אסטרטגיית הגלגל באופציות - Option Wheel Strategy

[HSR]

שלום לכולם,

קראתי קצת לאחרונה על אסטטגיית הגלגל Option Wheel Strategy כדרך ליצור הכנסות מהשוק ללא תוספת סיכון משמעותית מעבר לסיכון הקיים בקניה והחזקה.
אשמח לשמוע את דעת חכמי הפורום על האסטרטגייה.
למשל:
האם הפוטנציאל שווה את המאמץ?
האם הסיכון אכן כמו של החזקה לטווח ארוך או שיש סיכונים משמעותיים נוספים?
האם העמלות יאכלו את כל הרווח?
שיקולים נוספים?

תודה.

 

[קפה שחור]

קראתי קצת

עוד קצת:

Options wheel

היי, לאחרונה אני מסתכל על אפשרויות של קניית אופציות על קרנות מחקות, הרציונל הוא כזה - אם בממוצע מדד ה s&p עולה 10% בשנה, אז סבבה, זה מה שתקבל, מאידך בצד השני אפשר לייצר אסטרטגיית אופציות (CASH-COVERED PUTS + COVERED CALLS) שמייצרים בחודש ~1-4% (תלוי בדלתא). במקרה ה״גרוע״, אתה תופס סכין נופלת...

www.hasolidit.com

 

[אוגורן]

באופן כללי, תוספת תשואה באה עם תוספת סיכון.
שיטות להגדלת התשואה בלי הגדלת סיכון מתחלקות לכמה קטגוריות :
1. רמאויות - מישהו מבטיח הבטחות כדי להרוויח על חשבונך.
2. טעויות - שיטות מחוכמות שנראות טוב אבל בניתוח מעמיק מתברר שהן חושפות אותך לסיכון שלא נלקח בחשבון (דוגמה פשוטה - שיטת הכפלת ההימור ברולטה).
3. אופטימיזציות - דרכים לגרד כמה חלקיקי אחוז, לרוב על ידי עקיפת מתווכים.

 

[HSR]

באופן כללי, תוספת תשואה באה עם תוספת סיכון.
שיטות להגדלת התשואה בלי הגדלת סיכון מתחלקות לכמה קטגוריות :
1. רמאויות - מישהו מבטיח הבטחות כדי להרוויח על חשבונך.
2. טעויות - שיטות מחוכמות שנראות טוב אבל בניתוח מעמיק מתברר שהן חושפות אותך לסיכון שלא נלקח בחשבון (דוגמה פשוטה - שיטת הכפלת ההימור ברולטה).
3. אופטימיזציות - דרכים לגרד כמה חלקיקי אחוז, לרוב על ידי עקיפת מתווכים.

מסכים באופן כללי. האסטרטגיה הזו נופלת לדעתי תחת קטגוריה 3 שלך. ההכנסות "העודפות" הן מהפרמיות ממכירת האופציות (לא משינוי בערך הנכסים עצמם). כך שניתן לומר שזו סוג של אופטימיזציה או הכנסות "אופרטיביות".
מה שמחזיר אותי לשאלה בכמה "חלקיקי אחוז" מדובר בממוצע או מה התוחלת ביחס לסיכון?

 

[דנרוק54]

לא נראה שזה מנצח החזקה של נכס הבסיס

https://spintwig.com/spy-wheel-45-dte-options-backtest/

 

[MarketTimer]

באופן כללי, תוספת תשואה באה עם תוספת סיכון.
שיטות להגדלת התשואה בלי הגדלת סיכון מתחלקות לכמה קטגוריות :
1. רמאויות - מישהו מבטיח הבטחות כדי להרוויח על חשבונך.
2. טעויות - שיטות מחוכמות שנראות טוב אבל בניתוח מעמיק מתברר שהן חושפות אותך לסיכון שלא נלקח בחשבון (דוגמה פשוטה - שיטת הכפלת ההימור ברולטה).
3. אופטימיזציות - דרכים לגרד כמה חלקיקי אחוז, לרוב על ידי עקיפת מתווכים.

4 פיזור. ארוחת החינם היחידה.

עריכה: הגדלת הפיזור לא מגדילה ישירות את התשואה. אבל היא מקטינה את הסיכון, ולכן מאפשרת להקצות נתח גדול יותר לנכסים מסוכנים, וכך לקבל תשואה עודפת ברמת הסיכון המקורית שהיתה לתיק לפני הגדלת הפיזור.

 

[AF1k]

היי, אני גם קראתי על השיטה וניסיתי אותה מספר חודשים בחשבון דמו. קניתי אופציות גם על מניות של חברות בודדות, וגם על מדדי מניות רחבים.

הסיכום שלי? לא אסטרטגיה רווחיות לטווח הארוך.

בתקופה שהשוק עולה אז ניתן לקבל פרמיות יפות, והאסטרטגיה עובדת מצוין.
מתי היא לא עובדת? שהשוק צונח, ואתה תקוע עם מניות (כיוון שהאופציות בתוך הכסף) לתקופה ארוכה, מקווה שהמניה תחזור למחיר שהיא הייתה.

ההנחה באסטרטגיה הזאת שעד שהמניה תעלה ותוכל להיפטר ממנה במחיר הקנייה, ניתן להרוויח ממכירות אופציות CALL ולגרוף פרמיות.
אבל אחרי שהמניה צנחה, ברוב המקרים האופציות הם בפרמיות אפסיות וכל מה שנותר זה רק לקוות שהמניה תעלה במעט כדי שתוכל לקבל פרמיה, או למכור.

אסטרטגיה שהיא הגיונית לחלוטין ונשמעת מצוין, אבל בפועל שהשוק יורד אתה תקוע עם מניות (שגם נועלות את הכסף שלך) ולא יכול לצאת מזה בלי להפסיד.

מקווה שעזר.

 

[tomercohen]

לא כדאי, הרבה נכסים אחרים שירוויחו יותר עם הרבה פחות התעסקות.

 

[MrWander]

בגדול, זאת התעסקות.
על מנת למקסם את התשואה, אתה צריך למכור אופציות יומיות וזה מצריך לא מעט זמן.
אני בינתיים שמתי סכום קטן על קרן של קרנות (YMAX) שבגדול מוכרת covered calls סינתטיות אחרי שהתנסתי קצת לבצע את זה בעצמי והאסטרטגיה נשמעה סבירה.
חשוב לציין: זה לא בא חינם, זה סיכון גדול יותר ולא יעיל מבחינת מיסוי.

לכאורה, אם אתה קונה קרן CC מצד אחד וקרן שמוכרת פוטים מהצד השני (נניח PUTW), אתה תקבל את הממוצע של אסטרטגיית הגלגל.
מצאתי בזמנו כמה מחקרים שהראו שזה אכן מנצח אסטרטגיית b&h כאשר מכירת האופציות הן 3 נקודות בסיס מהסטרייק, אחרי מיסים (שזה להבנתי לא איך שקרנות כמו QYLD עובדות), אבל אולי אני עם הטיית אישוש.
מחזיק חלק מהניירות המצויינים, לא ממליץ, לא מחזיק באחוזים גדולים.