דחיית מס - למה/כמה זה כדאי?

[galch]

קורא ותיק אך שואל לראשונה.
יש משהו שאני לא מבין לגבי ההשפעה של דחיית מס.
למשל כאשר משווים בין להוציא הכנסות מחברה כדיבידנד (25% מס) או לתת לכסף לגדול ולהוציא את הקרן והריבית מאוחר יותר (כעת שניהם ב- 25% מס).
ראיתי שרבים טוענים שלדחיית מס יש יתרונות כמותי, דהיינו חסכון במס. הנה הטיעונים הנפוצים ביחד עם הסיבות שלמיטב הבנתי אין להם משמעות:
1) דחיית מס מאפשרת לתזמן את מועד המס. - אבל מס רווחי הון לא תלוי בהכנסות אלא קבוע.
2. לפי חישוב קצר ( back of the envelop): אם משלמים X אחוזי מס ויש רווח ריבית שנתי של Y אחוזים, אזי בהנחה שמשקיעים באותו מכשיר הרווח הכולל יהיה זהה בין אם הכסף גדל לפני או אחרי תשלום המס. פשוט בגלל שכפל הוא פעולה חילופית (לא מצליח לכתוב משוואות ב- editor הזה ..).
3) ווארן באפט אמר שזה כמו הלוואה באפס אחוז ריבית. לא זה לא.
הלוואה באפס אחוז ריבית, מאפשרת להשקיע את הקרן, ולא צריך להחזיר חלק מהריבית.

יש למישהו הסבר פשוט? או שסתם כולם מבלבלים את המוח?

 

[FIYaacov]

דחיית מס מאפשרת לתזמן את מועד המס. - אבל מס רווחי הון לא תלוי בהכנסות אלא קבוע.

נכון, אלא אם כן יש לך חשש שתעבור בסך ההכנסות שלך מכל המקורות 640,000 ש"ח באותה שנה ואז יש עניין לדחות כדי להימנע מ-3% מס יסף.

יש למישהו הסבר פשוט?

לא מבלבלים במוח, רק שוכחים לציין...
* דחיית קרן חוסכת מס רק אם את דוחה אותה לתקופה בה תהיה במדרגה נמוכה יותר (כמו העניין עם מס יסף שציינתי) אם אין סיכוי לרדת במדרגה, כמו מס רווח הון, אז באמת אין עניין לדחות (למרות שתיאורטית תוכל לדחות לשנה בה תפדה רק 23,544 ברווחי הון ולא יהיו לך שום הכנסות אחרות, ואז לא תשלם מס על רווחי ההון בגלל נקודות הזיכוי שלך)
* דחיית רווחים היא מה שמדברים שכדאי לעשות כדי לדחות מס
נניח שהשקעת X והוא עלה ב-10% ועכשיו אתה פודה 1.1X ונשאר לך 1.075X אחרי מס. עכשיו תשקיע במשהו אחר ותרוויח עוד 10% יהיה לך 1.1825X ואם תמכור אז 1.155625X אחרי מס.
אם לא היית פודה באמצע, אז אחרי עלייה של 21% (כיף הריבית דריבית, הא?) יש לך 1.21X ואחרי מס 1.1575X (אל תסתכל על מספרים אבסולוטיים אלא על העיקרון)

 

[עש לילה]

2. לפי חישוב קצר ( back of the envelop): אם משלמים X אחוזי מס ויש רווח ריבית שנתי של Y אחוזים, אזי בהנחה שמשקיעים באותו מכשיר הרווח הכולל יהיה זהה בין אם הכסף גדל לפני או אחרי תשלום המס. פשוט בגלל שכפל הוא פעולה חילופית (לא מצליח לכתוב משוואות ב- editor הזה ..).

תשואה היא פעולה כפלית, אם הרווחת 5% בשנה זה כמו להכפיל את הכסף שלך ב-1.05.
תשלום מס הוא לא פעולה כפלית כי אתה משלם אותו רק על ההפרש בין ההון הנוכחי להון ההתחלתי.
לכן המסקנה שהגעת אליה שגויה, כפי ש- @FIYaacov הדגים בדוגמה המספרית שלו.

 

[galch]

תודה רבה לשניכם. איזה כיף שאפשר לקבל תגובה כל כך מנומקת ובהירה!
לטובת מי שאולי ירצה לעקוב אחרי החישוב של יעקב, הנה פירוט החישוב כפי שאני מבין:

Year 1: 1 ->with interest-> 1.1
after tax on the gain: 1 + 1*0.75 = 1.075
Year 2: 1.075 ->with interest 1.075
after tax on the gain 1.075 + .1075*0.75 = 1.155625​

ההפרש יוצא 0.2% על שנתיים בדוגמא המספרית הזאת.