אג"ח חברתי

[Yos]

בוקר טוב,

לאחרונה שמעתי על אג"ח מסוג אג"ח חברתי, לא מוצא כאן אזכורים בפורום.

מישהו משקיע? יודע להצביע על יתרונות/חסרונות? קישור למידע אמין לקריאה?

תודה

 

[זאב]

מישהו משקיע? יודע להצביע על יתרונות/חסרונות? קישור למידע אמין לקריאה?

אג"ח חברתי זה סוג אחד התחומים של השקעות אימפקט, זה לא נפוץ יותר מידי בישראל כי זה נחשב שוק לא משוכלל.
זה תחום מאוד מפותח במדינות כמו בריטניה ואוסטרליה, וקצת גם בארצות הברית.

הרעיון הבסיסי בתחום הוא שארגון פרטי או מלכ"ר מנפיק אג"ח חברתי שנועד לגיוס הון לפתרון של בעיה חברתית כלשהי, כאשר התשואה אשר הובטחה למלווים נעה לפי הצלחת השגת היעדים החברתיים שנקבעו.
בדרך כלל המדינה או רשות מקומית מתגמלת את המשקיעים לפי מידת הצלחת השגת היעדים החברתיים של הפרויקט, אבל לא תמיד.

בישראל כבר הנפיקו כמה אג"חים בהיקף קטן יחסית (אני חושב שלא יותר מ-5 פרויקטים), עד עכשיו עסקו בעיקר במחקר בתחום ברמה המקומית.
מבחינה משפטית, מכיוון שאג"ח חברתי הוא תחום לא מפותח יחסית בארץ כל אג"ח חברתי מוגדר בפועל כהלוואה חברתית-עסקית בין המשקיע\מלווה לבין הארגון המקבל זאת לצורך מימון הפרויקט.


ג"נ: כותב שורות אלו מעורב בהנפקות אג"ח חברתי

 

[Yos]

תודה על הפירוט.

"התגמול הוא לפי מידת הצלחת הפרויקט" - נשמע מעומעם משהו. האם יש למשקיע אינטרנס נוסף לבחור באג"ח זה למעט הפן החברתי?
הוא של המדינה או של החברה בפרויקט?

 

[זאב]

"התגמול הוא לפי מידת הצלחת הפרויקט" - נשמע מעומעם משהו. האם יש למשקיע אינטרנס נוסף לבחור באג"ח זה למעט הפן החברתי?

זה תלוי בכמה פרמטרים אבל התשואה נקבעת לפי מידת הצלחת הפרויקט, ליתר דיוק הצלחת הפרויקט נבעת לפי יעדים חברתיים מדידים.
לדוגמא פרויקט שהמטרה שלו היא לצמצם נשירת תלמידי תיכון, קובע יעדים לפי מה מוגדרת הצלחה. במידה והפרויקט השיג 50% מהיעדים שלו אזי המשקיעים מקבלים כ-3% תשואה, ובמידה והוא השיג מעל 90% מהיעדים שלו אזי המשקיעים מקבלים באזור ה-6% תשואה.
משקיעים באג"ח חברתי בדרך כלל שמים דגש על הפן החברתי, כאשר ההשקעה עצמה נועדה לבטא תמיכה בהשגת יעדים חברתיים תוך קבלת רווח מסויים.

הוא של המדינה או של החברה בפרויקט?

רוב הפרויקטים בישראל הינם במעורבות המדינה (אתה יכול לקרוא על זה פה).

 

[Yos]

תודה רבה חבר