בנק ישראל - הודעה על רכישת אג"ח

[M.B]

האם ניתן לדעת מתי בפועל יתחיל לבצע רכישות ומתי יסיים ?

 

[אורי ג.]

האם ניתן לדעת מתי בפועל יתחיל לבצע רכישות ומתי יסיים ?

רק בדיעבד.

 

[קפה שחור]

האם ניתן לדעת מתי בפועל יתחיל לבצע רכישות ומתי יסיים ?

הוא לא "מבצע רכישות"
הוא קונה ממי שמוכר, משמע הוא אמור להחזיק את המחיר

לא ברור מה יקרה בפועל ואם ההודעה שלו בלבד השיגה את המטרה

 

[M.B]

הוא לא "מבצע רכישות"
הוא קונה ממי שמוכר, משמע הוא אמור להחזיק את המחיר

לא ברור מה יקרה בפועל ואם ההודעה שלו בלבד השיגה את המטרה

כן כן
זאת הייתה הכוונה שלי...
לא ידעתי שיש הבדל בין קונה לרוכש

 

[קפה שחור]

כן כן
זאת הייתה הכוונה שלי...
לא ידעתי שיש הבדל בין קונה לרוכש

אין הבדל, אני מתכוון לביצוע
המטרה שלו הוא למנוע מהאג"חים להמכר כשאין קונים
הוא יהיה הקונה
Buyer of last resort

 

[M.B]

אין הבדל, אני מתכוון לביצוע
המטרה שלו הוא למנוע מהאג"חים להמכר כשאין קונים
הוא יהיה הקונה
Buyer of last resort

אה אוקיי
מעניין
תודה

 

[chen15]

אם אני מבינה נכון, מדובר בצעד שהמשמעות שלו היא הרחבה מוניטרית או בעברית יותר כסף נשאר בידי הציבור.

כדי ליצור הרחבה, ישנם מספר כלים מוניטריים שעומדים לרשות הבנק המרכזי, רכישת אגח כמו גם הדפסת כסף מביאים לתוצאה של יותר כסף בידי הציבור.

בדרך כלל המטרה היא להניע את המשק ולגרום לאנשים לצרוך יותר. ספיציפית בעת הקורונה, כאשר חדרי כושר ומקומות בילוי סגורים, לדעתי, הסיכוי שזה ישפיע על הצריכה נמוך יותר. אפשרות נוספת: צריכה בחול.

אז כרגע, מה דעתכם?
האם הכרזה תשפיע על ערך המטבע?
אם כן, כיצד?

 

[לב אריה]

אם אני מבינה נכון, מדובר בצעד שהמשמעות שלו היא הרחבה מוניטרית או בעברית יותר כסף נשאר בידי הציבור.

כדי ליצור הרחבה, ישנם מספר כלים מוניטריים שעומדים לרשות הבנק המרכזי, רכישת אגח כמו גם הדפסת כסף מביאים לתוצאה של יותר כסף בידי הציבור.

בדרך כלל המטרה היא להניע את המשק ולגרום לאנשים לצרוך יותר. ספיציפית בעת הקורונה, כאשר חדרי כושר ומקומות בילוי סגורים, לדעתי, הסיכוי שזה ישפיע על הצריכה נמוך יותר. אפשרות נוספת: צריכה בחול.

אז כרגע, מה דעתכם?
האם הכרזה תשפיע על ערך המטבע?
אם כן, כיצד?

בגדול את צודקת רק שהכסף הוא לא בידי הציבור אלא בידיי המוסדיים שככל הנראה ידחפו אותו להשקעות בעלי סיכון גבוה יותר. תסכלי לכיוון הדוד סם, אנחנו קופיקט שלהם. מי שמחפש אינפלציה ימצא אותה בנדל"ן ושוק המניות(נכון לרגע זה השוק המקומי צולע אבל זה בגלל בעיות עם הקורונה שוב). להערכתי בנק ישראל לא יסתפק במנה הראשונה של 15 מיליארד וימשיך להגדיל את הסכום, ברגע שהשוק קיבל מנה ראשונה אין דרך אחורה(נרקומן של כסף נזיל). לא הייתי מייחס למהלך הזה שום דבר לגביי מיין סטריט, אין לבנק ישראל(או לכל בנק שכבר נושק לריבית אפסית) עוד השפעה על הכלכלה האמיתית, נגמרה לו התחמושת.

