בחירת קרן מחקה על הS&P 500

[וולפסון]

שלום לכולם,
אני מתכוון להכניס כמה עשרות אלפי שקלים לקרן מחקה על הS&P500.
לאחר קריאה לא מועטה ולאחר שהתמקדתי במספר קרנות ספציפיות בארץ, מספר שאלות.

1. בחלק מהקרנות, למשל קסם SP500 KTF של אקסקלנס וMTF מח SP500 מוצהר על דמי ניהול של 0% (ודמי נאמנות של 0.02). אם זה אכן המצב היכן הרווח של מנהלי הקרן? מה אני מפספס?

2. קרן iShares Core S&P 500 UCITS שמשווקות למשקיע הישראלי דרך אלטשולר, להבנתי יש בה מספר יתרונות בולטים.
1. היא רוכשת את המניות עצמן ולא נגזרים בדומה לקרנות הישראליות, לכן מסוכנת פחות במובן מסוים משום שהמשקיע מחזיק ב'ברזלים'.
2. דמי ניהול נמוכים למדי 0.07%.
החשיפה למט"ח להבנתי לא שונה משאר הקרנות הלא מגודרות.
האם אני מבין נכונה את היתרונות? מה החסרונות בקרן הזה מבחינת המשקיע הישראלי?

3. שאלה כללית לווידוא הבנתי - קרן פתוחה משמעה שנסחרת בשוק הראשוני בין המשקיע למנפיק הקרן. לכן כל משקיע חדש בעצם 'מגדיל את העוגה' ובמידה והוא רוכש 3 יחידות של הקרן כמות היחידה גדלה ב-3. כנ"ל לגבי משקיע הפודה את הקרן - פודה 3 יחידות למול מנפיק הקרן ולכן מקבל לחשבונו את שווי יחידה כפול 3. האם זה המצב?

כמו כן - לפי מה בדיוק נקבע שווי יחידה? האם בכל סוף יום מסחר מנהל הקרן אחראי לשקף את שווי הקרן ולפיכך מחושב השווי ליחידה? או שבדרך אחרת כלשהי?

4. שאלה אחרונה וטכנית - במידה ואני מבצע את הקנייה בערב לאחר סוף ים המסחר. מתי הקנייה נכנס לתוקף? במידה ויהיו ירידות בבוקר שלאחר מכן, אספוג אותן או שהקנייה נרשמת בסוף יום המסחר בלבד ולכן אקנה יחידות במחיר זול יותר?

תודה רבה לכולם! ורק בריאות חברים!

 

[וולפסון]

מקפיץ, תודה

 

[חתול לילה]

מקפיץ, תודה

חיפוש בגוגל
פורום הסולידית + השאלה שלך
יענה על רוב השאלות.

 

[וולפסון]

טוב אז אחרי נבירה בגוגל ובפורום ובשביל הבאים אחריי:

1. בחלק מהקרנות, למשל קסם SP500 KTF של אקסקלנס וMTF מח SP500 מוצהר על דמי ניהול של 0% (ודמי נאמנות של 0.02). אם זה אכן המצב היכן הרווח של מנהלי הקרן? מה אני מפספס? הקרנות אכן מפסידות באופן ישיר כשהן מנהלות קרנות בדמי ניהול 0%. אולם יש שתי דרכים שהן מרווחיות או עשויות להרוויח מהעניין:
א. ישנה סברה כלשהי שמשקיעים שמושקעים אצלם בקרן נאמנות בדמי ניהול אפס ישקיעו גם בקרנות או מוצרים אחרים עם דמי ניהול גבוהים יותר.
ב. למנפיקי הקרנות ישנה האפשרות לעלות את דמי הניהול בעתיד, ובכך לשבות את המשקיעים בתוך הקרן משום שלא יישתלם להם להוציא את הכסף ולחוות אירוע מס בשביל מעבר לקרן זולה יותר. להבנתי התרחיש הזה לא קרה עד היום באף קרן נאמנות מחקה / קרן סל בישראל, אשמח שמישהו ייתקן אותי במידה וכן.
(כמו כן במצב כזה נכון להבנתי שהרשות לניירות ערך תתערב ותקונן אפשרות החלפת קרן נאמנות ללא אירוע מס)

