מה יקרה אם אחוז מסויים מבין החברות האלה ימירו אחוז מסויים מה-cash שרשום בדוחות לביטקוין.
האם לדעתך יהיה עדיף להחזיק ביטקוין או את המניות של החברות?
האמת שזה תרחיש מעניין, אבל אם החברות עשו את זה, סימן שביטקוין הפך לסוג של מטבע "אמיתי". היום ביטקוין לא בשל להיות מטבע-בדיוק מאותם סיבות שיש אנשים שמשקיעים בו (תנודתיות גבוהה, ספקולטיביות מטורפת וכו'). תוכל לקרוא על זה יותר בפוסט של הסולידית על
ביטקוין. בקיצור, אם ביטקוין הפך להיות מטבע, אין לי שום אינטרס להשקיע בו כמו שאין לי שום אינטרס להשקיע בדולר/שקל/יורו/דולר זומבבאי. מטבע הוא מטבע, אין לו תוחלת.
לא המלצה-התרחיש היחיד שהייתי שוקל ל"השקיע" במטבע זה להחזיק דולר כשהמחיר שלו נמוך במיוחד, וזה לא כי הוא נכס טוב במיוחד לטווח הרחוק, אלא פשוט במחיר נמוך כמו 3.4 ש"ח לדולר, היצואנים מרימים קול זעקה ואז בנק ישראל דה פקטו מסבסד את התייקרות הדולר ע"י קניית דולרים מוגזמת. מה שגם, במשברים פיננסים (כמו זה של הקורונה) יש לדולר נטייה להתייקר, עקב ריצה לחוף בטוח וקשיי נזילות דולריים. מנגד, ביטקויין דווקא קרס ב-30% במבחן האמת שלו, אז גם כמטבע, יש מטבעות מוצלחים ממנו, והעיקרי בהם זה הדולר, למרות הכל.
עכשיו בוא נגיד, שלמשבר שדחף חברות להמיר דולרים לביטקוין, מתלווה אינפלציה מטורפת, וממשלת ארה"ב מחליטה ליצור מטבע חדש בשם "דולר 2.0".
במקום לרוץ לבטיקוין, התאגידים פשוט מחליטים להחזיק בדולר 2.0, כי הם עדיין סומכים על כוחה של ממשלת ארה"ב.
עכשיו, במהלך המשבר מחירי המניות כנראה ייקרסו, כי בטח זה יקרה יחד עם משבר כלכלי. מצד שני, כשהמשבר ייגמר, הן יחזרו להרוויח מחדש-הפעם בדולרים 2.0. זהו.
גם בישראל היה משבר אינפלציוני (במהלכו נולד השקל החדש), ולמרות שאכן יש מניות ותאגידים שקרסו ונמחקו (ע"ע קריסת מניות הבנקים-אגב, פה זאת דווקא יצאה אחלה השקעה כי המניות הפכו לאג"ח צמוד לדולר למיטב זכרוני, אז המשקיעים עדיין ניצלו מאינפלציה), סך הכל תאגידים עברו את זה.
------
יודעים מה, ככל שאני חושב על זה אני יותר ויותר משתכנע שמניות זאת ההשקעה האולטימטבית: תדמיינו שיש תרחיש במהלכו החברות ב-S&P 500/VT קורסות ב-80 אחוז. סוג של תרחיש ארמגדון סוף העולם.
מה יקרה אחרי שנייה? כל ממשלות העולם+הבנקים המרכזיים ירצו להציל אותם, כי הגדולים שבהם (שזה בערך כל S&P 500 ורובה המוחלט של VT) הם "גדולים מכדי ליפול".
ברור שיש סיכון שידללו בעלי שליטה/ילאימו חברות, אבל בהנחה שהצעדים יהיו יותר מתונים-הלוואות, QE וכו', דה פקטו פשוט יסבסדו את ההפסדים. זה מה שקרה ב-2008, זה מה שקורה עכשיו. לא לגמרי, אבל זה לחלוטין מעוות הרבה מהסיכון. אפילו ממשלת ישראל סיבסדה את ההפסדים למשקיעים במניות הבנקים, והפכה אותן לאג"ח צמוד לדולר.
כנראה שמחיר הזהב יעלה במקביל, בהנחה שהוא באמת מגן מאינפלציה, אבל יש טעם להחזיק בזהב שרוב הזמן מחירו הריאלי די מדשדש, כנגד תרחיש יום הדין, שגם בו ככל הנראה השקעה במניות תשרוד?