 

[chen15]

אין לבנק ישראל(או לכל בנק שכבר נושק לריבית אפסית) עוד השפעה על הכלכלה האמיתית, נגמרה לו התחמושת.

זה נשמע נכון
וגם ניראה נכון
(אם זה ניראה כמו ברווז ונשמע כמו ברווז...)

אבל:
1. אז למה בנקים מרכזיים עדיין נוקטים בצעדים? מה המטרה?
2. אני מבינה שההשפעה של הצעדים הללו איננה מסורתית כמו במודלים שהוצגו בעבר. מה ההשפעה שלהם היום? האם יש להם איזושהי השפעה?
3. מה העלות / מחיר של צעדים אלו?

כי אם התשובה לשאלות 1+2 היא כלום. ולשאלה 3 מספר 1<, אז אני כבר לא מבינה כלום...

 

[לב אריה]

למה בנקים מרכזיים עדיין נוקטים בצעדים? מה המטרה?

בנקיים מרכזיים עובדים בשביל העשירים, הם לא יפספסו הזדמנות לפנק את החבר'ה הטובים שבתמורה ידאגו להם למשרות מכובדות ביום מן הימים. כמובן שזה יותר מורכב מסתם איזה ג'וב שמחכה להם, המערכת הכלכלית של העולם המערבי בנויה בצורה כזאת שהיא תומכת בחזק על חשבון החלש. תחשבי מי הן השכבות באוכלוסיה שמחזיקות במניות, נדל"ן, מייצאות סחורה וכו ומי אלה השכבות שיש להם כמה שקלים בפק"מ ורוצים להרוויח עליו כמה שקלים? הורדת ריבית במי תומכת לפי דעתך? שקל חלש במי תומך? למה בנק ישראל מתעקש להחזיק את השקל ברמה גבוהה? למה לא לתת לו לרדת, להוריד את עלויות היבוא, לפתוח את השוק לתחרות אמיתית ולתת לעם להנות ממחירים סבירים במדינת היוקר שלנו? מהסיבה שהבנק מנסה להגן על החזק, על עובדי ההייטק, היצואנים, קבלנים שמייצאים נדל"ן לתושבי חוץ וכו, אז מה אם זה בא על חשבון החלשים, גם ככה הם נדפקו, עוד קצת לא יקרה כלום. כמובן שהדברים הרבה יותר מורכבים אבל זאת בגדול התמונה.

2. אני מבינה שההשפעה של הצעדים הללו איננה מסורתית כמו במודלים שהוצגו בעבר. מה ההשפעה שלהם היום? האם יש להם איזושהי השפעה?

אף אחד לא יודע לאן כל התעלול הזה יוביל בסופו של דבר, מה שכן אפשר לומר שכל ההדפסות כסף שהתחילו בעוצמה בארה"ב במשבר 2008 לא השפיעו כלל על הכלכלה האמיתית ורק ניפחה בועות עד כה. למזלנו בישראל עברנו את 2008 בצורה חלקה ולא התחלנו בתעלול הזה, מה שאי אפשר לומר עוד.

3. מה העלות / מחיר של צעדים אלו?

אין לדעת, הניחוש שלך טוב כמו של כל אחד אחר, מה שכן בסוף מישהו ישלם את המחיר ולא בהכרח מחיר כלכלי. אין ארוחות חינם.

 

[נעם בלה בלה]

אין הבדל, אני מתכוון לביצוע
המטרה שלו הוא למנוע מהאג"חים להמכר כשאין קונים
הוא יהיה הקונה
Buyer of last resort

איפה קראת על זה? אשמח למקור, מעניין אותי לדעת עוד על זה

 

[AAA]

איך אפשר לדעת באיזה אג"חים בהם בנק ישראל "ישקיע" ?

 

[נעם בלה בלה]

@לב אריה כתבת הרבה דברים לא נכונים.

בגדול את צודקת רק שהכסף הוא לא בידי הציבור אלא בידיי המוסדיים

המוסדיים מנהלים את כספי הציבור. נוסטרו זה מעט מאוד מסך הAUM.

שככל הנראה ידחפו אותו להשקעות בעלי סיכון גבוה יותר.

מצוין. אתה מכיר דרך טובה יותר לעשות כסף?

