בועת הAI, האם לשנות את תמהיל ההשקעות?

[בוקר_טוב]

שלום,
האם הבועה, הפוטנציאלית, צריכה להשפיע על החלטות ההשקעה שלי, בהנחה שאני משקיע באופן עקבי וחודשי במדד עולמי?

 

[סולידי]

הרעיון של השקעה פסיבית מגיע מהנחה שלא ניתן לחזות מגמות, ובפרט לא ניתן לדעת האם אנחנו בבועה או על סף מהפיכה. לכן אנחנו שואפים להשיג את ממוצע השוק באמצעות מחקי מדד.

 

[חתול לילה]

לדעתי לא. בשוק תמיד יהיו בועות ומפולות, מה שחשוב זה ההתנהגות של ההשקעה בטווח הארוך.

 

[בוקר_טוב]

לדעתי לא. בשוק תמיד יהיו בועות ומפולות, מה שחשוב זה ההתנהגות של ההשקעה בטווח הארוך.

מסכים לחלוטין, השאלה היא האם בועה שכזאת, ואני כמובן לא יודע להשוות אותה מבחינת עוצמה לבועות אחרות, במידה ותתפוצץ, יכולה להשפיע על החזרי השוק בעשור הקרוב? ובמקרה כזה זה משמעותי.

 

[בוקר_טוב]

וללא קשר, אני לא מבין גדול, אני לא באמת יודע לנתח בועות והאם זו בועה, אני ניזון מהעיתונות ומהרשתות החברתיות.

 

[שלומו]

לא יודע אם למשקיע לטווח ארוך כדאי לנסות לצמצם חשיפה למניות טכנולוגיה אבל אולי למישהו קרוב לפרישה או שכבר פרש זה רעיון טוב.

 

[היום מתה אמא]

אם הכותרות מפחידות אותך, אז כן אתה צריך לשנות את ההשקעה שלך, זה סימן שאתה לא נמצא ברמת הסיכון הנכונה בשבילך.

אם אתה ישן טוב בלילה בזמן שהכותרות צועקות תברח, אז אין לך מה לשנות.

 

[חתול לילה]

מסכים לחלוטין, השאלה היא האם בועה שכזאת, ואני כמובן לא יודע להשוות אותה מבחינת עוצמה לבועות אחרות, במידה ותתפוצץ, יכולה להשפיע על החזרי השוק בעשור הקרוב? ובמקרה כזה זה משמעותי.

אני לא מבין מה אתה שואל. אם יהיו נפילות חזקות, בוודאי שזה ישפיע על התשואה.

מילת המפתח היא "אם". בהשקעה פסיבית אנחנו מבינים מראש שאנחנו לא יודעים אם תהיה מפולת, כמה חזקה היא תהיה, מתי תהיה ההתאוששות ומה עוצמת ההתאוששות. אנחנו פשוט משקיעים לטווח ארוך ועוצמים עיניים. זה אמנם נשמע מאוד לא אינטואיטיבי, אבל היסטורית השקעה כזו נתנה תשואה מעולה בטווח הארוך.

 

[מכל מלמדי השכלתי]

האם הבועה, הפוטנציאלית, צריכה להשפיע על החלטות ההשקעה שלי, בהנחה שאני משקיע באופן עקבי וחודשי במדד עולמי?

מה למשל

להקטין אנבידיה? (כי בתמחור בועתי)
להקטין גוגל? (כי מנועי הAI יתפסו נתח שוק)
להקטין חשיפה לשוק בכללי? (כי מכפילים בשמים)

 

[גרביל מרוץ]

האם הבועה, הפוטנציאלית, צריכה להשפיע על החלטות ההשקעה שלי, בהנחה שאני משקיע באופן עקבי וחודשי במדד עולמי?