2. קרן iShares Core S&P 500 UCITS שמשווקות למשקיע הישראלי דרך אלטשולר, להבנתי יש בה מספר יתרונות בולטים.
1. היא רוכשת את המניות עצמן ולא נגזרים בדומה לקרנות הישראליות, לכן מסוכנת פחות במובן מסוים משום שהמשקיע מחזיק ב'ברזלים'. - זה אכן נכון, לעומת הקרנות הישראליות המושקעות בחו"ל המחזיקות בנגזרים, הקרן של בלאקרוק מחזיקה במניות ישירות.
להבנתי עשויים להיות לכך יתרונות בתרחישי קיצון כמו נפילה של 90% במדד המניות (הקרן הסוחרת בנגזרים עלולה להיות לא מסוגלת למשל לעמוד בהתחייבות לשלם את הנפילה בשווי, או לחילופין בתרחיש של היפר - אינפלציה הקרן עלולה להיות לא מסוגלת לקנות חוזים עתידיים חדשים משום שרוב הכסף מוחזק במק"מ ונשחק מערכו.
2. דמי ניהול נמוכים למדי 0.07%. - אכן זה המצב, יש לזכור שבקרן הישראליות יש דמי נאמנות של 0.02-0.03, מה שמקטין את הפרש המחיר בינן לבלאקרוק.
החשיפה למט"ח להבנתי לא שונה משאר הקרנות הלא מגודרות. - שונה וגם שונה. יחידות הקרן הנרכשות בבורסת תל אביב בשקלים חוסכות למשקיע עמלות המרה ועמלות לברוקרים זרים, אולם השווי נקוב במטבע זר, והתשואה בהתאם (אם הדולר יתחזק ביחס לשקל התשואה תגדל, אם הפוך אז תקטן). לעומת זאת קרן ישראלית מחושבת בשקלים ביחס למדד לאורך כל הדרך, אם ככה עולה השאלה - מה תעשה קרן ישראלית המושקעת בחוזים הנקובים בדולר במצב בו השקל ייתחזק מאוד למול הדולר. מאיפה יהיה לה כסף לשלם למשקיעים?
האם אני מבין נכונה את היתרונות? מה החסרונות בקרן הזה מבחינת המשקיע הישראלי?

3. שאלה כללית לווידוא הבנתי - קרן פתוחה משמעה שנסחרת בשוק הראשוני בין המשקיע למנפיק הקרן. לכן כל משקיע חדש בעצם 'מגדיל את העוגה' ובמידה והוא רוכש 3 יחידות של הקרן כמות היחידה גדלה ב-3. כנ"ל לגבי משקיע הפודה את הקרן - פודה 3 יחידות למול מנפיק הקרן ולכן מקבל לחשבונו את שווי יחידה כפול 3. האם זה המצב? - זה המצב בקרן מחקה. בקרן סל היחידות נסחרות בבורסה ויש 'עושה שוק' שאחראי למכור ולקנות בהתאם לביקוש, ככה שהיחידות יהיו סחירות כל הזמן. הוא לוקח לעצמו מרווח רווח מסוים (נמוך למדי של 0.01 - 0.02 אחוז משווי היחידה להבנתי).
אם יש עודף ביקוש מהיצע היחידות הקיים, עושה השוק מוכר יחידות 'יש מאין' ובעצם מגדיל את כמות היחידות בקרן הסל.

כמו כן - לפי מה בדיוק נקבע שווי יחידה? האם בכל סוף יום מסחר מנהל הקרן אחראי לשקף את שווי הקרן ולפיכך מחושב השווי ליחידה? או שבדרך אחרת כלשהי? מנהל הקרן אחראי בסוף כל יום לחשב ולשקף את שווי היחידות בקרן בהתאם לשווי הנכסים שלה. - שאלה - איך יודעים שמנהל הקרן לא משקר וגוזר לעצמו כמה עשיריות האחוז כל פעם לכאן או לכאן (או שהוא טועה בתום ליבו)? מי מאמת את הנתונים? מה קורה בקרנות סל ד"א?

4. שאלה אחרונה וטכנית - במידה ואני מבצע את הקנייה בערב לאחר סוף יום המסחר. מתי הקנייה נכנס לתוקף? במידה ויהיו ירידות בבוקר שלאחר מכן, אספוג אותן או שהקנייה נרשמת בסוף יום המסחר בלבד ולכן אקנה יחידות במחיר זול יותר? בקרנות סל - מרגע פתיחת המסחר שכן מדובר בנייר סחיר כמו מניה. בקרנות מחקות - על פי השעה המוגדרת בתשקיף, לרוב בסוף יום המסחר (ניתן להגדיר שתי שעות שונות, אחת בתחילתו גם, לרוב זה לא קורה).

אשמח לחידודים לגבי דברים לא מדויקים שרשמתי.
תודה

 

[חתול לילה]

א. ישנה סברה כלשהי שמשקיעים שמושקעים אצלם בקרן נאמנות בדמי ניהול אפס ישקיעו גם בקרנות או מוצרים אחרים עם דמי ניהול גבוהים יותר.
מפוקפק ביותר.
ב. למנפיקי הקרנות ישנה האפשרות לעלות את דמי הניהול בעתיד, ובכך לשבות את המשקיעים בתוך הקרן משום שלא יישתלם להם להוציא את הכסף ולחוות אירוע מס בשביל מעבר לקרן זולה יותר. להבנתי התרחיש הזה לא קרה עד היום באף קרן נאמנות מחקה / קרן סל בישראל, אשמח שמישהו ייתקן אותי במידה וכן.
קרה ועוד איך. מה שכן, בשנים האחרונות העליות בדמי הניהול מתונות יותר, גם בגלל התחרות וגם בגלל התערבות מסויימת של הרשות. צא מנקודת הנחה שדמי הניהול יעלו ל- 0.25% .