מי שמחפש אינפלציה ימצא אותה בנדל"ן ושוק המניות

המון זמן לא שיחקנו בפורום ב"מהי אינפלציה לפי דעתי"! אני חושב שפעם אחרונה נעצרנו באני נעם ואני חושב שאינפלציה היא סוג של תה ירוק.
אבל אם בכל זאת נניח שלמילים יש משמעות, אז:
In economics, inflation is a sustained increase in the general price level of goods and services in an economy over a period of time

סחורות ושירותים - לא נדל"ן ומניות.

אין לבנק ישראל(או לכל בנק שכבר נושק לריבית אפסית) עוד השפעה על הכלכלה האמיתית, נגמרה לו התחמושת.

צחקתי בקול. הרחבות כמותיות, repo, swap, רכישות בשווקים המשניים, התערבויות בשוק המט"ח ועוד. אתה מוזמן לבדוק מה קרה בזמן משבר הקורונה ומה קרה אחרי ההכרזה האחרונה של הבנק על רכישות אגח קונצרני.
כמו כן - יש מספרים נמוכים יותר מאפס.

אי אפשר גם לטעון שבנקים מרכזיים מנפחים את מחירי המניות וגם שאין להם השפעה על השוק, זה כשל לוגי.

אני מבינה שההשפעה של הצעדים הללו איננה מסורתית כמו במודלים שהוצגו בעבר.

לא בהכרח. ראיתי ראיון עם נגיד בנק ישראל שאמר שאחת המטרות של המהלך היא להוריד את ריבית החוב האפקטיבית של חברות. כלומר ביקוש לאגח עולה -> מחיר עולה -> תשואה לפדיון יורדת -> חברה יכולה להנפיק עוד חוב בתנאים נוחים.
זו הרחבה מוניטרית לכל דבר ועניין.

בנקיים מרכזיים עובדים בשביל העשירים,

בבקשה תפסיק לכתוב. זה פורום אנונימי והכל אבל יש גבול גם למה שהמקלדת המסכנה אמורה לספוג.

מי הן השכבות באוכלוסיה שמחזיקות במניות

כל מי שעבד (ולכן יש לו פנסיה/השתלמות וכו')

מה שכן אפשר לומר שכל ההדפסות כסף שהתחילו בעוצמה בארה"ב במשבר 2008 לא השפיעו כלל על הכלכלה האמיתית

ברור. לכן אנחנו אחרי 12 שנות מיתון ואבטלה גואה. אה רגע.

@chen15 נראה שאת מבינה לא רע בעצמך, ולא כל מי שמחרטט בבטחון ראוי ללמוד ממנו משהו.

 

[נעם בלה בלה]

@AAA

רק בדיעבד.

 

[קפה שחור]

איפה קראת על זה? אשמח למקור, מעניין אותי לדעת עוד על זה

זה מקביל לתוכנית של ה FED ששמה SMCCF
Secondary Market Corporate Credit Facility
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/smccf.htm

יש עוד תוכנית קודמת שבנק ישראל יישם בחלקו לפני מספר חודשים
PMCCF
זה הנפקת חוב חדש עבור תאגידים, בעצם יצירת הלוואות לתאגידים
אני רק משער שבישראל זה נקרא "הלוואה בערבות המדינה"

 

[נעם בלה בלה]

זה מקביל לתוכנית של ה FED ששמה SMCCF
Secondary Market Corporate Credit Facility
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/smccf.htm

יש עוד תוכנית קודמת שבנק ישראל יישם בחלקו לפני מספר חודשים
PMCCF
זה הנפקת חוב חדש עבור תאגידים, בעצם יצירת הלוואות לתאגידים
אני רק משער שבישראל זה נקרא "הלוואה בערבות המדינה"

אני לא משוכנע שמה שעשה הפד מקביל למה שעושה הבנק עכשיו. אולי, אבל לא ראיתי שום מקור רשמי לזה. מה שאתה מתאר נשמע יותר כמו אספקת נזילות, נשמע אפילו קצת כמו עושה שוק. בעוד שמסיבת העיתונאים של הנגיד נגעה בנקודות שהן מעבר לנזילות. יהיה מעניין לראות אם הם יפרסמו בהמשך עוד פרטים, אפילו בדיעבד

 

[קפה שחור]

אני לא משוכנע שמה שעשה הפד מקביל למה שעושה הבנק עכשיו. אולי, אבל לא ראיתי שום מקור רשמי לזה. מה שאתה מתאר נשמע יותר כמו אספקת נזילות, נשמע אפילו קצת כמו עושה שוק. בעוד שמסיבת העיתונאים של הנגיד נגעה בנקודות שהן מעבר לנזילות. יהיה מעניין לראות אם הם יפרסמו בהמשך עוד פרטים, אפילו בדיעבד

