על מכללת רופין ? התפתחות אישית 1
M האם אתם חושבים שמשבר הפנסיות ליוצאי בריה"מ הוא פצצה פיסקלית על הכלכלה בעשור הבא? אוף טופיק 47
N איך אתם אוהבים את קרן החירום שלכם? שוק ההון 1
ב מה אתם הייתם עושים? שוק ההון 52
D באיזה פקודה אתם קונים את הETFים שלכם שוק ההון 80
D האם אתם מנסים לדאוג לפיזור מט"ח רחב? שוק ההון 5
G להייטיקיסטים שכאן - כמה שעות עבודה אתם עובדים ביום? אוף טופיק 2
ד מה אתם אומרים על הבינתחומי? בן 22 התפתחות אישית 38
נ התייעצות - משכירים, אתם עושים חוזים עם עו"ד? נדל"ן 23
Shaz לפי איך אתם מתכננים את הפנסיה שלכם? צרכנות פיננסית 10
N משפחות עם 2 ילדים ומעלה כמה אתם חוסכים בשנה בשקלים (לא כולל גמל פנסיה והשתלמות)? מינימליזם, חסכנות ואנטי-צרכנות 93
L כמה גולשים פעילים יש באתר? אשמח לדעתכם: איך אתם רואים את החיים אוף טופיק 83
נ איך אתם נוהגים כבעלי דירות עכשיו בזמן המשבר? נדל"ן 119
Y איך אתם בוחרים באיזה נייר ערך להשקיע? שוק ההון 12
D למה אתם ממהרים להכנס לבורסה במצב הנוכחי? שוק ההון 120
נ למתעיניים בהשקעות, איך אתם לא מוכרים וקונים סתם כך? שוק ההון 8

נושאים דומים

למעלה