אג"ח - צמוד מדד או ריבית קבועה?

[אבא עשיר]

יש לי חור חמור בהשכלה בקטע הזה, באילו מצבים עדיף אחד על השני?(חוץ מהברור מאליו - אינפלציה).
והאם הצמוד מדד נותן מדד+X או רק מדד?
ומה סביר שיקרה בהתרסקות מניות עליית מדד או ירידה?

אבא עשיר

 

[Oren]

צמוד מדד נותן מדד+x.
x יכול להיות גם שלילי.

אי אפשר לדעת מראש מה עדיף, רק בדיעבד. ההפרש בין הריבית שמציע האג"ח הצמוד והלא תמוד מגלם את הצפייה של השוק לאינפלציה, אחד מהם יהיה עדיף על השני במידה והציפייה של השוק לא התממשה, אין לך שום דרך לדעת מראש.

התרסקות של המניות לא אמורה להשפיע ישירות על המדד. בתרחיש של התרסקות המניות כתוצאה ממיתון סביר שהמדד ירד בגלל אותו מיתון. אבל היו כבר תקופות בעבר של מדדים גבוהים ומיתון במקביל (שנות ה 70).