דמי ניהול נומינלי/אפקטיבי? (קרנות פנסיה/השתלמות/גמל)

[מתכנת]

כידוע, בארץ הריבית הנקובה מתייחסת לריבית שנתית אבל מחושבת בפועל ריבית חודשית (1 חלקי 12 מהריבית הנקובה) כך שהריבית האפקטיבית השנתית גבוהה יותר.

קיבלתי הסכם הצטרפות לקופ"ג עם הנוסח הבא:

החברה המנהלת תגבה מתוך נכסי החשבון דמי ניהול בשיעור חודשי שלא יעלה על החלק ה- 12 של 2% ("דמי הניהות המקסימליים"). דמי הניהול ישולמו לחברה המנהלת בשיעורים ובתשלומים חודשיים רצופים, והם יהיו בשיעור של החלק ה- 12 של xxx% מסך כל הנכסים בחשבון העמית ביום העסקים האחרון בסוף כל חודש ("דמי הניהול לחברה המנהלת").

ושואל את עצמי האם גם דמי הניהול שגובים המוסדיים מחשבונות פנסיה גמל והשתלמות נקובים שנתית אך מחושבים חודשית כך שדמי הניהול האפקטיביים גבוהים יותר??
משום מה, עד היום השליתי את עצמי שדמי הניהול הנקובים הם אפקטיביים והחברה אמנם גובה אותם חודשית אז מחלצת את הנומינלי מהאפקטיבי.
זה הכניס אותי להלם כי משפיע משמעותית על כל הסימולציות וההשוואות בין חשבונות עם דמי ניהול מצבירה לחשבונות עם דמי ניהול קבועים (או דמי ניהול 0).
לדוגמה בקופת IBI מחקה מדד עם דמי ניהול 0.5% שנתי נשלם 0.63% !! זה הבדל רציני. { ‭=(0.5/12+1)^12-1‬ } נערך, שכחתי לחלק ב 100.

 

[Zegman]

אתה טועה בחישוב, צ״ל:
{ ‭=(0.005/12+1)^12-1‬ }
יוצא:
0.005011474262615723

 

[מתכנת]

אתה טועה בחישוב, צ״ל:
{ ‭=(0.005/12+1)^12-1‬ }
יוצא:
0.005011474262615723

צודק.
שכחתי לחלק ב 100

בכל אופן השאלה נשארת מעניינת, אם כי אולי קצת פחות רלוונטית.

 

[Zegman]

מקריאה לדוגמא בתקנון קרן הפנסיה הנוכחי של חברת מנורה (שלהבנתי משותף גם לקרנות פנסיה אחרות):
8 .דמי ניהול
1.8 .דמי הניהול שייגבו מעמית בקרן וממקבל קצבה לא יעלו על השיעורים המרביים הקבועים בהוראות ההסדר התחיקתי, כמפורט להלן: 1.1.8 .לגבי מקבלי קצבאות, למעט זכאים קיימים לקצבה - שיעור חודשי שלא יעלה על 0.04157% (0.5% בחישוב שנתי), מתוך סך הנכסים העומדים כנגד סך ההתחייבויות למקבלי קצבאות בקרן; יובהר כי מתוך נכסי הקרן העומדים כנגד ההתחייבויות לזכאים קיימים לקצבה לא ייגבו דמי ניהול.

מכאן עולה שלפחות חלק מהגופים הפנסיוניים כשנוקבים בדמי ניהול שנתיים מדברים על ריבית אפקטיבית.
יחד עם זאת, אכן לא ברור אם זה המצב בכל המקרים - בודאי שהנוסח שהבאת המדבר על החלק ה-1/12 נראה כאילו לא נוהג כך.
ראיתי נוסח דומה בחוזה של ביטוח מנהלים.

 

[מתכנת]

מקריאה לדוגמא בתקנון קרן הפנסיה הנוכחי של חברת מנורה (שלהבנתי משותף גם לקרנות פנסיה אחרות):
8 .דמי ניהול
1.8 .דמי הניהול שייגבו מעמית בקרן וממקבל קצבה לא יעלו על השיעורים המרביים הקבועים בהוראות ההסדר התחיקתי, כמפורט להלן: 1.1.8 .לגבי מקבלי קצבאות, למעט זכאים קיימים לקצבה - שיעור חודשי שלא יעלה על 0.04157% (0.5% בחישוב שנתי), מתוך סך הנכסים העומדים כנגד סך ההתחייבויות למקבלי קצבאות בקרן; יובהר כי מתוך נכסי הקרן העומדים כנגד ההתחייבויות לזכאים קיימים לקצבה לא ייגבו דמי ניהול.

מכאן עולה שלפחות חלק מהגופים הפנסיוניים כשנוקבים בדמי ניהול שנתיים מדברים על ריבית אפקטיבית.

בדקתי מדגמית עוד כמה קרנות פנסיה, גמל והשתלמות
ונראה כי בקרנות הפנסיה כולם עקביים עם זה ש 0.5% זה אפקטיבי.
אך בהשתלמות לפחות לפני 3 שנים זה היה נומינלי,

20.
דמי ניהול 1.20
תמורת שירותי הניהול של החברה המנהלת תשלם לה הקרן דמי ניהול. דמי הניהול ייגבו מתוך חשבונות העמיתים בקרן, מדי חודש, בשיעור של עד 2%/12) שני אחוז מחולק לשנים עשר) מסך כל הנכסים העומדים לזכותו של כל עמית בחשבונו בסוף אותו חודש. דמי הניהול שנגבו יועברו מהקרן לחברה המנהלת.

ובחלקם לאחרונה הנוסח השתנה ל

מן היתרה הצבורה בחשבונו של כל עמית בשיעור שלא יעלה על שיעור או סכום דמי הניהול השנתי המרבי הקבוע בהסדר התחיקתי.

בלגן

ספוילר: דוגמאות

https://www.meitavdash.co.il/media/1543/תקנון-השתלמות_-161215-נקי.pdf
https://www.menoramivt.co.il/wps/wc...&CACHEID=bb9cc51d-9804-4d0c-b7cb-66a65443addc

@נדב @יוסי, האם בשנים האחרונות חל שינוי בחקיקה לגבי דמי הניהול אם יהיו נומינליים/אפקטיביים ?