את הנזילות הם כבר עשו מחודש מרץ בשוק ה REPO
הם לקחו אג"ח ממשלתי מתאגידים לצרכי ערובה\בטוחה
לאחרונה הוכנס גם אג"ח תאגידי לסל הערובות

בנוסף, כדי לשמור על היציבות של מחיר האג"ח שלא יקרוס, הם שומרים על צד הקונים שלא יתרוקן

 

[לב אריה]

עם כמות השטויות שכתבת והבנת הנקרא שלך עדיף שתתעסק בדברים שאתה מבין בהם, חיפשת ליצור תיגרה והצלחת(עצם זה שאני בכלל עונה לך לא ברור לי...)

המוסדיים מנהלים את כספי הציבור. נוסטרו זה מעט מאוד מסך הAUM.

כשכתבתי הכסף בידיי המוסדים לא אמרתי שהוא שייך להם, התכוונתי שהוא לא מגיעה לכלכלת המיין סטריט, ברור עכשיו או שנוציא בדידים ונסביר לאט יותר?

צחקתי בקול. הרחבות כמותיות, repo, swap, רכישות בשווקים המשניים, התערבויות בשוק המט"ח ועוד. אתה מוזמן לבדוק מה קרה בזמן משבר הקורונה ומה קרה אחרי ההכרזה האחרונה של הבנק על רכישות אגח קונצרני.
כמו כן - יש מספרים נמוכים יותר מאפס.

שוב אתה מצטייר "כאיטי" מחשבה. כל הכלים שציינת השפעתם היא בשוק ההון ולא בכלכלה דה פקטו, לא נראה שהבנת את הנקודה שתהמקדתי בה אז במקום לחרטט הרבה מלל ולנסות להעמיד אדם על טעותו תקרא פעמיים שלוש או ארבע לפני שאתה מגיב.

בבקשה תפסיק לכתוב. זה פורום אנונימי והכל אבל יש גבול גם למה שהמקלדת המסכנה אמורה לספוג.

המסכן היחיד פה הוא אתה(במחשבה שניה נראה שבפורום הזה לא חסר מסכנים כמוך), אתה חושב אחרת? מצויין, לי דעה שונה משלך, תלמד לקבל גם דעות אחרות.

כל מי שעבד (ולכן יש לו פנסיה/השתלמות וכו')

כן גאון של אמא, 80% מהאוכלוסיה מחזיקה ב-20% משוק ההון וההפך. מחכה לגאון הפורום שיביא לי ציטוט מוואלה שמראה שאני טועה במספרים, נראה כמה זמן זה ייקח לו.

ברור. לכן אנחנו אחרי 12 שנות מיתון ואבטלה גואה. אה רגע.

ארה"ב נמצאת בכלכלת זומבי, הצמיחה שלה היא צמיחה של הפחתות מיסים וניפוח נכסים, נגיף קטן שלח את המעצמה הגדולה בעולם ל-12% אבטלה. אגב אין שום הוכחה שאי עשיית דבר לא הייתה מגיעה לאותו מצב כמו היום ואף יותר טוב אבל אני בטוח שיבוא מישהו שלמד כלכלה ויבלבל את השכל עם תיאוריות של פרידמן וכו. אה וכן, הצמיחה האדירה של 2% בשנים האחרונות ממש לתפארת מדינת ארה"ב חה.

נ.ב: תגיב או לא אני לא מתכוון לענות לך עוד, לא כי אין לי מה לומר אבל כשאני מרגיש שמישהו בא בגישה כזאת של "הנה אני אראה לך" ורק מחפש לחמם את האווירה(קיבלת אומץ מפוסטים אחרים אה?) ולדבר שטויות אני מעדיף לבזבז את זמני בדברים אחרים.

 

[לארוצה]

לאחרונה הוכנס גם אג"ח תאגידי לסל הערובות

זה לא פרדוקסלי משהו? אם התאגיד לא מחזיר את ההלוואה, ערך האג״ח שלו לא יפגע משמעותית?

 

[קפה שחור]

זה לא פרדוקסלי משהו? אם התאגיד לא מחזיר את ההלוואה, ערך האג״ח שלו לא יפגע משמעותית?

הם פשוט לקחו אג"ח מדירוג גבוה, כזה שסיכוייו להיות חדל פרעון נמוך יותר