 

[Delver]

למנפיקי הקרנות ישנה האפשרות לעלות את דמי הניהול בעתיד, ובכך לשבות את המשקיעים בתוך הקרן משום שלא יישתלם להם להוציא את הכסף ולחוות אירוע מס בשביל מעבר לקרן זולה יותר.
בגדול, זו השיטה.

צא מנקודת הנחה שדמי הניהול יעלו ל- 0.25% .

פלוס דמי נאמן של 0.02-0.03, סה"כ 0.28%. עבור מוצרים מחקי מדד S&P500 זו הנחה סבירה

האם אני מבין נכונה את היתרונות? מה החסרונות בקרן הזה מבחינת המשקיע הישראלי?

יש יתרונות נוספים בדמות מיסוי נמוך יותר על דיבידנדים (תקרא על קרנות איריות צוברות) ואמינות החברה המנפיקה (פחות סביר שתהיה עלייה בדמי ניהול או סגירה של הקרן).
שיטת חישוב הרווח לצורך המיסוי היא שונה - גם את המידע הזה תמצא בחיפוש על מיסוי דיבידנדים.
שורה תחתונה - זו כנראה האופציה הטובה ביותר לישראלים שיש בנמצא.

 

[odloy]

למנפיקי הקרנות ישנה האפשרות לעלות את דמי הניהול בעתיד, ובכך לשבות את המשקיעים בתוך הקרן משום שלא יישתלם להם להוציא את הכסף ולחוות אירוע מס בשביל מעבר לקרן זולה יותר.
בגדול, זו השיטה.

פלוס דמי נאמן של 0.02-0.03, סה"כ 0.28%. עבור מוצרים מחקי מדד S&P500 זו הנחה סבירה


יש יתרונות נוספים בדמות מיסוי נמוך יותר על דיבידנדים (תקרא על קרנות איריות צוברות) ואמינות החברה המנפיקה (פחות סביר שתהיה עלייה בדמי ניהול או סגירה של הקרן).
שיטת חישוב הרווח לצורך המיסוי היא שונה - גם את המידע הזה תמצא בחיפוש על מיסוי דיבידנדים.
שורה תחתונה - זו כנראה האופציה הטובה ביותר לישראלים שיש בנמצא.

שלום לכולם,
אני מתכוון להכניס כמה עשרות אלפי שקלים לקרן מחקה על הS&P500.
לאחר קריאה לא מועטה ולאחר שהתמקדתי במספר קרנות ספציפיות בארץ, מספר שאלות.

1. בחלק מהקרנות, למשל קסם SP500 KTF של אקסקלנס וMTF מח SP500 מוצהר על דמי ניהול של 0% (ודמי נאמנות של 0.02). אם זה אכן המצב היכן הרווח של מנהלי הקרן? מה אני מפספס?

2. קרן iShares Core S&P 500 UCITS שמשווקות למשקיע הישראלי דרך אלטשולר, להבנתי יש בה מספר יתרונות בולטים.
1. היא רוכשת את המניות עצמן ולא נגזרים בדומה לקרנות הישראליות, לכן מסוכנת פחות במובן מסוים משום שהמשקיע מחזיק ב'ברזלים'.
2. דמי ניהול נמוכים למדי 0.07%.
החשיפה למט"ח להבנתי לא שונה משאר הקרנות הלא מגודרות.
האם אני מבין נכונה את היתרונות? מה החסרונות בקרן הזה מבחינת המשקיע הישראלי?

3. שאלה כללית לווידוא הבנתי - קרן פתוחה משמעה שנסחרת בשוק הראשוני בין המשקיע למנפיק הקרן. לכן כל משקיע חדש בעצם 'מגדיל את העוגה' ובמידה והוא רוכש 3 יחידות של הקרן כמות היחידה גדלה ב-3. כנ"ל לגבי משקיע הפודה את הקרן - פודה 3 יחידות למול מנפיק הקרן ולכן מקבל לחשבונו את שווי יחידה כפול 3. האם זה המצב?

כמו כן - לפי מה בדיוק נקבע שווי יחידה? האם בכל סוף יום מסחר מנהל הקרן אחראי לשקף את שווי הקרן ולפיכך מחושב השווי ליחידה? או שבדרך אחרת כלשהי?

4. שאלה אחרונה וטכנית - במידה ואני מבצע את הקנייה בערב לאחר סוף ים המסחר. מתי הקנייה נכנס לתוקף? במידה ויהיו ירידות בבוקר שלאחר מכן, אספוג אותן או שהקנייה נרשמת בסוף יום המסחר בלבד ולכן אקנה יחידות במחיר זול יותר?

תודה רבה לכולם! ורק בריאות חברים!

 

[odloy]

למה שלא תפנה לשירות לקוחות שלהם?