אני יודע שרובנו משקיעים בIMID בתיק הפטור ממס, ומטרת הפוסט הזה היא להציג אלטרנטיבה נוחה שנתקלתי בה אחרי מחקרון שעשיתי בנושא ולקבל פידבק. נתחיל בהנחות הבסיס בכל סוג של השקעה בתיק הפטור:
קרן VWRL או VWRA המקבילה החדשה יותר:
לא מצאתי עוד נתון מדוייק, אבל הנה rough estimation:
אז אשמח לשמוע את הפידבק שלכם בעניין. מוזמנים לתקן אותי בכל נתון שאמרתי שאיננו נכון / מדוייק.
** אני לא יועץ ולא מייעץ, מדובר בדיון פורה בלבד **
- אני מעוניין להיחשף למספר כלכלות ולא לכלכלה אחת ספציפית (global diversification) ע״פי גודלן הטבעי בשוק
- אני מעוניין להיחשף לכל גדלי החברות בכל כלכלה ע״פי גודלן הטבעי בשוק
- אני מעוניין לנצל את יתרון המיסוי האירי בתיק עם דחיית מס עד לרגע המימוש (=תיק פטור).
- אין באמת הבדל בין קרן אירית צוברת לבין מחלקת חוץ מהנוחות של מניעת dividend reinvestment עצמאית. כלומר היתרון המיסויי קיים בשני המצבים.
- קרן אירית צוברת של SPDR
- עוקבת אחר מדד MSCI ACWI IMI - שעוקב אחרי 23 מדינות מפותחות ו26 מדינות מתפתחות, בכל גדלי החברות (Small + Mid + Large)
- דמי ניהול של 0.4%
- Turnover של 7.07%
קרן VWRL או VWRA המקבילה החדשה יותר:
- קרן אירית מחלקת (VWRL) או צוברת (VWRA) של Vanguard
- עוקבת אחר מדד FTSE All World - שעוקב אחר 47 מדינות מפותחות ומתפתחות בסה״כ (לא מצאתי נתון של חלוקה בין המפותחות למתפתחות) ב-mid-large cap
- דמי ניהול של 0.25%
- Turnover של 7%
- קרן אירית צוברת של ishares
- עוקבת אחרי מדד MSCI World Small Cap שהוא מייצג 23 מדינות מפותחות ו0 מדינות מתפתחות בsmall cap בלבד
- דמי ניהול של 0.35%
- Turnover של 0% (קרן חדשה מ-12 חודשים אחרונים, זה הסיבה למספר)
לא מצאתי עוד נתון מדוייק, אבל הנה rough estimation:
- לקחתי דוגמא מ-WSML שעוקב אחרי MSCI World Small Cap והסתכלתי על הnet assets שלו - 747,349,888$
- לקחתי דוגמא מ-SWDA שעוקב אחרי MSCI World (שמייצג mid-large עולמי) והסתכלתי על הnet assets שלו - 10,656,952,173$
- מחלק את המספר הראשון בסכום של שניהם ויוצא 6.55% - שאמור לייצג את הsmall cap בנתח השוק העולמי
- 93.45% - מושקע בVWRL
- 6.55% - מושקע בWSML
- דמי הניהול של התיק הופכים להיות 0.256% במקום 0.4%
- אין צורך במנגנון איזון לתיקון ההקצאה כל עוד ההקצאה המקורית הייתה מדוייקת (כי מדובר בהקצאה על בסיס גודל טבעי בשוק, ולא על בסיס מספר רנדומלי כלשהו)
- התיק ממשיך להינות מיתרון המיסוי האירי בתוך תיק פטור
- דורש מחקר מעמיק לגבי ההקצאה בין 2 הקרנות, כי כל שגיאת מדידה עלולה ליצור פער משמעותי בטווח של שנים רבות, למרות שהסיכון הזה מגודר בחלקית בשל ההפקדות החדשות בתשקיף המקורי
- בחלק של small cap - אני מפספס חברות של מדינות מתפתחות - אתפוס אותם רק כשיגיעו למצב של mid cap
- ההגדרה של FTSE ו-MSCI לגודל של חברה עלולות להיות שונות (שזה יכול לשחק גם לטובתי - תפיסה של mid cap כשבפועל היא עדיין small cap מבחינת ההגדרה השניה)
אז אשמח לשמוע את הפידבק שלכם בעניין. מוזמנים לתקן אותי בכל נתון שאמרתי שאיננו נכון / מדוייק.
** אני לא יועץ ולא מייעץ, מדובר בדיון פורה בלבד **
נערך לאחרונה ב:
