בואו נלמד על אינפלציה בארה"ב

[חיפאי]

החשש מאינפלציה גבוהה בארה"ב מעלה אצלי רצון להבין עוד על ההשלכות האפשרויות של תופעה כזו. אשמח לדיון מאיר עיניים.

1. איך זה ישפיע על שוק ההון האמריקאי? הרבה מאיתנו מושקעים שם חזק.
   
2. ואיך זה ישפיע גלובלית (בהנחה שהאינפלציה קודם תעלה בארה"ב לפני אירופה ושאר העולם).
   
3. כנ"ל ישראל (אבל קצת פחות מעניין אותי, כי מושקע כאן ברמה של 5% בלבד).
   
4. איך ישפיע על אג"ח ישראלי (ממשלתי).

וגם

1. איך זה ישפיע על כלכלת ישראל - זה מעניין מאוד כי אני חי כאן. האם יגרור אינפלציה מקומית, או משהו אחר?
   
2. איך ישפיע על חוזק הדולר לעומת השקל ומטבעות אחרים?

תשובות כמו "זה מורכב" מתקבלות בשמחה. כל עוד אפשר להבין משהו מהמורכבות וזה לא סתם. אם יש גם תובנות לגבי אסטרטגיית השקעות בסביבה כזו, סבבה. אבל אני בעיקר רוצה להבין בשלב הזה, ולא לחשוב דווקא מה לעשות או לשנות.

 

[חתול לילה]

להבנתי המוגבלת מאוד:

איך זה ישפיע על שוק ההון האמריקאי? הרבה מאיתנו מושקעים שם חזק.

אינפלציה גבוהה אמורה לגרום לעליית המניות (שמשקפות ערך ריאלי של חברות). אינפלציה נמוכה אמורה לגרום לירידת מניות כי אנשים לא אוהבים להוציא כסף כשהכל יקר -> רווחים נמוכים יותר לחברות.
הריבית אמורה לעלות בחדות כדי שאג"חים חדשים יהיו אטרקטיבים והממשל יוכל להמשיך לגלגל את החוב.
זה כמובן יוביל לירידת מחירים באג"חים קיימים.

• ואיך זה ישפיע גלובלית (בהנחה שהאינפלציה קודם תעלה בארה"ב לפני אירופה ושאר העולם).

• כנ"ל ישראל (אבל קצת פחות מעניין אותי, כי מושקע כאן ברמה של 5% בלבד).

הדעה הרווחת היא שהריביות יעלו גם בשאר העולם, כי אנשים יגידו "למה לי לקבל ריבית של 0.1% על השקל כשאני יכול לקבל ריבית של 9% על הדולר" . מסיבה שאינה ברורה לי, חלק מהשוק לא מסתכל על התשואה הריאלית.

איך ישפיע על אג"ח ישראלי (ממשלתי).

ולכן אמור לרדת, כמו שגם ראינו בחודש האחרון כשעלו החששות האלה.

 

[קפבלנקה]

אף אחד לא יודע. זה מורכב. יכול להשפיע כך כך כך או כך ולכל תוצאה סופית הכלכלנים ימצאו הצדקה נסיבתית. (לפעמים אותה הצדקה לתוצאות סותרות).
אם אתה רוצה לדעת מה 'אמורה' להיות ההשפעה, תפתח ספרי מקרו כלכלה. רק אל תשכח ש'אמור' זה שם של דג.

 

[קפבלנקה]

אינפלציה גבוהה אמורה לגרום לעליית המניות (שמשקפות ערך ריאלי של חברות). אינפלציה נמוכה אמורה לגרום לירידת מניות כי אנשים לא אוהבים להוציא כסף כשהכל יקר -> רווחים נמוכים יותר לחברות.

הפוך, אגב.

 

[חתול לילה]

הפוך, אגב.

חפש בגוגל על שוק המניות בונצואלה, תראה זינוק של 5000% בשנה האחרונה. אגב, גם האינפלציה שם היא 5000%. זה מקרה?

 

[קפבלנקה]

אני מדבר בערכים ריאליים.