צריך לשים לב שהבועתיות במחיר לא בהכרח מלמדת על מצב החברות. אם ניקח לדוגמה את פלנטיר או טסלה, חברות כנראה בריאות ועם פוטנציאל צמיחה. כל מי שמושקע ב- S&P500 או MSCI World מושקע גם בהן והן עלו מאז הכניסה למדד יותר מהמדד, אז אם עכשיו הן תדשדשנה או אפילו תרדנה זה כנראה לא סיבה להקטין אחזקה. מצד שני להכניס כסף חדש לחברות במכפיל תלת ספרתי זה בעיני מאד ספקולטיבי, בייחוד שהאחוז של החברות היקרות במדד נהיה משמעותי.

אחת האפשרויות במקרה כזה היא לנתב כסף חדש לקרנות שמשקיעות באותו מדד עולמי אבל מסננות חברות יקרות, מה שנקרא קרנות ערך. חפש בגוגל את שם המדד שאתה משקיע בו בתוספת המילה Value.

 

[SolidState]

זה בהחלט רעיון טוב לעשות מדי כמה זמן "ריענון סיכונים" ולהבין האם אתה נמצא ברמת הסיכון המתאימה שלך.
כי המון דברים יכולים להשתנות, גם במצב העולם, בשווקים וגם בצרכים שלך ושל משפחתך.
ללכת ראש בקיר בהשקעה פאסיבית על מסלול מסוים בלי לאתגר את הנחות היסוד שלך זה לא חכם.
ובדרך כלל זה גם פחות משתלם כי ההחלטות שהתקבלו אי שם לפני שנים תחת הנחות יסוד מסוימות, עלולות להתחיל להיות לא רלוונטיות.

 

[חתול לילה]

ובדרך כלל זה גם פחות משתלם

יש לך מחקרים שתומכים בכך? שכניסה ויציאה מהשוק לפי תנאים משתנים מביאה לתוצאות טובות יותר?

 

[SolidState]

אני מדבר באופן כללי, לא בהכרח על SNP500.
אנשים מקבלים החלטות ארוכות טווח על מסלולי השקעה בנקודת זמן מסוימת ותחת הנחות מסוימות. עושים הוראת קבע ובודקים פעם במלא או אף פעם.
ואחרי זמן מסוים ההנחות מתחילות להתשנות ולהתרופף וצריך לקבל החלטות חדשות, אך הרבה מהמשקיעים המקדשים את הפאסיביות נמנעים בלבצע שינויים מכל מיני סיבות "לא נכונות" (אין להם כוח, שכחו, אין להם ידע מתאים לבצע שינויים לבד וכו').

אם זה משקיע שבאופן מודע בודק את עצמו כל כמה זמן ומחליט שהמסלול והסיכון שבחר עדיין תקף - זה מצוין.

 

[בן מלך]

ובדרך כלל זה גם פחות משתלם כי ההחלטות שהתקבלו אי שם לפני שנים תחת הנחות יסוד מסוימות, עלולות להתחיל להיות לא רלוונטיות.

וצריך לקבל החלטות חדשות

זה מה שאמרו לעצמם כל מי שמכר ב;

בבועת הדוט קום
ובמשבר הסאב פריים
ובמגפת הקורונה

שינויים עושים בתיק בלי שום קשר למצב השוק (לא בעקבות עליה בשוק, ולא בעקבות ירידה בשוק)

 

[בת העמק]

שלום,
האם הבועה, הפוטנציאלית, צריכה להשפיע על החלטות ההשקעה שלי, בהנחה שאני משקיע באופן עקבי וחודשי במדד עולמי?

לא השקעת במדד חברות ה-AI אלא במדד עם סקטורים רבים.
מה שאמור להשפיע יותר על שינוי בהחלטה הוא:
1. בשביל מה ולמתי נועד הכסף שבמדד העולמי? כמה רגיש אתה לנפילה של כמה שנים (בהנחה שאתה ממשיך להזרים שם כסף גם אחרי מפולת)?
2. האם יש לך חסכונות/נכסים נוספים מעבר למדד הזה? סכומים לצרכים וחשקים בשנים הקרובות?
3. האם אתה לא רגוע? כנראה שכן, כי פתחת שרשור, אז צריך לשנות תמהיל שלא תפחד מסיכונים חזויים. הכסף במדד העולמי לא נועד לשנים הקרובות.

 

[גרביל מרוץ]

זה מה שאמרו לעצמם כל מי שמכר ב

שינויים זה לא רק מכירה. פות"ש שאל ספציפית על כסף חדש.

 

[Dončić]

שינויים זה לא רק מכירה. פות"ש שאל ספציפית על כסף חדש.

השאלה האם ״כסף חדש״ באמת רלוונטי. וזו שאלה שהרבה פעמים קשורה ב: א. כמה כסף מושקע אצלי. ב. כמה כסף חדש אני משקיע בכל חודש
ולכן לדעתי מעבר לדיון המעניין שהשאלה של פות״ש מעוררת, הפרקטיקה של איך לעשות את זה דווקא מאוד חשובה. כי אם באמת יש ״בועה״ בפתח, זה לא יעזור הרבה למישהו שמושקע בשוק עם 3m כשהוא מוסיף כל חודש 5k, ומעבר לזה - האם כדאי לממש רווחים ולשלם מיסים כשאתה לא באמת יודע מתי ואם תהיה נפילה. כלומר, אתה צריך להעריך שהבועה תהיה מספיק גדולה כדי שזה יהיה שווה גם את תשלום המיסים

 

[היום מתה אמא]

זה מה שאמרו לעצמם כל מי שמכר ב;

בבועת הדוט קום
ובמשבר הסאב פריים
ובמגפת הקורונה

שינויים עושים בתיק בלי שום קשר למצב השוק (לא בעקבות עליה בשוק, ולא בעקבות ירידה בשוק)

מי שהיה 100% מניות בבועת הדוט קום, במשבר הסאב פריים והקורונה, "זכה" ל 2 עשורים אבודים בהם התשואה שלו הייתה נמוכה מתיק של 60% מניות 40% אגח ואפילו יותר מתיק של 80% מניות ו 20% אגח, כאשר בחלק מהזמן התיק שלו משיג תשואת חסר של מעל 40% מהתיקים משולבי אג"ח. בסימולציה על תיק עולמי לקח 25 שנה למניות לעבור את התיקים המשולבים.

https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-asset-class-allocation?s=y&sl=6VU6T9j3NSLjoZnATneIqF

כמובן שלא ניתן להשוות, חלק מהכלים שהיו לפד להתגבר על שני המשברים הנ"ל לא קיימים היום, והסיכון באג"ח היום גבוה יותר, בייחוד אם הפד יאבד את עצמאותו במינוי הנגיד הבא בעוד חצי שנה שאותו ימנה טראמפ (בעיני מדובר על סיכון גבוה יותר מהבועה).

 

[בוקר_טוב]

להקטין חשיפה לשוק בכללי? (כי מכפילים בשמים)

זה לדוגמא.

 

[בוקר_טוב]

מי שהיה 100% מניות בבועת הדוט קום, במשבר הסאב פריים והקורונה, "זכה" ל 2 עשורים אבודים בהם התשואה שלו הייתה נמוכה מתיק של 60% מניות 40% אגח ואפילו יותר מתיק של 80% מניות ו 20% אגח, כאשר בחלק מהזמן התיק שלו משיג תשואת חסר של מעל 40% מהתיקים משולבי אג"ח.

https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-asset-class-allocation?s=y&sl=6VU6T9j3NSLjoZnATneIqF

כמובן שלא ניתן להשוות, חלק מהכלים שהיו לפד להתגבר על שני המשברים הנ"ל לא קיימים היום, והסיכון באג"ח היום גבוה יותר, בייחוד אם הפד יאבד את עצמאותו במינוי הנגיד הבא בעוד חצי שנה שאותו ימנה טראמפ (שבעיני מדובר על סיכון גבוה יותר מהבועה).

זה בדיוק החשש, שפיצוץ הבועה ישפיע גם על החוסכים לטווח ארוך.